隨著今年2月三大國有資產(chǎn)管理公司（AMC）劃歸中央?yún)R金，“匯金系”券商陣容迅速擴充，同時，信達證券、東興證券和長城國瑞證券這三家歸屬AMC旗下券商的業(yè)績表現(xiàn)也成為市場關(guān)注的焦點。
3月25日，信達證券發(fā)布2024年年報：報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入32.92億元，同比下降5.51%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.65億元，同比減少6.95%。截至2024年12月31日，公司總資產(chǎn)1069.02億元，同比增長37.19%；所有者權(quán)益總額244.41億元，同比增長33.27%，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
同期，信達證券還披露2024年度利潤分配預(yù)案，擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.027元（含稅）。截至2025年3月25日，公司總股本為3243000000股，以此計算擬派發(fā)現(xiàn)金紅利為8756.1萬元（含稅）。
資管業(yè)務(wù)收入驟降拖累業(yè)績
信達證券近年來業(yè)績顯示，公司2020年至2023年的歸母凈利潤分別為8.2億元、11.72億元、12.27億元、14.67億元。這意味著，2024年是公司近5年來首次出現(xiàn)凈利潤年度同比下降。不僅如此，這也是信達證券自上市以來首次出現(xiàn)營收和凈利雙降。
對于營收變動的原因，信達證券表示，公司2024年手續(xù)費及傭金凈收入較上年減少2.97億元，主要系基金管理業(yè)務(wù)收入減少所致；投資收益較上年增加0.78億元，主要系處置金融工具取得的收益增加所致；利息凈收入較上年增加0.5億元，主要系其他債權(quán)投資利息收入增加所致。
具體來看，不同業(yè)務(wù)板塊的表現(xiàn)有所分化。其中，證券及期貨經(jīng)紀、證券自營以及投資銀行業(yè)務(wù)成為公司主要收入增長動力。2024年，公司證券及期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)營業(yè)收入為15.05億元，占2024年度營業(yè)收入45.72%，同比增長13.02%；證券自營業(yè)務(wù)營業(yè)收入為6.48億元，占2024年度營業(yè)收入19.68%，同比上升5.91%；投資銀行業(yè)務(wù)營業(yè)收入為1.56億元，占2024年度營業(yè)收入的4.73%，同比上升11.74%。
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)則下滑較為明顯，2024年營業(yè)收入為5.86億元，占2024年度營業(yè)收入的17.80%，同比下降45.03%。對此，信達證券在年報中解釋稱：“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分部營業(yè)收入變動主要系公募基金管理業(yè)務(wù)收入下降所致?！?/p>
進一步梳理年報數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，信達證券子公司信達澳亞基金管理有限公司（以下簡稱“信達澳亞”）的業(yè)績下滑，或為信達證券業(yè)績承壓的主要原因之一。年報數(shù)據(jù)顯示，2024年信達澳亞全年實現(xiàn)營業(yè)收入6.44億元，2023年同期為9.37億元，同比下滑31%；凈利潤為1.01億元，2023年同期為1.74億元，同比下滑42%。
對于信達澳亞的發(fā)展情況，信達證券在年報中表示：“2024年信達澳亞持續(xù)推動‘固收+’、貨幣、量化布局，公募基金管理規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。未來，信達澳亞將堅定推進‘第二增長曲線’戰(zhàn)略，將固收及‘固收+’業(yè)務(wù)線打造成繼權(quán)益業(yè)務(wù)后的另一業(yè)務(wù)支柱，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)?！?/p>
（圖片來源：信達證券2024年年報）
投行業(yè)務(wù)仍有提升空間
盡管信達證券董事長艾久超在上市前就曾提出“公司將專注另類投行，服務(wù)實體經(jīng)濟”，但“另類投行”成色是否充足，或許依然有待市場檢驗。
作為公司曾經(jīng)的第三大業(yè)務(wù)，2021年投資銀行業(yè)務(wù)在整體營收中的占比尚有11.57%，2022年卻快速下滑至4.91%，隨后的幾年也仍在4%左右徘徊。信達證券此前對于投行業(yè)務(wù)的下滑解釋稱：“投資銀行業(yè)務(wù)分部營業(yè)收入下降主要系整體經(jīng)濟環(huán)境影響和自身證券承銷規(guī)模降低所致?！?/p>
從2024年業(yè)績表現(xiàn)來看，信達證券的投行業(yè)務(wù)有所回升，營業(yè)收入從2023年的1.39億元增長至1.56億元，在整體營收中的占比也由4%增長至4.73%。
對于2024年投行業(yè)務(wù)的情況，信達證券在年報中表示，在全面覆蓋公司債、金融債、企業(yè)ABS（資產(chǎn)證券化）以及銀行間不良資產(chǎn)支持證券等市場主流固定收益類品種的基礎(chǔ)上，公司積極推進產(chǎn)品創(chuàng)新。在服務(wù)好央企國企融資的基礎(chǔ)上，服務(wù)主體進一步細化。股權(quán)市場方面，公司在細分市場持續(xù)深挖，發(fā)力破產(chǎn)重整細分領(lǐng)域，積極開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，成功服務(wù)了多個破產(chǎn)重整項目落地。
此外，執(zhí)業(yè)質(zhì)量作為各家券商在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的核心競爭力，其人才隊伍的專業(yè)性與高效性不言而喻。隨著近年來投行人才流動性加快，能否在穩(wěn)固基本盤的同時把握發(fā)展機遇，也成為各家券商不得不直面的課題。從信達證券的員工專業(yè)構(gòu)成來看，其投行業(yè)務(wù)團隊仍有進一步提升的空間，投資銀行專業(yè)構(gòu)成人數(shù)僅有92人，少于證券投資和資產(chǎn)管理團隊。
對于后續(xù)投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，信達證券在年報中表示，將把握并購重組市場機遇，加強與母公司中國信達業(yè)務(wù)協(xié)同，開展破產(chǎn)重整等財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，形成差異化競爭優(yōu)勢。
