5月27日，榮晟環(huán)保（603165.SH）發(fā)布的兩則公告引發(fā)市場廣泛熱議。一則公告表明公司控股股東、實控人馮榮華因個人原因被公安機關采取強制措施，另一則顯示馮榮華以達到法定退休年齡為由，已于5月24日請辭公司董事長等重要職務，由其子馮晟宇接任董事長。這一系列變故，使榮晟環(huán)保成為輿論焦點，其未來發(fā)展走向也引發(fā)市場關注。
馮榮華在榮晟環(huán)保發(fā)展進程中扮演著關鍵角色，在其帶領下，公司創(chuàng)新經(jīng)營機制，步入良性發(fā)展的軌道，并于2017年1月登陸上交所主板。
根據(jù)榮晟環(huán)保2024年年報，馮榮華的董事長職務原定任期應至2027年1月16日結(jié)束。然而，他卻在5月24日以“達到法定退休年齡”為由提交了辭職報告。就在辭職前一天即5月23日，馮榮華還公開出席公司2025年第一季度業(yè)績說明會。但令人意想不到的是，辭職僅兩天后，5月26日，公司就公告馮榮華因“個人原因”被公安機關采取強制措施。這一時間線的“巧合”引發(fā)了市場的諸多猜測。
為保證公司董事會及董事會專門委員會工作的連續(xù)性，馮榮華辭職后，由其33歲的長子馮晟宇火速接任榮晟環(huán)保董事長及法定代表人等職務。2024年年報顯示，馮榮華家族在榮晟環(huán)保持股比例高達51.7%，其妻張云芳及兩個兒子馮晟宇、馮晟偉均為公司核心股東。
盡管馮晟宇自2018年起在榮晟環(huán)保任職，曾任嘉興市榮晟包裝材料有限公司銷售經(jīng)理、榮晟環(huán)保董事兼副總經(jīng)理，但面對當前復雜局面與龐大產(chǎn)業(yè)，這位33歲的新掌舵人無疑將面臨不小挑戰(zhàn)。有市場人士表示，造紙行業(yè)目前面臨原材料價格波動、造紙行業(yè)競爭日趨激烈、環(huán)保政策收緊等多重壓力，新管理層能否平穩(wěn)過渡并制定有效的發(fā)展戰(zhàn)略，是對其能力的重大考驗。
榮晟環(huán)保近年來的經(jīng)營業(yè)績也不容樂觀。公司主要從事牛皮箱板紙、瓦楞原紙等再生包裝紙產(chǎn)品以及瓦楞紙板、紙箱的生產(chǎn)制造，處于造紙產(chǎn)業(yè)鏈的中游。從營收數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)連續(xù)兩年下滑，2023年、2024年營收同比分別下降10.60%、2.45%，到了2025年一季度，下滑趨勢仍在延續(xù)，營收同比下降2.53%。凈利潤方面，2025年一季度，榮晟環(huán)保凈利潤與扣非凈利潤分別同比驟降22.61%、28.27%，經(jīng)營業(yè)績壓力愈發(fā)沉重。這一連串的數(shù)字，直觀地反映出公司在市場拓展和產(chǎn)品銷售方面遭遇了一定的困境。
現(xiàn)金流層面，2024年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少55.65%至1.11億元，2025年一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流為-1.25億元，較上年同期大幅減少。與此同時，2024年公司的資產(chǎn)負債率從2023年的38.44%增至50.52%，增加了12.08個百分點，短期借款同比飆升141.11%至12.45億元，短期償債壓力陡增。
