近日，有消息顯示，粵開證券（830899.OC）、華興證券營業(yè)部因直播違規(guī)收到上海證監(jiān)局警示函，兩家券商營業(yè)部地址均為上海浦東新區(qū)楊高南路759號。
根據(jù)粵開證券官方公告披露，其上海浦東新區(qū)楊高南路證券營業(yè)部在直播過程中存在未按公司制度規(guī)定對相關(guān)直播內(nèi)容進行審核,相關(guān)投資建議信息未記錄留存等情形。
此外，中國證券監(jiān)督管理委員會上海監(jiān)管局對華興證券有限公司上海浦東新區(qū)楊高南路證券營業(yè)部及其公司員工陳某，分別發(fā)布兩條采取出具警示函的決定公告。
其中一條公告指出，華興證券該營業(yè)部個別員工存在未按華興證券有限公司制度規(guī)定及時報備相關(guān)直播活動，且直播過程中存在涉及具體證券的投資建議的情形，反映出該營業(yè)部合規(guī)管控不到位。另一則公告則直指涉事員工陳某在該營業(yè)部任職期間，未按華興證券有限公司制度規(guī)定及時報備相關(guān)直播活動，且直播過程中存在涉及具體證券的投資建議的情形。
公開資料顯示，此前上海證監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范證券從業(yè)人員利用自媒體工具開展業(yè)務(wù)活動的通知》指出，為規(guī)范轄區(qū)內(nèi)證券從業(yè)人員利用自媒體工具開展業(yè)務(wù)活動，保護投資者合法權(quán)益，各證券公司應(yīng)當對照自查，切實加強對員工利用自媒體工具展業(yè)行為的管控，提升風(fēng)險管理有效性。
對此，上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長楊金強表示，當前券商營業(yè)部直播展業(yè)中的違規(guī)問題，需要從行業(yè)發(fā)展、監(jiān)管挑戰(zhàn)和投資者保護三個維度系統(tǒng)看待。第一，這是金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的“陣痛期”現(xiàn)象。證券行業(yè)加速布局線上化服務(wù)本是趨勢所向，但部分機構(gòu)在直播場景中模糊了投資者教育與營銷的邊界。例如，某證券營業(yè)部未報備直播內(nèi)容、某券商子公司暗示薦股等案例，暴露出機構(gòu)對新型展業(yè)工具的風(fēng)險評估不足。這類違規(guī)的核心矛盾在于，傳統(tǒng)線下合規(guī)體系難以適配直播即時性、碎片化的傳播特點，導(dǎo)致無證薦股、承諾收益等老問題在新場景中再現(xiàn)；第二，違規(guī)亂象的原因在于三方責(zé)任失衡。從監(jiān)管視角看，現(xiàn)有規(guī)則對“直播話術(shù)尺度”“跨平臺引流”等新問題缺乏更具體的規(guī)范，例如通過解讀政策變相推薦行業(yè)龍頭、引導(dǎo)用戶加入私域社群等“擦邊球”行為，存在認定難點；從機構(gòu)層面看，部分券商為追求流量指標，將直播觀看量與員工KPI強掛鉤，甚至給予數(shù)倍于傳統(tǒng)渠道的開戶獎勵，這種激勵機制必然催生合規(guī)變形。而投資者尤其是新股民，往往被一些專業(yè)話術(shù)所吸引，缺乏辨識投資建議合規(guī)性的能力；第三，破題關(guān)鍵在于構(gòu)建適應(yīng)性治理體系。建議采取“技術(shù)賦能+規(guī)則重構(gòu)”的治理思路：運用AI語義識別技術(shù)建立直播敏感詞庫（如“穩(wěn)賺”“內(nèi)幕”），結(jié)合區(qū)塊鏈實現(xiàn)內(nèi)容實時存證；推動券商、直播平臺、監(jiān)管部門數(shù)據(jù)共享，對跨平臺違規(guī)賬號實施聯(lián)合懲戒；要求直播頁面強制彈窗“投資建議需資質(zhì)認證”提示，建立“直播合規(guī)星級評價”公示等制度。值得注意的是，2023年某頭部券商試點“智能直播中臺”后，違規(guī)話術(shù)檢出率提升76%，這說明技術(shù)手段能有效前置風(fēng)險。但長遠看，只有將合規(guī)內(nèi)化為從業(yè)者的認知自覺，才能真正實現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與投資者保護的平衡。（實習(xí)生熊峻渝對本文亦有貢獻）
