近日，興華基金管理有限公司發(fā)布公告稱，興華興盛純債債券型證券投資基金（簡稱“興華興盛純債”）因未能滿足基金備案條件，基金合同未能生效。值得注意的是，興華興盛純債是今年首只募集失敗的公募基金，也是自2023年以來首只發(fā)行失敗的純債基金。
公開資料顯示，興華興盛純債是一只中長期純債型基金，于2024年5月31日獲得中國證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊的批復(fù)，并于2024年11月29日開始公開募集，原計(jì)劃于2025年2月28日結(jié)束募集。
根據(jù)公告，該基金的募集規(guī)模上限為30億元，托管人為青島銀行，代銷機(jī)構(gòu)包括天天基金、螞蟻基金、同花順基金等多家互聯(lián)網(wǎng)三方渠道。然而，截至募集期限屆滿，該基金未能達(dá)到“募集份額總額不少于2億份，募集金額不少于2億元人民幣且基金認(rèn)購人數(shù)不少于200人”的備案條件。
市場分析人士認(rèn)為，興華興盛純債募集失敗的原因主要在于市場環(huán)境的變化。當(dāng)前資金面政策的收緊對債市造成一定影響，債券市場則面臨調(diào)整，投資者態(tài)度偏謹(jǐn)慎。同時(shí)，自2025年初以來，權(quán)益市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，股市回暖更是吸引了大量投資者資金流入。
東方金誠研究發(fā)展部表示，從資金面來看，央行當(dāng)前對于流動(dòng)性管理的態(tài)度仍偏謹(jǐn)慎，疊加稅期臨近，預(yù)計(jì)近期資金面將維持平穩(wěn)，但資金價(jià)格可能偏高。這也意味著，近期債市短端將繼續(xù)承壓，收益率曲線仍有平坦化趨勢。
實(shí)際上，發(fā)行市場已顯示出類似趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月和2月新成立的基金規(guī)模分別為832.64億元和657.86億元，較去年同期有較大幅度增長，但其主要的增長動(dòng)力來自股票型基金，而債券型基金的發(fā)行份額占比則有所下降。
總體來看，2025年以來基金發(fā)行市場呈逐漸回暖態(tài)勢，新設(shè)立產(chǎn)品數(shù)量和平均產(chǎn)品規(guī)模均有提升，但產(chǎn)品之間依然有所分化。例如，今年以來已有十余只基金產(chǎn)品發(fā)布了延長募集期的相關(guān)公告。
3月7日，華寶基金旗下華寶中證800紅利低波動(dòng)聯(lián)接發(fā)布公告稱，為充分滿足投資者的投資需求，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定將該基金的募集截止日由原定的2025年3月7日延長至2025年3月10日。同日，華夏基金旗下華夏創(chuàng)業(yè)板新能源ETF也發(fā)布公告稱，將該基金的募集期由2025年2月24日起至2025年3月7日（含當(dāng)日）調(diào)整為2025年2月24日起至2025年3月14日（含當(dāng)日）。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿，今年以來宣布延長募集期的基金產(chǎn)品已有14只。不過，除上述兩只產(chǎn)品于3月發(fā)行公告外，其余產(chǎn)品的延長期公告則均在1月份。
從延長募集期的基金類型來看，被動(dòng)指數(shù)型占據(jù)了較大比例，這或與市場競爭加劇和產(chǎn)品同質(zhì)化有關(guān)。除此之外，其中還有部分主動(dòng)權(quán)益類基金。例如，普通股票型基金景順長城紅利量化選股A此前將募集截止日由1月3日延長至1月22日，偏股混合型基金永贏銳見進(jìn)取A將募集截止日由1月10日延長至1月21日等。
市場分析人士認(rèn)為，總體來看，無論是基金募集失敗還是產(chǎn)品延長募集期，都是市場環(huán)境、投資者情緒以及基金公司策略等多方面因素共同作用的結(jié)果。此外，還有部分基金公司希望通過延長募集期來等待更多投資者加入，從而擴(kuò)大基金規(guī)模。隨著市場環(huán)境的改善和基金公司策略的調(diào)整，上述現(xiàn)象均有望得到緩解。而對于基金公司本身而言，如何在激烈的市場競爭中提升產(chǎn)品吸引力，將是未來需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。
