日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡稱“中基協(xié)”）公布了2024年下半年基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百強(qiáng)名單。截至2024年底，前100名基金銷售機(jī)構(gòu)的非貨幣市場基金保有規(guī)模合計(jì)為9.54萬億元，其中權(quán)益類基金保有規(guī)模為4.85萬億元。
潘悅 制圖
從行業(yè)格局來看，銀行、券商與第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的市場格局正在發(fā)生變化。銀行渠道仍占據(jù)較強(qiáng)優(yōu)勢，但券商渠道崛起迅猛，保有規(guī)模與市占率等指標(biāo)同步提升。值得注意的是，指數(shù)基金的代銷“江湖”或成為各渠道搶占市占率的重要抓手。
螞蟻基金“一家獨(dú)大”
中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，前100名基金銷售機(jī)構(gòu)的非貨幣市場基金（簡稱“非貨基金”）保有規(guī)模合計(jì)為9.54萬億元，其中權(quán)益類基金保有規(guī)模為4.85萬億元，股票型指數(shù)基金（簡稱“股指基金”）保有規(guī)模為1.70萬億元。值得注意的是，股指基金的保有規(guī)模2024年下半年大幅增長，達(dá)3436億元，這也成為非貨基金保有規(guī)模大幅增長的重要?jiǎng)恿Α?/p>
從機(jī)構(gòu)排名情況來看，螞蟻基金在權(quán)益基金、非貨基金與股指基金三個(gè)方面的保有規(guī)模均位列行業(yè)第一，分別為7388億元、14529億元和3201億元。
除此之外，權(quán)益基金保有規(guī)模方面，招商銀行、天天基金、工商銀行與建設(shè)銀行緊隨其后，保有規(guī)模均在2000億元以上；非貨基金保有規(guī)模方面，招商銀行、天天基金、興業(yè)銀行、工商銀行分別位列第二至五位；股指基金保有規(guī)模方面，前五位出現(xiàn)了大量券商機(jī)構(gòu)的身影，中信證券、華泰證券、天天基金、招商銀行位居第二至五位，其中中信證券、華泰證券的股指基金保有規(guī)模均超千億元。
從機(jī)構(gòu)數(shù)量來看，銀行、券商與獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)“三足鼎立”的格局也在發(fā)生變化，在股票型指數(shù)基金的帶動(dòng)下，券商渠道強(qiáng)勢崛起，銀行渠道此前絕對(duì)領(lǐng)先的市場地位面臨挑戰(zhàn)。
數(shù)量方面，最新前百強(qiáng)榜單中，券商上榜56家，環(huán)比增加3家。從規(guī)模來看，以權(quán)益基金的保有規(guī)模為例，僅券商、保險(xiǎn)渠道下半年就實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增幅，而銀行的保有規(guī)模環(huán)比則有所下降。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，銀行的合計(jì)保有規(guī)模為20342億元，較2024年上半年末下降4%。券商的合計(jì)保有規(guī)模為13225億元，較2024年上半年末大幅增長12.5%。獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的合計(jì)保有規(guī)模為13949億元，較2024年上半年末增長3.5%。保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)的合計(jì)保有規(guī)模為1002億元，較2024年上半年末增長16.5%。
與此同時(shí)，在非貨基金保有規(guī)模方面，2024年下半年，券商保有規(guī)模也實(shí)現(xiàn)顯著增長。具體來看，截至2024年末，券商合計(jì)保有規(guī)模為19055億元，較2024年上半年末增長18.5%；市占率為19.98%，較2024年上半年末增加1.84個(gè)百分點(diǎn)。銀行合計(jì)保有規(guī)模為42159億元，較2024年上半年末增長4.3%。獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)合計(jì)保有規(guī)模為32657億元，較2024年上半年末增長5.7%。保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)合計(jì)保有規(guī)模為1496億元，較2024年上半年末增長21.9%。
頭部券商異軍突起
截至目前，共有56家券商躋身公募基金銷售保有規(guī)模百強(qiáng)榜單，綜合實(shí)力較為雄厚的頭部券商整體排名居前。
具體來看，權(quán)益基金保有規(guī)模方面，中信證券以1357億元的保有規(guī)模位居券商榜首，較2024年上半年末下降1.4%；華泰證券緊隨其后，保有規(guī)模為1202億元，較2024年上半年末增長11.2%。廣發(fā)證券、中國銀河、招商證券的保有規(guī)模也均超過600億元。
同時(shí)，多家券商下半年權(quán)益基金保有規(guī)模迎來較快增長。與2024年上半年末相比，長城證券、方正證券、東方財(cái)富的權(quán)益基金保有規(guī)模增速分別達(dá)到30.3%、26.7%、23.5%。
非貨保有規(guī)模方面，位居前三的券商分別為中信證券、華泰證券、廣發(fā)證券，保有規(guī)模分別為2088億元、1666億元、1274億元。與2024年上半年末相比，保有規(guī)模增幅最大的券商為國金證券，增幅高達(dá)96.9%；國泰君安、方正證券等增幅也均超25%。
股指基金保有規(guī)模方面，中信證券依然“領(lǐng)跑”，保有規(guī)模為1090億元；華泰證券緊隨其后，保有規(guī)模為1087億元；中國銀河、招商證券保有規(guī)模分別為543億元、533億元；東方財(cái)富證券、廣發(fā)證券、平安證券保有規(guī)模均超400億元。
指數(shù)基金成“必爭之地”
近年來，ETF市場蓬勃發(fā)展，數(shù)量與規(guī)模不斷擴(kuò)容。在此背景下，股指基金也越來越受到市場的關(guān)注。在業(yè)內(nèi)人士看來，能否有效占據(jù)股指基金的銷售市場，成為未來各渠道機(jī)構(gòu)決勝的關(guān)鍵領(lǐng)域。
從公募銷售保有數(shù)據(jù)的披露中，股指基金的重要性初現(xiàn)端倪。自2024年開始，中基協(xié)對(duì)于基金銷售機(jī)構(gòu)的銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)披露口徑便發(fā)生了變化，由此前的股票+混合公募基金保有規(guī)模（即“股混保有規(guī)模”）、非貨幣市場公募基金保有規(guī)模（即“非貨保有規(guī)模”）改為權(quán)益基金保有規(guī)模、非貨基金保有規(guī)模以及股指基金保有規(guī)模三類。將股指基金單列一項(xiàng)，顯示出這一品類在基金銷售市場中日漸提升的地位。
從最新數(shù)據(jù)來看，券商機(jī)構(gòu)在股指基金銷售上占據(jù)顯著優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，股指基金保有規(guī)模百強(qiáng)榜單前十位中有7家機(jī)構(gòu)為券商，而券商機(jī)構(gòu)整體在百強(qiáng)榜單中的市占率已經(jīng)達(dá)到57.67%，較2024年上半年末增加0.65個(gè)百分點(diǎn)。
中金公司分析師張帥帥表示，這反映出被動(dòng)產(chǎn)品發(fā)展是大勢所趨，從客戶需求與留存角度出發(fā)，布局被動(dòng)產(chǎn)品是頭部財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的必選項(xiàng)。
平安證券非銀金融首席分析師王維逸表示，長期來看，投資者體驗(yàn)優(yōu)化、銷售機(jī)構(gòu)生態(tài)改善是公募基金長期健康發(fā)展的必經(jīng)之路。頭部機(jī)構(gòu)具備流量、人才、經(jīng)驗(yàn)、品牌等差異化優(yōu)勢，有望在基金銷售行業(yè)從賣方銷售向買方投顧轉(zhuǎn)型的窗口期中繼續(xù)筑高競爭壁壘。
