截至目前，2025年ETF發(fā)行份額已正式突破千億“大關(guān)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，截至5月29日記者發(fā)稿，2025年新成立ETF的數(shù)量達(dá)到了140只，發(fā)行份額合計為1043.19億份。值得注意的是，這一發(fā)行份額數(shù)據(jù)已接近2024年全年的水平（1217.31億份），同時超過了2023年全年（1039.47億份）。在業(yè)內(nèi)人士看來，近年來，在政策支持和市場需求不斷擴容的背景下，ETF整體規(guī)?？焖倥噬?，未來發(fā)展空間廣闊。
潘悅 制圖
長線資金積極出手
從新發(fā)ETF的類型來看，股票型ETF擔(dān)當(dāng)發(fā)行主力。截至5月29日，今年以來共有130只股票型ETF成立，發(fā)行份額合計為813.72億份，占比約八成。
其中，多只權(quán)益類ETF發(fā)行規(guī)模超過10億元。如平安中證A500ETF、易方達(dá)科創(chuàng)綜指ETF、博時科創(chuàng)綜指ETF、建信上證科創(chuàng)板綜合ETF等，發(fā)行規(guī)模均在20億元左右；中金中證A500ETF、海富通中證A500ETF、富國科創(chuàng)綜指ETF、南方中證全指自由現(xiàn)金流ETF、鵬華科創(chuàng)綜指ETF等的發(fā)行規(guī)模也均達(dá)到了15億元。
同時，債券市場的指數(shù)化投資趨勢也有所加速。今年1月，首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF相繼成立，首發(fā)募集份額合計超過200億份。天弘、博時、南方基金旗下的基準(zhǔn)做市信用債ETF發(fā)行份額均達(dá)到了30億份，位列今年以來新成立的ETF產(chǎn)品前列。與此同時，華夏、海富通、易方達(dá)、廣發(fā)基金旗下相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行份額也都超過了20億份。
值得關(guān)注的是，長線資金正在積極出手布局新發(fā)ETF，從持有人結(jié)構(gòu)看，私募、券商、保險等機構(gòu)投資者的身影頻繁出現(xiàn)。
以博時中證全指自由現(xiàn)金流ETF為例，其上市交易公告書顯示，截至5月15日，前十名基金份額持有人包括招商證券、財通證券、慶源8號私募投資基金等。此外，華寶標(biāo)普港股通低波紅利ETF上市交易公告書顯示，截至4月30日，該ETF前十名基金份額持有人包括中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司、長城人壽保險股份有限公司、上海證券護(hù)航FOF單一資產(chǎn)管理計劃等機構(gòu)。
此外，公募機構(gòu)也在積極自購旗下ETF產(chǎn)品。此前，摩根基金自購旗下摩根中證A500增強策略ETF3000萬元，方正富邦基金自購旗下方正富邦中證全指自由現(xiàn)金流ETF500萬元，均位列上述ETF第一大持有人。
ETF市場步入“四萬億”時代
近年來，與公募基金的總規(guī)模攀升軌跡類似，ETF市場也迎來快速擴容。
日前，公募基金規(guī)模正式突破33萬億元“關(guān)口”。中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計33.12萬億元，較3月底增長8985.04億元。這是全市場存量公募基金規(guī)模首次突破33萬億元，也是2024年初以來，公募基金總規(guī)模第七次創(chuàng)歷史新高。
其中，4月股票型基金共實現(xiàn)了超千億元的規(guī)模增長，份額也從3月底的3.40萬億份增長至4月底的3.51萬億份。這或與4月初市場調(diào)整之際，資金加速借道ETF布局有關(guān)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，全市場共有1158只ETF產(chǎn)品，資產(chǎn)凈值合計約為4.06萬億元，相比3月底的3.80萬億元增長約0.26萬億元，多只寬基ETF如滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF等在4月均吸金超百億元。同時，4月也是今年以來全市場ETF凈申購份額最高的一個月，凈申購份額達(dá)1440.88億份。
在過去的五年時間里，ETF規(guī)模整體呈現(xiàn)快速攀升態(tài)勢，總規(guī)模已正式步入“四萬億”時代。據(jù)Wind統(tǒng)計，2020年底至2025年5月29日，全市場ETF的數(shù)量從378只攀升至1182只，總份額從7218.33億份升至27474.02億份，截止日規(guī)模從11081.62億元升至40883.67億元。
“中國ETF市場正經(jīng)歷爆發(fā)式增長，未來在政策支持與投資者需求驅(qū)動下，有望成為普惠金融的核心載體，實現(xiàn)可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展?！比A泰柏瑞基金副總經(jīng)理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍日前表示。
國聯(lián)民生財富管理業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，ETF不僅成為指數(shù)基金發(fā)展的主要方向，更已躍升為整個公募基金市場的主要增長引擎，展現(xiàn)出強勁的市場競爭力。當(dāng)前，買方投顧業(yè)務(wù)需進(jìn)一步豐富服務(wù)內(nèi)容，在鞏固基金投顧核心地位的同時，也應(yīng)將ETF納入證券投顧體系的重要配置范疇。
未來有望持續(xù)擴容
整體來看，今年ETF布局節(jié)奏呈現(xiàn)集中上報、快速獲批的特點。例如，今年1月13日，首批12只科創(chuàng)綜指ETF上報，1月22日即獲批。
5月27日，易方達(dá)基金旗下易方達(dá)中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF申請材料獲證監(jiān)會接收。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至5月29日，5月以來已有12家基金公司旗下的17只ETF產(chǎn)品申請材料獲接收，涉及投資主題領(lǐng)域包括央企、半導(dǎo)體、人工智能、大消費以及港股市場等。其中，鵬華基金、匯添富基金分別上報了3只產(chǎn)品。
與此同時，截至5月29日，當(dāng)前市場上還有十余只ETF正在發(fā)行，且均為股票型ETF，募集截止日從5月30日至8月25日不等。
展望后續(xù)，ETF市場仍有望繼續(xù)擴容。此前發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（簡稱《行動方案》）中指出，大力發(fā)展各類場內(nèi)外指數(shù)基金，持續(xù)豐富符合國家戰(zhàn)略和發(fā)展導(dǎo)向的主題投資股票指數(shù)基金。研究創(chuàng)設(shè)專門參與互換便利操作的場外寬基指數(shù)基金試點產(chǎn)品。同時，《行動方案》還指出，實施股票交易型開放式指數(shù)基金（英文簡稱ETF）快速注冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內(nèi)完成注冊。
在業(yè)內(nèi)人士看來，ETF已成為市場增量資金的重要來源之一，同時也日漸成為投資者資產(chǎn)配置的重要選擇，在政策支持和市場需求不斷擴容的背景下，ETF市場未來發(fā)展空間廣闊。
柳軍表示，在“以投資者為本”的行業(yè)共識下，ETF將繼續(xù)作為資產(chǎn)配置長期化、多元化的核心載體。政策層面，從資本市場改革到具體產(chǎn)品審批，均釋放出鼓勵信號；需求層面，個人養(yǎng)老金制度的推進(jìn)、財富管理需求的升級，將為ETF注入持續(xù)動力。
中信證券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良表示，近年國內(nèi)ETF市場持續(xù)受益于政策紅利，寬基ETF規(guī)模高速擴容。我國ETF產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)趨于多元，在激烈競爭中探索差異化突破方向。聚焦2025年，在資金進(jìn)入A股以及投資者尋找高性價比資產(chǎn)的過程中，國內(nèi)ETF業(yè)務(wù)有望迎來快速發(fā)展的契機。借鑒海外成熟商業(yè)模式，國內(nèi)機構(gòu)未來仍需通過拓展多資產(chǎn)布局、創(chuàng)新產(chǎn)品類型、優(yōu)化流動性機制及引入長期資金等方式構(gòu)建可持續(xù)市場生態(tài)。（記者羅逸姝采寫）
