近日，寶雞鈦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“寶鈦股份”）公告披露不超過35億元的可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃，此次募集資金擬投資拓展鈦產(chǎn)業(yè)鏈及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司2024年年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.76億元，同比增加5.92%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.57億元，同比下降3.90%，其中營收同比增長率已經(jīng)連降兩年。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自2002年4月上市以來，寶鈦股份累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤44.37億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅25.23億元，派息融資比54.32%。此次融資是公司首次采用可轉(zhuǎn)債工具融資，也是公司最大規(guī)模的一次融資計(jì)劃。
擬募資拓展升級鈦產(chǎn)業(yè)鏈
寶鈦股份主要從事鈦及鈦合金的生產(chǎn)、加工和銷售，主要產(chǎn)品為各種規(guī)格的鈦及鈦合金板、帶、箔、管、棒、線、鍛件、鑄件等加工材料和各種金屬復(fù)合材料產(chǎn)品。
公告顯示，寶鈦股份本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債及未來轉(zhuǎn)換的A股股票將在上海證券交易所上市，可轉(zhuǎn)債發(fā)行總規(guī)模不超過人民幣35億元（含）?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期自可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起滿6個(gè)月后的第一個(gè)交易日起至可轉(zhuǎn)債到期日止，可轉(zhuǎn)債初始轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于募集說明書公告日前二十個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)。
寶鈦股份本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金，擬用于鈦資源循環(huán)利用暨熔鑄提質(zhì)擴(kuò)能項(xiàng)目、宇航級鈦及鈦合金智能鍛造產(chǎn)線及供應(yīng)鏈協(xié)同建設(shè)項(xiàng)目、鈦及鈦合金近凈成形生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
針對本次募投項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系，寶鈦股份解釋，本次募集資金投資項(xiàng)目圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，主要投向鈦產(chǎn)業(yè)鏈，形成從廢料回收、熔鑄、鍛造、近凈成形等工序構(gòu)成的完整產(chǎn)業(yè)鏈。通過本次發(fā)行，公司將完成鈦產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，大幅增加公司在熔鑄和鍛造工序的產(chǎn)能，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品工藝，拓展產(chǎn)品類型，延伸產(chǎn)品鏈，為公司創(chuàng)造新的盈利點(diǎn)，提升公司在鈦材市場的競爭力。因此，本次募投項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)緊密相關(guān)，屬于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的拓展和升級。
營收增速連續(xù)兩年下降
針對此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行的論證分析，寶鈦股份指出，公司具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量。具體為，報(bào)告期（指2022年度、2023年度、2024年度）各期末，公司合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為45.70%、42.81%和42.85%，符合公司發(fā)展需要，維持在較好水平，不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
上述報(bào)告期，寶鈦股份經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4.35億元、1.51億元和4.12億元，公司介紹稱具有正常的現(xiàn)金流量。不過，上述數(shù)據(jù)也顯示，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額波動(dòng)較大。其中，2024年該項(xiàng)指標(biāo)同比增幅達(dá)到173.76%。從2024年各季度來看，公司前三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額均為正值，但在第四季度告負(fù)，為-2.43億元。
報(bào)告期寶鈦股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.35億元、69.27億元和66.57億元，凈利潤分別為6.72億元、6.75億元和6.83億元。綜合而言，報(bào)告期，公司凈利潤穩(wěn)步增長；營業(yè)總收入同比增長率也呈現(xiàn)出較大波動(dòng)，分別對應(yīng)為26.47%、4.41%、-3.90%，從趨勢來看已經(jīng)連續(xù)兩年下滑。
寶鈦股份已于3月28日披露了2024年年度報(bào)告。報(bào)告稱，公司全年緊密圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃部署和生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了新發(fā)展階段良好開局。全年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.57億元，鈦產(chǎn)品生產(chǎn)量3.36萬噸，鈦產(chǎn)品銷售量3.13萬噸；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.76億元，同比增長5.92%。
2024年年報(bào)同時(shí)披露，寶鈦股份2025年的經(jīng)營目標(biāo)是：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70億元，成本費(fèi)用計(jì)劃控制在62億元，鈦產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)期為4.3萬噸，固定資產(chǎn)投資計(jì)劃為3.11億元。公司還進(jìn)一步介紹，全年計(jì)劃為購買原輔材料、募集資金項(xiàng)目建設(shè)、支付勞務(wù)費(fèi)、現(xiàn)金股利、歸還銀行貸款等所需的資金總額預(yù)計(jì)為75億元。
