近期，30余只滬市REITs完成2024年年度報告披露，這是新指引發(fā)布后的首次年報披露。年報顯示，滬市REITs在經(jīng)營業(yè)績、投資回報、機制建設及信息披露等方面表現(xiàn)出色，為投資者呈上優(yōu)質(zhì)答卷。根據(jù)年報披露信息，2024年滬市33只REITs收入達85億元，同比增長35%，可供分配金額62億元，整體達標。
具體來看，各行業(yè)呈現(xiàn)不同發(fā)展態(tài)勢。保租房板塊成果突出，4只REITs收入4.1億元，完成率超100%，出租率平均95%，租金收繳率超93%。能源類REITs受用電需求增長推動，5只平均可供分配完成率103%，發(fā)電量28.1億千瓦時，營收和發(fā)電量完成率95%。消費類REITs受益于消費政策，4只銷售額與客流量上漲，期末出租率超95%，如華夏金茂REIT高達99%。倉儲物流REITs受益需求修復，營收完成率98%，運營凈收益完成率105%，租金收繳率近100%。產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs在競爭中提升運營效能，期末平均出租率88%，部分項目如東久REIT、張江REIT表現(xiàn)優(yōu)異。高速公路REITs雖面臨挑戰(zhàn)，但合計收入43.7億元，完成率超90%，部分路產(chǎn)2025年有望復蘇。
2024年，在貨幣政策環(huán)境下，REITs優(yōu)勢凸顯，受投資者青睞。二級市場復權價格平均上漲11.8%，投資者獲分紅與市值增長雙重收益。當年滬市REITs分紅64次，金額近60億元，同比增32%，其中高速公路REITs分紅34億元。同時，二級市場不復權價格2024年漲幅5.0%，2025年一季度達11.5%，各資產(chǎn)走勢差異化提供多元選擇，提升流動性，彰顯投資價值。此外，REITs項目注重與投資者溝通，如城投寬庭開展開放日活動，優(yōu)化投資體驗。
值得一提的是，REITs作為一個資產(chǎn)上市的平臺，其長久穩(wěn)定發(fā)展有賴于激勵、擴募、決策等運營機制的建立和有效運行。在2024年年報中，部分典型項目主動披露了關鍵機制建設情況，通過在集團層面設置REITs運營官、優(yōu)化運管機構激勵約束機制、積極推進擴募等，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)方積極作用，構建REITs市場良性循環(huán)，為REITs平臺的持續(xù)發(fā)展保駕護航。根據(jù)年報信息，京能光伏、京東倉儲、華潤有巢等項目在原始權益人集團層面設置了REITs運營官的角色，從集團戰(zhàn)略層面統(tǒng)籌REITs上市后的信息披露、投資者關系管理、資產(chǎn)擴募等重大事項的推動實施，為REITs平臺發(fā)展提供了源源不斷的資源活水。
基金管理人表示，從國內(nèi)外的成熟經(jīng)驗來看，REITs持續(xù)發(fā)展壯大離不開產(chǎn)業(yè)方的積極參與，原始權益人的專業(yè)能力、資源優(yōu)勢是資產(chǎn)運營、持續(xù)擴募的重要引擎，對發(fā)揮REITs服務實體經(jīng)濟發(fā)展、盤活存量資產(chǎn)和擴大有效投資作用具有重要意義。主動在年度報告中披露關鍵機制建設情況，讓投資者充分感受到企業(yè)著力打造REITs平臺的決心和能力。
去年11月，上交所發(fā)布了REITs年度報告指引，進一步完善以“管資產(chǎn)”為核心的基礎設施REITs信息披露規(guī)則體系。從年報看，各項目按指引要求詳細披露主體履職、行業(yè)分析及資產(chǎn)運營指標等，規(guī)范性、針對性和有效性提升。不同行業(yè)出租率、發(fā)電量等指標清晰呈現(xiàn)，投資者可直觀了解運營情況。投資機構表示，2024年年報信息豐富，凸顯權益屬性，為投資決策提供有力依據(jù)，新規(guī)則下的年報結構清晰、數(shù)據(jù)詳實，便利投研工作，完善的信息披露為REITs市場健康發(fā)展奠基。
