近日，以“‘指’樹成林 春山可望” 為主題的嘉實(shí)基金2025年超級(jí)指數(shù)節(jié)在北京舉行。此次超級(jí)指數(shù)節(jié)，嘉實(shí)基金攜手經(jīng)濟(jì)學(xué)家、專業(yè)機(jī)構(gòu)與廣大投資者共計(jì)600余人共探指數(shù)投資大時(shí)代。公司升級(jí)指數(shù)業(yè)務(wù)子品牌為“超級(jí)ETF”，并推出指數(shù)投資服務(wù)小程序——超級(jí)嘉貝。
據(jù)了解，嘉實(shí)基金始終站在行業(yè)指數(shù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的前沿。2005年8月，推出了國內(nèi)首只滬深300指數(shù)基金，隨后又陸續(xù)推出了嘉實(shí)滬深300ETF、嘉實(shí)中證500ETF等標(biāo)志性產(chǎn)品，其中包括業(yè)內(nèi)多只首批或首只ETF產(chǎn)品。截至2024年底，公司指數(shù)管理規(guī)模接近2500億元。
標(biāo)準(zhǔn)化ETF產(chǎn)品或成“賬戶基石”
“隨著對(duì)客戶需求的理解越來越清晰，我們對(duì)ETF的定位已經(jīng)發(fā)生變化，從自身發(fā)展的視角更多轉(zhuǎn)向客需驅(qū)動(dòng)的視角，從強(qiáng)調(diào)‘競速’變?yōu)閺?qiáng)調(diào)‘基石’?！痹陬}為《客需引領(lǐng)，讓指數(shù)投資蔚然成林》的開場致辭中，嘉實(shí)基金副總經(jīng)理、首席市場官魯令飛如此表示。
魯令飛指出，對(duì)于投資者而言，標(biāo)準(zhǔn)化的ETF產(chǎn)品未來會(huì)像固收產(chǎn)品一樣，成為賬戶里基石性的標(biāo)準(zhǔn)配置。而基金公司的差異化價(jià)值，是通過向投資者提供ETF解決方案和多策略服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。這也是未來嘉實(shí)ETF前進(jìn)的方向，我們不僅要布局更多ETF的產(chǎn)品種子，更希望能夠通過深度研究的成果、數(shù)字化平臺(tái)的構(gòu)建、以及公司綜合協(xié)同的能力，為客戶搭建更多行之有效的解決方案。
ETF助力投資者穿越新周期
在題為《望春山，赴新程：ETF大時(shí)代的布局與配置》的主題演講中，嘉實(shí)基金Smart-Beta和指數(shù)投資首席投資官劉斌表示，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，ETF布局將圍繞四大核心方向展開，助力投資者在不同市場周期中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值。
首先，科技領(lǐng)域的突破一直是推動(dòng)市場上漲的核心動(dòng)力。如今，中國科技領(lǐng)域迎來了集中爆發(fā)期，以DeepSeek為代表的科技軍團(tuán)在全球范圍內(nèi)取得了多項(xiàng)突破性進(jìn)展，包括六代機(jī)、人形機(jī)器人、C919大飛機(jī)等高端制造業(yè)，以及生物科技、量子計(jì)算等前沿領(lǐng)域。而嘉實(shí)基金在科技領(lǐng)域布局已久，嘉實(shí)科創(chuàng)芯片ETF作為芯片龍頭的首選配置標(biāo)的，不僅面向AI基礎(chǔ)設(shè)施，還著眼于未來高端芯片制造。公司還布局了軟件ETF和機(jī)器人ETF，分別聚焦于AI龍頭企業(yè)和信息安全領(lǐng)域，以及依托中國完備工業(yè)體系的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。
其次，當(dāng)前市場環(huán)境下，理財(cái)產(chǎn)品獲取穩(wěn)健高收益難度增加。隨著利率下行，新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)走低，甚至出現(xiàn)跌破凈值的風(fēng)險(xiǎn)。以固定收益為主的銀行理財(cái)產(chǎn)品，已難以滿足投資者的長期配置需求。因此，理財(cái)替代成為資管行業(yè)的重要課題。面對(duì)這一需求，嘉實(shí)基金給出的選擇是嘉實(shí)滬深300紅利低波ETF和嘉實(shí)港股通高股息投資ETF。
第三，高質(zhì)量發(fā)展大時(shí)代，A500指數(shù)的戰(zhàn)略配置價(jià)值值得重視。隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，高質(zhì)量發(fā)展成為時(shí)代的主旋律。A500指數(shù)作為新“國九條”之后發(fā)布的最重要寬基指數(shù)之一，是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。嘉實(shí)基金首推中證A500ETF，助力投資者把握高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)代機(jī)遇。
第四，立體交易大時(shí)代來臨，關(guān)注ETF期權(quán)的多元策略。隨著金融衍生品市場的不斷發(fā)展，ETF期權(quán)等工具為投資者提供了更多非線性收益的機(jī)會(huì)。嘉實(shí)基金作為深交所首批ETF期權(quán)標(biāo)的管理人，旗下的滬深300ETF和中證500ETF為投資者提供了豐富的交易策略選擇。
以“超級(jí)ETF”共建指數(shù)投資生態(tài)圈
嘉實(shí)基金大市場零售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、券商業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人徐莉莉出席會(huì)議并揭曉嘉實(shí)基金超級(jí)ETF發(fā)布時(shí)刻。她表示，站在指數(shù)投資大時(shí)代新起點(diǎn)，公司指數(shù)業(yè)務(wù)子品牌進(jìn)一步煥新升級(jí)為“超級(jí)ETF”。
2019年，嘉實(shí)基金發(fā)布了“Super ETF”指數(shù)業(yè)務(wù)子品牌，2025年這一品牌進(jìn)一步升級(jí)為“超級(jí)ETF”，標(biāo)志著嘉實(shí)指數(shù)業(yè)務(wù)邁入新階段。未來，公司將持續(xù)圍繞“超級(jí)寬基、超級(jí)機(jī)遇、超級(jí)便利、超級(jí)工具”四大內(nèi)涵，打造優(yōu)質(zhì)被動(dòng)產(chǎn)品投資體驗(yàn)，致力于為客戶創(chuàng)造長期可持續(xù)的回報(bào)。
據(jù)徐莉莉介紹，圍繞指數(shù)生態(tài)建設(shè)中非常重要的投顧服務(wù)環(huán)節(jié)，嘉實(shí)基金推出了“超級(jí)ETF投顧計(jì)劃”，與具備專業(yè)能力和市場影響力的投資顧問建立深度合作機(jī)制，共同解決客戶需求中的難點(diǎn)和痛點(diǎn)。此外，公司還推出了ETF與指數(shù)投資小程序“超級(jí)嘉貝”，旨在為投資者提供便捷的指數(shù)投資工具。
“三件事”護(hù)航指數(shù)產(chǎn)品高效運(yùn)作
在圍繞“指數(shù)投資進(jìn)階 如何構(gòu)建指數(shù)投資的超級(jí)生態(tài)圈” 為主題的圓桌會(huì)議上，嘉實(shí)基金指數(shù)投資總監(jiān)劉珈吟對(duì)指數(shù)投資領(lǐng)域的發(fā)展進(jìn)行了總結(jié)與展望。
劉珈吟表示，在市場層面，客戶需求是指數(shù)業(yè)務(wù)的核心驅(qū)動(dòng)力；在生態(tài)圈層面，指數(shù)投資的可持續(xù)發(fā)展離不開整個(gè)生態(tài)圈的協(xié)同合作；作為基金管理人及基金經(jīng)理，這些年嘉實(shí)基金不斷迭代投研能力，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新并加強(qiáng)客戶服務(wù)。她提醒，ETF 是高效工具但并非 “爆富密碼”，幫助廣大投資者認(rèn)真選擇和使用指數(shù)產(chǎn)品、理性看待市場短期波動(dòng)，是我們一直在努力探索和實(shí)踐的課題。
公募基金如何保障指數(shù)產(chǎn)品的運(yùn)營效率和精準(zhǔn)跟蹤誤差一直是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此，劉珈吟指出，做好產(chǎn)品管理和跟蹤誤差，核心在于三件事：強(qiáng)大的系統(tǒng)能力、精細(xì)化的流程管理以及成熟穩(wěn)定的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。在公募基金的指數(shù)產(chǎn)品運(yùn)營中，系統(tǒng)、流程和經(jīng)驗(yàn)是保障效率與跟蹤精度的堅(jiān)實(shí)基石。投資者的指數(shù)投資體驗(yàn)離不開市場、產(chǎn)品和生態(tài)圈的共建，期望未來能繼續(xù)與生態(tài)圈伙伴攜手并進(jìn)，共同推動(dòng)指數(shù)投資業(yè)務(wù)發(fā)展。
股市呈理性樂觀，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯
在發(fā)表主題演講時(shí)，嘉實(shí)基金股票策略研究總監(jiān)方晗表示，過去20年中國股債資產(chǎn)經(jīng)歷了四個(gè)不同經(jīng)濟(jì)周期下的股債資產(chǎn)輪轉(zhuǎn)。
2024年呈現(xiàn)股債雙牛局面，股票指數(shù)和債券指數(shù)大幅上漲。與歷史上前三次類似，股債雙牛往往發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期底部和貨幣政策轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)折點(diǎn)，體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)和盈利周期的信心展望以及對(duì)流動(dòng)性寬松的預(yù)期。而在股債雙牛后的第二年，過去四次中的前三次是股票繼續(xù)漲、債券開始回調(diào)。2025年股市重點(diǎn)指數(shù)有望延續(xù)第二年正回報(bào)，若企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)5%左右正增長，資產(chǎn)價(jià)格有望貢獻(xiàn)10%以上回報(bào)率。
具體配置線索上，科技是熱門方向。過去兩年的啞鈴型配置結(jié)構(gòu)，一端高股息紅利類資產(chǎn)，一端科技鏈AI主題。今年可能變化，與內(nèi)需相關(guān)的、偏先進(jìn)制造領(lǐng)域機(jī)會(huì)增多，建議結(jié)構(gòu)上可以適當(dāng)往中間部分靠攏。
