近日，溫州市工業(yè)與能源發(fā)展集團有限公司在上交所成功發(fā)行5000萬元中小微企業(yè)支持債券，期限3年，發(fā)行利率2.05%，全場認購倍數(shù)達1.9倍。公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至目前，中小微企業(yè)支持債券自推出以來已在上交所市場發(fā)行14只、合計36億元，募集資金實際支持超500家中小和民營企業(yè)。
引金融活水精準滴灌中小微企業(yè)
中小微企業(yè)是國民經(jīng)濟中數(shù)量最大、最具活力的企業(yè)主體，是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的主力軍，在促進增長、保障就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著重要作用。國務院印發(fā)《關于推進普惠金融高質量發(fā)展的實施意見》，要求進一步推進普惠金融高質量發(fā)展。
“近年來，從市場情況來看，盡管政策方面針對中小微企業(yè)融資持續(xù)推出一系列支持措施，但受限于企業(yè)規(guī)模較小、抗風險能力弱、缺乏足夠抵質押物、信息不對稱等原因，中小微企業(yè)仍然面臨著不小的融資難、融資貴問題。”一位市場資深觀察人士告訴記者。
上交所作為我國重要的金融基礎設施之一，“我們一直致力于探索一條基于中小微企業(yè)特點、適合中小微企業(yè)發(fā)展的融資路徑，引導金融資源流向需要更多支持的中小微企業(yè)，做好普惠金融大文章?！鄙辖凰鶄瘶I(yè)務相關負責人告訴記者。
2023年10月，上交所按照證監(jiān)會的統(tǒng)一指導，發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號——專項品種公司債券》，創(chuàng)新推出中小微企業(yè)支持債券。2024年12月，上交所再次修訂發(fā)布《適用指引第2號》，明確募集資金可通過股權出資或者投放融資租賃款、保理款等與發(fā)行人自身經(jīng)營業(yè)務相關的形式支持中小微企業(yè)發(fā)展，拓展募集資金支持中小微企業(yè)的方式，并且允許置換債券發(fā)行前3個月內支持中小微企業(yè)的自有資金支出。這一修訂大大提升了中小微企業(yè)支持債券募集資金使用靈活度，進一步推進普惠金融高質量發(fā)展。
作為溫州市級工業(yè)與能源領域的投資主體，本次溫州市工業(yè)與能源發(fā)展集團有限公司所發(fā)行的中小微企業(yè)支持債券的募集資金擬用于置換對區(qū)域內從事風電母港業(yè)務中小微企業(yè)的股權投資，支持溫州本地資本與民營企業(yè)參與能源領域重大項目建設，將進一步助力推動浙南地區(qū)風電開發(fā)降本增效，提高深遠海風電建設效率。本期債券以資本為紐帶，為中小微企業(yè)提供參與重大能源項目的通道，也是溫州民間金融改革實踐中推動“民營經(jīng)濟高質量發(fā)展”的生動體現(xiàn)。
針對性解決中小微企業(yè)融資痛點
相比央國企，中小微企業(yè)存在資產(chǎn)規(guī)模小、單次融資金額需求小等客觀現(xiàn)狀，對其而言，通過直接發(fā)行債券存在綜合融資成本較高的問題。
“基于此，上交所探索性提出由業(yè)務上與中小微企業(yè)有著密切聯(lián)系且資質相對更優(yōu)的企業(yè)作為債券發(fā)行人，募集資金通過支付預付款或者清償應付款項、發(fā)放委托貸款等形式支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或與自身經(jīng)營業(yè)務相關的中小微企業(yè)發(fā)展的形式，無疑具有較好的創(chuàng)新效應及現(xiàn)實意義?！币晃蝗虃瘶I(yè)務負責人表示。據(jù)了解，供應鏈核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、金融或類金融企業(yè)、國家級開發(fā)區(qū)園區(qū)運營企業(yè)等都可以通過支付應付款、股權投資、債權投資等與自身經(jīng)營相關的方式發(fā)行中小微企業(yè)支持債券。
2025年2月21日，西安高新技術產(chǎn)業(yè)風險投資有限責任公司（簡稱西高投）發(fā)行科技創(chuàng)新中小微企業(yè)支持債券，規(guī)模2.5億元，票面利率3.18%。作為西安高新金控集團旗下的專業(yè)創(chuàng)投機構，西高投本次募集的資金將重點投向西安高新區(qū)內的科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)。此外，本單債券由陜西信用增進投資股份有限公司提供增信擔保，進一步提升科創(chuàng)型中小微企業(yè)在債券市場融資能力。
東營市財金投資集團有限公司于2024年12月18日成功發(fā)行3億元“一帶一路”中小微企業(yè)支持債券，募集資金全部用于開展“一帶一路”相關業(yè)務，同時定向支持發(fā)行人石油裝備制造業(yè)務上游中小微企業(yè)的發(fā)展，目前已支持22家中小微企業(yè)，幫助上游中小微企業(yè)的擴大業(yè)務規(guī)模，并加快其資金周轉效率，助力中小微企業(yè)成長。
特變電工是國家級高新技術企業(yè)和我國大型能源裝備制造企業(yè)。2024年4月，企業(yè)發(fā)行5億元科技創(chuàng)新中小微企業(yè)支持債券，募集資金全部用于通過支付預付款或者清償應付款項等形式支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或與特變電工公司業(yè)務相關的中小微企業(yè)發(fā)展，已支持超過400家民營企業(yè)，不僅為民營經(jīng)濟注入活力，也有益于增強科技創(chuàng)新重點領域的產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性，是金融服務實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展的典型案例。
創(chuàng)新產(chǎn)品助力中小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展
普惠金融，是讓經(jīng)濟社會發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和弱勢群體享受平等的金融服務。從白手起家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的小企業(yè)主，到懷揣夢想在大城市打拼的年輕人，從經(jīng)營便利店的小商戶到偏遠地區(qū)的農(nóng)牧民，是普惠金融始終重點服務對象。
據(jù)了解，近年來，上交所堅持不斷創(chuàng)新資產(chǎn)證券化盤活資產(chǎn)方式，支持中小微企業(yè)利用如貿(mào)易應收款、生產(chǎn)設備、知識產(chǎn)權等各類資產(chǎn)，或與經(jīng)營性信貸產(chǎn)品相聯(lián)系，進行創(chuàng)新融資，助力盤活普惠金融資產(chǎn)，為服務中小微企業(yè)的金融活動增添活水的同時，豐富市場資產(chǎn)供給。2024年，上交所市場供應鏈類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品累計發(fā)行1125億元，以央國企為核心企業(yè)，支持上游中小企業(yè)及民營企業(yè)。
從服務小微企業(yè)的效能來看，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品服務范圍廣，涉及的小微企業(yè)一般可達到上千戶，聚焦“高精特新”小微企業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)鏈升級?！斑h惠系列-2024遠東小微企業(yè)高質量發(fā)展三期資產(chǎn)支持專項計劃”發(fā)行規(guī)模21.08億元，承租人數(shù)量達1千戶；“杭州未來科技城知識產(chǎn)權第2期資產(chǎn)支持專項計劃（專精特新）”發(fā)行規(guī)模1億元，項目參與企業(yè)包含3家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、5家省級“專精特新”中小企業(yè)，涉及大數(shù)據(jù)、人機交互、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全等前沿領域；“京東科技盛采1號第6期資產(chǎn)支持專項計劃”發(fā)行規(guī)模5億元，借款人數(shù)量約1千戶。
遠東宏信“遠惠系列”資產(chǎn)支持專項計劃資產(chǎn)池入池的承租人100%為中小微企業(yè)，今年該系列產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已達90億元，累計服務中小微企業(yè)超1.5萬家。以其底層資產(chǎn)承租方之一金濤模具為例，作為寧波的一家小微企業(yè)，其業(yè)務主要為生產(chǎn)壓鑄模具及壓鑄產(chǎn)品。當企業(yè)面對擴張業(yè)務、新增設備的需求時，一般融資產(chǎn)品手續(xù)繁瑣、審批周期長成了攔路虎，眼看著訂單難以按時完成。遠東宏信了解情況后，迅速展開調研，通過直租產(chǎn)品的“綠色通道”，一周內完成審批，讓企業(yè)很快完成設備到貨、投入生產(chǎn)，告別了資金需求的漫長審批。
面向小微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶以及新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，資產(chǎn)支持產(chǎn)品充分利用其自身優(yōu)勢，惠及科技創(chuàng)新、綠色低碳發(fā)展、鄉(xiāng)村振興、消費等多個領域，持續(xù)提高中小微企業(yè)的融資可得性，使金融活水惠及分布在全國各地、各行各業(yè)的鮮活小微企業(yè)們。
展望未來，上交所將積極發(fā)揮交易所市場功能，持續(xù)優(yōu)化完善規(guī)則指引，強化信息披露的標準化和透明度，研究支持中小微企業(yè)發(fā)展的合適途徑和匹配產(chǎn)品；精準對接企業(yè)需求，加強投融對接，開展形式多樣、功能豐富的債券發(fā)行人路演活動，提高融資效率；積極培育多元投資者，建立健全做市機制，進一步提升二級市場流動性，降低融資成本，多措并舉為中小微企業(yè)的發(fā)展注入新的動力，服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。
