汽車行業(yè)是典型的資本密集型行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈條很長，無論是整車廠，還是零部件供應商，在新形勢新挑戰(zhàn)下，都有著大量的融資需求。發(fā)揮資本對產(chǎn)業(yè)升級的支持作用格外重要。
當前，我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)站上了新的起點。2024年，我國汽車產(chǎn)銷累計完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%，產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高，繼續(xù)保持在3000萬輛以上規(guī)模，連續(xù)16年穩(wěn)居全球第一。新能源車產(chǎn)銷突破1200萬輛，連續(xù)10年位居全球第一，汽車行業(yè)正在快速進入以智能網(wǎng)聯(lián)為主導的下半場。
今年的政府工作報告提出大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源車，為汽車業(yè)下一步發(fā)展提出了明確的目標。要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，就需要推動產(chǎn)業(yè)不斷升級，并且促進整個產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)力。美歐汽車產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型中逐漸落后，電動汽車發(fā)展動力不足，這些都與缺乏完整的供應鏈、尚未形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈有關(guān)，使得一些關(guān)鍵和核心技術(shù)無法獲得有效發(fā)展，進而制約了整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，除了整車制造環(huán)節(jié)需要轉(zhuǎn)型升級外，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的各類企業(yè)都面臨著同樣的問題。
新能源汽車及智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈在資本市場的熱度持續(xù)升溫，產(chǎn)業(yè)鏈正處于快速發(fā)展階段，包括智能駕駛系統(tǒng)、車載智能系統(tǒng)、車聯(lián)網(wǎng)服務等很多環(huán)節(jié)都有廣闊的市場前景和投資機會。在行業(yè)科技屬性日益增強的情況下，持續(xù)加大投資力度，才能在科技研發(fā)、產(chǎn)品制造、售后服務等方面為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供持續(xù)“活水”。自動駕駛、AI等概念成為資本市場的“香餑餑”，反映了嗅覺敏銳的資本已提前研判形勢，“用手”或“用腳”投票。
我國汽車上游零部件行業(yè)企業(yè)絕大部分是中小型企業(yè)（數(shù)量占比超過90%），這些企業(yè)普遍面臨著轉(zhuǎn)型升級的巨大挑戰(zhàn)，除了需要加大銀行資金支持力度外，還需要社會資金的積極推動。特別是創(chuàng)新型企業(yè)，在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)等重點領(lǐng)域開展前沿技術(shù)孵化、科技成果轉(zhuǎn)化，強化汽車產(chǎn)業(yè)鏈上合作，進一步打通鏈上關(guān)鍵技術(shù)和核心資源環(huán)節(jié)，對推動汽車產(chǎn)業(yè)不斷創(chuàng)新發(fā)展，持續(xù)為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型注入創(chuàng)新動力，助力打造更加自主安全可控的產(chǎn)業(yè)鏈起著重要的作用。產(chǎn)業(yè)基金、公司募資融資等都是重要的資金來源渠道。
為推動新能源車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，全國多地已成立了產(chǎn)業(yè)投資基金。如，浙江省新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模達70億元，是“4+1”專項基金群規(guī)模最大、期限最長的一支產(chǎn)業(yè)集群基金。該基金重點投向新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋關(guān)鍵材料及零部件、整車制造、汽車后市場等上下游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，以及與新材料、新能源、集成電路、人工智能、智能網(wǎng)聯(lián)等方向的交叉領(lǐng)域。北京順義汽車產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)劃總規(guī)模20億元，投資方向聚焦汽車電子、汽車智能、汽車品質(zhì)三大領(lǐng)域，布局研發(fā)創(chuàng)新等功能，推動汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。阜陽市近日設立了該市首只新能源汽車領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)基金。深圳市通過多輪產(chǎn)業(yè)基金的設立，為相關(guān)企業(yè)提供了源源不斷的資金支持，助力其在全球市場中爭奪一席之地。
重塑與變革也為行業(yè)帶來了諸多的不確定性與挑戰(zhàn)。資本的加持既展示了投資者的信心，讓智能網(wǎng)聯(lián)及新能源汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢得以深度釋放，也需要承擔風險。以項目募投更改方向為例，如果企業(yè)變更募投方向?qū)儆趯彆r度勢、把握未來方向，且募投資金規(guī)模與自身經(jīng)營規(guī)模相符合，則將有利于促進企業(yè)的發(fā)展，否則可能損害投資者利益，不利于企業(yè)長期健康發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士結(jié)合新能源汽車發(fā)展的階段性特點認為，如今，新能源車已經(jīng)得到消費者的廣泛認可，乘用車市場的滲透率快速增長，分化日趨明顯，資本的集中度持續(xù)上升。投資方除了要關(guān)注在優(yōu)勝劣汰中脫穎而出的車企，還應關(guān)注汽車鏈上的配套產(chǎn)業(yè)。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向逐漸明確的情況下，要形成更多的“耐心資本”，助力汽車業(yè)發(fā)展。
