春天的北京生機盎然。3月30日，由北京國有資本運營管理有限公司（以下簡稱“北京國管”）、中關村發(fā)展集團主辦，君聯(lián)資本承辦的2025年中關村論壇——“耐心資本服務新質生產力”平行論壇在中關村國際科技創(chuàng)新中心成功舉辦。
北京市人民政府副秘書長丁章春到會并致辭，全國社會保障基金理事會股權資產部主任王智斌出席活動。北京市有關部門領導及海淀區(qū)相關領導參加。
中關村論壇是中國面向全球科技創(chuàng)新交流合作的國家級平臺。作為2025年會期間金融創(chuàng)投主題的核心論壇之一，耐心資本服務新質生產力論壇集中展示了近兩年來耐心資本“北京模式”的創(chuàng)新探索，集中發(fā)布了一批重大投資成果，首發(fā)啟動了“耐心資本+”服務伙伴計劃。論壇上耐心資本齊聚，以全球視野聚焦首都實踐，深入探討耐心資本服務新質生產力的可行路徑。
共促“北京模式” 以耐心資本培育新動能
當前，耐心資本的生態(tài)體系已初步構建。一批有耐心、重創(chuàng)新的資本沉下心來，圍繞重大科技成果轉化、高精尖產業(yè)孵化、科技服務平臺構建及創(chuàng)新載體建設等方向重點投資布局，初步形成了耐心資本供給網絡，為北京國際科創(chuàng)中心建設持續(xù)提供動力。
在中關村新一輪先行先試改革任務中，北京率先提出了“引導社?；?、保險資金等開展對科技創(chuàng)新領域的長期投資”。2023年7月，全國社會保障基金理事會與北京市進一步深化合作，設立了社?；鹬嘘P村自主創(chuàng)新專項基金（君聯(lián)資本擔任管理人），首期規(guī)模50億元，專項基金期限超過10年，全力支持北京科創(chuàng)企業(yè)自主創(chuàng)新，為北京科創(chuàng)企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金支持。
2023-2024年，北京市設立總規(guī)模1000億元的八支市級政府投資基金，采取Co-GP的管理模式，遴選國內市場化專業(yè)化投資機構開展深度合作，依托“資本+政策”的配套措施，助力資本與產業(yè)深度融合。
這種“政府頂層設計+市場化專業(yè)化運營管理+鏈主企業(yè)及產業(yè)集群帶動”的創(chuàng)新探索，結合北京首都的獨特優(yōu)勢，正在加速形成耐心資本“北京模式”。
圍繞耐心資本“北京模式”， 北京國管黨委書記、董事長吳禮順，中關村發(fā)展集團黨委書記、董事長潘金峰，君聯(lián)資本總裁李家慶，北京銀行黨委書記、董事長霍學文分別做了主題報告。
吳禮順表示，八支市級政府投資基金緊密圍繞北京市未來產業(yè)規(guī)劃，充分發(fā)揮政府投資基金作為長期資本、耐心資本的逆周期支持作用，堅持高強度、廣覆蓋，采用“政府推薦項目+市場化運營”的機制設計，推動有為政府與有效市場協(xié)同發(fā)力，圍繞戰(zhàn)新、未來產業(yè)培育發(fā)展，探索股權投資新模式，構建多元聯(lián)動新生態(tài)，助力資本與產業(yè)深度融合，為培育首都新質生產力、推動高質量發(fā)展提供強有力的資本支撐和創(chuàng)新動能。
潘金峰提到，中關村發(fā)展集團將進一步融入和豐富發(fā)展北京耐心資本體系，構建國際一流的創(chuàng)新生態(tài)集成服務體系，以耐心資本為引領，發(fā)揮資本的價值鏈接、價值發(fā)現(xiàn)、價值培育功能；以集成服務為支撐，為科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展提供生態(tài)化賦能；以創(chuàng)新網絡導流為底座，加快向高水平科技服務業(yè)龍頭企業(yè)轉型發(fā)展，為推進新質生產力和全球科技合作貢獻更大力量。
李家慶表示，耐心資本“北京模式”不只是資金供給上的變化，更反映出整個創(chuàng)投行業(yè)的結構性躍遷，從風險投資到價值創(chuàng)造，“VC”正在被賦予新的內涵。他從君聯(lián)的實踐出發(fā)，總結了“新VC”能力要求：服務國家戰(zhàn)略、聚焦前沿創(chuàng)新、構建協(xié)同生態(tài)、發(fā)揮引領輻射以及堅持市場化、專業(yè)化定位。
霍學文提出，北京銀行正凝聚耐心資本合力，全方位做好金融服務。要做新質生產力的培育者，加強股債聯(lián)動，構建與耐心資本共同成長的創(chuàng)新聯(lián)合體；做穿越周期的守護者，加大S基金支持，加強存量盤活與增量提質，延長資產的持有期；做創(chuàng)新驅動的推動者，拓展私募基金募資渠道，打通募資渠道各個環(huán)節(jié)；同時搭建數(shù)智化的生態(tài)平臺，做VC/PE和耐心資本的好助手。
多維協(xié)同發(fā)力 以創(chuàng)新機制引領新發(fā)展
北京正在加快建設四個中心，憑借得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢和開放包容的創(chuàng)新生態(tài)，不僅具備輻射全國統(tǒng)一大市場的戰(zhàn)略支點作用，更集聚了頂尖的科研院所、完整的產業(yè)體系、雄厚的人才儲備以及廣泛的國際影響力，為培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)提供了得天獨厚的發(fā)展沃土。
作為長期資本、耐心資本的重要踐行者，八支市級政府投資基金體系與社保基金中關村自主創(chuàng)新專項基金正協(xié)同發(fā)力，持續(xù)加大投資力度。“8+1”基金緊密圍繞北京市“十四五”產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，重點布局戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)賽道，通過資本賦能加速創(chuàng)新要素集聚，著力培育新質生產力，為北京國際科技創(chuàng)新中心建設注入強勁動能。
八支市級政府投資基金重點支持人工智能、醫(yī)藥健康、機器人、信息產業(yè)、綠色能源和低碳、新材料、商業(yè)航天和低空經濟、先進制造和智能裝備等首都重點產業(yè)領域，聚焦獨角獸、國家級專精特新“小巨人”等創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長與進階，全力助力北京構建現(xiàn)代化產業(yè)體系，持續(xù)培育并壯大戰(zhàn)略性產業(yè)集群，因地制宜加快發(fā)展首都新質生產力。
社?；鹬嘘P村自主創(chuàng)新專項基金則緊密契合北京國際科技創(chuàng)新中心建設的戰(zhàn)略目標，構建了覆蓋醫(yī)療健康、人工智能、新一代信息技術、商業(yè)航天、半導體及儀器儀表與精密零部件等關鍵領域的完整投資版圖。已投出的一批代表項目，在多個重點關鍵技術領域取得突破，這些技術突破和創(chuàng)新還極大地帶動了相關產業(yè)鏈的發(fā)展，通過上下游產業(yè)的聯(lián)動效應，促進了產業(yè)鏈的技術升級和結構優(yōu)化。
論壇上，作為新質生產力典型企業(yè)代表，銀河航天創(chuàng)始人、董事長兼CEO徐鳴從商業(yè)航天時代機遇著手，闡述耐心資本對于高科技企業(yè)支持的重要性，“商業(yè)航天作為新興產業(yè)，需要金融的大力支持，金融是連接從科技創(chuàng)新與產業(yè)的關鍵紐帶，金融是科技強國和產業(yè)強國建設的關鍵要素?！毙禅Q表示。
隨著支持創(chuàng)業(yè)投資的利好政策持續(xù)落地，銀行機構和保險機構有望進一步提升參與創(chuàng)業(yè)投資的深度和廣度，進一步拓展銀行資金和保險資金在支持創(chuàng)業(yè)投資方面創(chuàng)新模式。工銀投資副總經理、工銀資本董事長陸勝東就AIC股權投資助力“科技金融”發(fā)展這一話題分享了真知灼見。
整合各方資源 以服務平臺構建新生態(tài)
耐心資本是資源整合與生態(tài)構建的關鍵力量。本次論壇首發(fā)啟動了“耐心資本+”服務伙伴計劃。該計劃由北京國管、君聯(lián)資本、中關村資本、中關村科學城、北京銀行、清科集團共同發(fā)起，旨在打造“科創(chuàng)新質服務平臺”，構建全鏈條服務計劃，降低創(chuàng)新成本，形成以基金投資推動新質生產力發(fā)展的良性生態(tài)圈，加速科技成果產業(yè)化，以長期主義精神陪伴創(chuàng)新企業(yè)高質量發(fā)展。
高峰對話以“耐心資本驅動創(chuàng)新發(fā)展，共促科技生態(tài)提質升級”為主題展開深入探討。來自京國瑞基金、北京銀行、中關村資本、君聯(lián)資本、清科集團、智譜的代表圍繞耐心資本供給機制優(yōu)化、鏈主企業(yè)生態(tài)引領作用、創(chuàng)投生態(tài)體系構建等核心議題進行了富有建設性的交流，為促進科技創(chuàng)新與資本市場的深度融合提供了前瞻性的思路與切實可行的建議。
清科集團創(chuàng)始人、董事長倪正東表示，我們觀察到中國的各級政府、企業(yè)家、投資人都特別活躍和勤奮，致力于經濟發(fā)展，這就是“中國模式”的競爭力所在。中國特色的創(chuàng)投市場已經成為推動經濟高質量發(fā)展的重要因素，北京作為代表，在產業(yè)布局方面已走在前列。
國內領先大模型公司智譜CEO張鵬表示，人工智能行業(yè)近兩年很火爆，投入也非常大，智譜的發(fā)展離不開政府和包括像社?；鹬嘘P村自主創(chuàng)新專項基金這樣的長期耐心資本的支持。
論壇上，國際金融機構代表——盧森堡國際銀行國際業(yè)務負責人Hans-Peter Borgh、摩根大通資產管理公司執(zhí)行董事許愛苓從全球視野，分享了耐心資本、長期資金支持科技創(chuàng)新的國際經驗。重大成果發(fā)布環(huán)節(jié)，精選了“8+1”基金13家被投企業(yè)的重大突破性成果進行集中展示，涵蓋多個戰(zhàn)略新興領域，展現(xiàn)了社保基金中關村自主創(chuàng)新專項基金和政府投資基金在培育新質生產力、推動科技創(chuàng)新方面的顯著成效。北京國管和中關村發(fā)展集團“未來金種子基金”正式發(fā)布。來自政府投資基金、主權財富基金、保險公司、金融資產投資公司、以及國內外金融機構、科創(chuàng)企業(yè)等200余人參與了此次盛會。（鄭南）
