5月15日，證監(jiān)會發(fā)布了修訂后的《上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)則》（以下簡稱《監(jiān)管規(guī)則》），自2025年6月15日起施行?！侗O(jiān)管規(guī)則》著重加強上市公司募集資金安全性和使用規(guī)范性，提升募集資金使用效率。
據(jù)介紹，證監(jiān)會現(xiàn)行募集資金持續(xù)監(jiān)管規(guī)則主要為《上市公司監(jiān)管指引第2號—上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》（以下簡稱《2號指引》）。本次修訂將《2號指引》名稱修改為《監(jiān)管規(guī)則》，在規(guī)范性文件內部體系中由監(jiān)管指引層級提升至基礎規(guī)則層級，引導市場各方更加重視規(guī)范使用募集資金。本次修訂主要內容包括：
強調募集資金使用應?？顚Ｓ?，專注主業(yè)，支持實體經(jīng)濟發(fā)展?！侗O(jiān)管規(guī)則》對募集資金使用提出總體要求，強調應堅持?？顚Ｓ茫糜谥鳡I業(yè)務。明確超募資金最終用途應為在建項目及新項目、回購注銷，不得用于永久補充流動資金和償還銀行借款。
從嚴監(jiān)管募集資金用途改變和使用進度緩慢。明確募集資金用途改變的情形，包括取消或者終止原募投項目而實施新項目或者永久補充流動資金，變更募投項目實施主體或實施方式等，在此基礎上強調擅自改變募集資金用途適用的罰則。強調控股股東、實際控制人及其他關聯(lián)人不得占用募集資金，上市公司發(fā)現(xiàn)相關情形時應主動進行信息披露，防止變相改變募集資金用途。對于募投項目需要延期實施的，要嚴格履行審議程序和披露義務。
強化募集資金安全性。規(guī)范現(xiàn)金管理行為，除繼續(xù)保留安全性高、流動性好、能夠保障本金安全、不得質押等要求，還明確了產品期限，規(guī)定開展現(xiàn)金管理出現(xiàn)可能損害上市公司和投資者利益情形的，上市公司應當及時披露進展情況和應對措施。對資金賬戶實施更嚴格監(jiān)管，強調進行臨時補充流動資金也應通過專項賬戶實施，開展現(xiàn)金管理應通過募集資金專項賬戶或者公開披露的產品專用結算賬戶實施。提升保薦機構持續(xù)督導能力，強調上市公司應當積極配合保薦機構持續(xù)督導工作和會計師事務所審計工作，及時提供或向銀行申請?zhí)峁┫嚓P必要資料，推動專戶管理、三方監(jiān)管制度落到實處。
提升募集資金使用效率。上市公司前期投入自籌資金的，應當在募集資金到賬后六個月內置換。明確募投項目出現(xiàn)市場環(huán)境重大變化等情形時的重新評估論證要求，引導公司密切關注募投項目進展，積極推進募投項目建設。
督促中介機構履職盡責。針對募集資金投資項目發(fā)生較大變化的情況，保薦機構應發(fā)表意見，說明原因及前期保薦意見的合理性。強化保薦機構持續(xù)督導責任，規(guī)定保薦機構應及時開展現(xiàn)場核查，發(fā)現(xiàn)募集資金存在異常情況的應及時、主動向中國證監(jiān)會派出機構和證券交易所報告。
業(yè)內人士表示，《監(jiān)管規(guī)則》強調募集資金?？顚Ｓ?、專注主業(yè)，并強化安全性管理，能夠規(guī)范上市公司資金使用行為，減少盲目擴張和短期投機，專注于長期價值創(chuàng)造，有助于進一步提升上市公司質量，增強市場的可投資性，進而有助于維護中小投資者的合法權益。
