5月以來，已有20只港股主題基金上報(bào)，既有主動(dòng)權(quán)益類基金，亦有指數(shù)基金，顯示出資金對(duì)于港股市場(chǎng)的高關(guān)注度。從投資方向看，主要涵蓋創(chuàng)新藥、云計(jì)算、消費(fèi)、汽車等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。在機(jī)構(gòu)人士看來，當(dāng)前港股市場(chǎng)絕大多數(shù)行業(yè)的盈利預(yù)期保持平穩(wěn)，在全球權(quán)益市場(chǎng)中估值性價(jià)比凸顯，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，5月20日，國(guó)海富蘭克林基金旗下產(chǎn)品富蘭克林國(guó)海港股通核心增益混合型證券投資基金申請(qǐng)材料獲證監(jiān)會(huì)接收。此前的5月19日，還有4只港股主題基金集中上報(bào)，包括嘉實(shí)中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)基金、匯添富港股通科技精選混合基金、嘉實(shí)中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)基金和華泰柏瑞中證港股通科技ETF聯(lián)接基金。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月22日記者發(fā)稿時(shí)，5月以來已有20只港股主題基金上報(bào)。從投資范圍來看，重點(diǎn)覆蓋港股科技、紅利、汽車、醫(yī)藥等領(lǐng)域。
與此同時(shí)，當(dāng)前市場(chǎng)還有多只港股主題基金正在或即將發(fā)行，如工銀中證港股通高股息精選ETF聯(lián)接基金、華安港股通恒生ETF、中銀中證港股通高股息投資指數(shù)基金、富國(guó)恒指ETF、萬家國(guó)證港股通科技ETF、富國(guó)國(guó)證港股通消費(fèi)主題ETF、東方紅港股通價(jià)值優(yōu)選混合基金等。
5月以來，港股市場(chǎng)回暖顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日收盤，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)月內(nèi)分別上漲7.72%、5.01%、7.24%。在此背景下，大量資金借助存量ETF進(jìn)入港股市場(chǎng)。截至5月21日，工銀國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF凈申購額已超6億元，匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF、銀華國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF凈的申購額均在3億元以上。
“從港股行業(yè)表現(xiàn)來看，多數(shù)行業(yè)的價(jià)格和估值水平已較4月初完全修復(fù)。信息技術(shù)和半導(dǎo)體等前期引領(lǐng)科技結(jié)構(gòu)性行情的景氣成長(zhǎng)板塊，盡管此前經(jīng)歷了較大幅度回調(diào)，但目前已接近全面修復(fù)?！苯汇y國(guó)際表示，內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型的家電、運(yùn)動(dòng)鞋服、食品飲料等消費(fèi)板塊，以及公用事業(yè)、原材料等高股息防御性板塊，已突破前期高點(diǎn)。企業(yè)盈利預(yù)期整體受國(guó)際因素影響相對(duì)有限，少數(shù)周期性板塊出現(xiàn)小幅下修，絕大多數(shù)行業(yè)的盈利預(yù)期保持平穩(wěn)。
實(shí)際上，從基金持倉情況看，港股已成為公募的重要配置方向。據(jù)東吳證券測(cè)算，截至一季度末，主動(dòng)偏股型基金持有港股市值約為4655億元，倉位達(dá)13.3%，環(huán)比提升2.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。在公募前十大重倉股中港股占3只，騰訊控股首次超越寧德時(shí)代，成為主動(dòng)偏股型基金的第一大重倉股。
在華安基金看來，港股市場(chǎng)經(jīng)歷前期估值收縮后，在全球權(quán)益市場(chǎng)中估值性價(jià)比凸顯。當(dāng)前看好港股市場(chǎng)的三類資產(chǎn)：一是受益于人工智能浪潮下的港股互聯(lián)網(wǎng)科技板塊；二是受益于擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)消費(fèi)政策的港股消費(fèi)板塊；三是低估值、高股息的金融板塊。
浙商國(guó)際表示，看好港股行業(yè)相對(duì)景氣且受益于政策利好的汽車、消費(fèi)、電子、科技等；業(yè)績(jī)和股價(jià)走勢(shì)穩(wěn)健且受益于政策利好的低估值國(guó)央企紅利板塊；基本面相對(duì)獨(dú)立且受益于降息周期的香港本地銀行、電信及公用事業(yè)紅利股等。
中泰國(guó)際也表示，當(dāng)前港股的估值已經(jīng)大幅修復(fù)，估值反映出當(dāng)前全球貿(mào)易緊張局勢(shì)得到短期有效緩解。策略上建議保持“防守反擊”思路，關(guān)注政策定力與產(chǎn)業(yè)突圍的交集，可聚焦防御主線和政策催化，如電訊、公用事業(yè)、能源等高股息防御板塊，受惠政策支持和電商“618”節(jié)慶提振的相關(guān)消費(fèi)板塊（家電、服務(wù)消費(fèi)、國(guó)貨“新消費(fèi)”），以及生物醫(yī)藥、高端制造業(yè)、半導(dǎo)體設(shè)備、AI算力等技術(shù)突破方向。
