和不少赴港上市的茶飲品牌不同，茶姬控股有限公司（簡(jiǎn)稱“霸王茶姬”）選擇了首次在美上市。
北京時(shí)間3月26日凌晨，霸王茶姬首次向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）公開遞交IPO招股書，擬赴納斯達(dá)克上市，股票代碼為“CHA”，即“茶”的拼音。若成功上市，霸王茶姬將成為首個(gè)登陸美股的中國(guó)新茶飲品牌。
在競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的國(guó)內(nèi)新茶飲賽道，已躋身第一梯隊(duì)的霸王茶姬始終采取高舉高打的市場(chǎng)策略，走出了一條與眾不同的發(fā)展之路。
擴(kuò)張迅猛 單店月均GMV遠(yuǎn)超同業(yè)水平
成立于2017年的霸王茶姬在新茶飲行業(yè)中顯得“年輕”，但這并不影響其近年來的擴(kuò)張速度。
招股書顯示，2024年，霸王茶姬GMV（商品交易額）達(dá)295億元，較上年增長(zhǎng)173%。2022年至2024年，其全球門店數(shù)分別為1087家、3511家、6440家，擴(kuò)張迅猛。2024年，霸王茶姬實(shí)現(xiàn)營(yíng)收124.05億元、凈利潤(rùn)25.15億元，分別高于2023年的46.4億元、8億元。截至2024年底，霸王茶姬擁有超1.77億注冊(cè)會(huì)員，該數(shù)據(jù)在2023年還僅為6940萬。而在高速擴(kuò)張的同時(shí)，霸王茶姬保持了低閉店率和高凈利率。招股書披露，2023年、2024年霸王茶姬閉店率僅為0.5%和1.5%；2024年，霸王茶姬凈利率為20.3%，高于同業(yè)水平。
霸王茶姬的收入主要來自銷售產(chǎn)品以及向加盟商提供服務(wù)。截至2024年年底，在中國(guó)，共有3195位加盟商加入霸王茶姬。而吸引大量加盟商加入的是其可觀的單店銷售成績(jī)。招股書顯示，2024年，霸王茶姬在中國(guó)市場(chǎng)（含中國(guó)香港）的單店月均GMV為51.2萬元，遠(yuǎn)高于同行。
受麥當(dāng)勞、星巴克等經(jīng)久不衰的“基本款大單品”啟發(fā)，霸王茶姬實(shí)行“超級(jí)單品”策略，目前集中在“原葉鮮奶茶”（Tea latte）品類。公開信息顯示，截至2024年8月，霸王茶姬的明星單品“伯牙絕弦”累計(jì)售出超過6億杯。招股書披露，2024年，霸王茶姬中國(guó)市場(chǎng)（含中國(guó)香港）91%的GMV來自Tea Latte的銷售。
據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，在超過千店的茶飲企業(yè)中，霸王茶姬的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)最低。這得益于其“超級(jí)單品”策略帶來的簡(jiǎn)潔的供應(yīng)鏈，以及庫(kù)存和物流壓力的減輕。招股書披露，2024年，其物流成本占全球總GMV比例不到1%，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為5.3天。
技術(shù)賦能 “讓現(xiàn)制茶飲回歸于茶”
對(duì)霸王茶姬而言，“茶”不是附屬。霸王茶姬不追求口味新奇，而更專注于產(chǎn)品的茶味、茶香、茶韻，以創(chuàng)新技術(shù)做出一杯現(xiàn)代茶。
在品牌創(chuàng)立之初，霸王茶姬便堅(jiān)持以保留茶本味的“原葉鮮奶茶”為主打產(chǎn)品，原材料僅保留原葉茶、優(yōu)質(zhì)牛乳和基底乳，“清爽低負(fù)擔(dān)”。數(shù)據(jù)顯示，2024年霸王茶姬采購(gòu)原葉茶1.3萬噸，覆蓋多種茶系。
如何在超過6000家門店的規(guī)模下確保品質(zhì)穩(wěn)定、口味統(tǒng)一？霸王茶姬選擇了技術(shù)賦能“品控”。其門店廣泛使用擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的自動(dòng)化制茶設(shè)備，通過標(biāo)準(zhǔn)化、智能化生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)，減少店員手工操作，將口味誤差率縮小到千分之二，平均出餐效率提升至8秒/杯。招股書顯示，霸王茶姬已實(shí)現(xiàn)“五個(gè)在線”，即產(chǎn)品交付在線、人在線、貨在線、門店在線、支付在線。招股書提到，本次公開募集的資金也將部分用于科技投入和新品研發(fā)。
此外，霸王茶姬率先在茶飲行業(yè)確立了“茶底0添加人工香精、整杯0反式脂肪酸、牛乳0奶精”的產(chǎn)品健康標(biāo)準(zhǔn)，并將“GI指引體系”應(yīng)用于茶飲行業(yè)。截至2024年底，霸王茶姬已有11款飲品上線GI值。同時(shí)，霸王茶姬陸續(xù)在全國(guó)門店推行“營(yíng)養(yǎng)選擇”標(biāo)識(shí)，根據(jù)飲品中非乳源性糖、非糖甜味劑、飽和脂肪和反式脂肪的含量進(jìn)行綜合分級(jí)，推動(dòng)茶飲行業(yè)健康化進(jìn)程。
2025年3月，霸王茶姬推出低咖啡因的伯牙絕弦新品，通過脫咖啡因技術(shù)降級(jí)茶葉中天然含有的咖啡因物質(zhì)。此外，主打現(xiàn)萃茶的全新品類“CHAGEE NOW茶姬現(xiàn)萃”也在上海首發(fā)。
深耕細(xì)作 向世界傳遞東方茶文化
全球化，是這家創(chuàng)立于中國(guó)云南、始終對(duì)標(biāo)星巴克的精品現(xiàn)制茶飲企業(yè)的夙愿。
2018年，在國(guó)內(nèi)門店不足百家時(shí)，霸王茶姬就將全球化定為其核心戰(zhàn)略之一，成立了海外事業(yè)部。2019年8月，霸王茶姬在馬來西亞開設(shè)門店，海外戰(zhàn)略邁出第一步；2024年8月，霸王茶姬在新加坡連開三店，首店開業(yè)前三天累計(jì)接待人數(shù)破萬。
截至2024年底，霸王茶姬已在馬來西亞、泰國(guó)、新加坡開設(shè)156家門店。2025年，霸王茶姬計(jì)劃在全球范圍內(nèi)新開1000家至1500家門店。近期，霸王茶姬將在美國(guó)洛杉磯落地北美市場(chǎng)的第一家門店。招股書顯示，本次公開募集的部分資金將用于擴(kuò)大中國(guó)及海外門店規(guī)模，構(gòu)建海外供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)等。
在國(guó)內(nèi)，霸王茶姬堅(jiān)定傳遞東方茶的價(jià)值。例如在2024年初，其與故宮博物院攜手開啟故宮茶世界“茶文化空間”巡展，在超過20個(gè)城市展出。霸王茶姬還持續(xù)開展一系列以非遺文化為主題的活動(dòng)，用現(xiàn)代方式演繹中國(guó)傳統(tǒng)文化。
一位“90后”新加坡市民表示，“我在中國(guó)旅游時(shí)喝過霸王茶姬的伯牙絕弦，感覺非常清爽，茶香四溢。我認(rèn)為他們不僅是在賣茶飲，也是在向世界傳遞東方茶文化。”
