截至目前，科創(chuàng)板116家集成電路公司已全部披露了2024年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。2024年，科創(chuàng)板集成電路公司營(yíng)收增長(zhǎng)亮眼，近9成實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入正增長(zhǎng)，特別是第四季度近7成公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收環(huán)比正增長(zhǎng)。在行業(yè)去庫(kù)存逐步到位，消費(fèi)電子產(chǎn)品利好政策、AI與數(shù)據(jù)中心、汽車電子等行業(yè)需求拉動(dòng)的共同作用下，集成電路產(chǎn)業(yè)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)頻現(xiàn)。
具體來(lái)看，芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域直接受益于AI算力需求拉動(dòng)、智能手機(jī)、PC及可穿戴設(shè)備的出貨量提升，相關(guān)企業(yè)盈利能力快速恢復(fù)，全年?duì)I收同比增長(zhǎng)27%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)129%；海光信息、瀾起科技等權(quán)重公司營(yíng)收、利潤(rùn)增幅均超過(guò)50%。在產(chǎn)業(yè)鏈加快推進(jìn)自主可控的趨勢(shì)下，半導(dǎo)體設(shè)備公司也延續(xù)良好景氣度，在2023年同期高基數(shù)的基礎(chǔ)上，2024年度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)39%的增長(zhǎng)速度，充沛的在手訂單和屢創(chuàng)新高的出貨量形成良好的業(yè)績(jī)支撐。
算力、端側(cè)企業(yè)迎來(lái)良好發(fā)展機(jī)遇
DeepSeek-R1以其“低成本+高性能+開源”等特點(diǎn)引發(fā)全球關(guān)注。中信證券等機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期，DeepSeek將使得大量AI應(yīng)用得以解鎖和落地，推動(dòng)中國(guó)從“算力追隨者”向“生態(tài)主導(dǎo)者”轉(zhuǎn)型。未來(lái)隨著AI應(yīng)用的快速發(fā)展，算力需求仍將保持旺盛。同時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)端側(cè)AI在DeepSeek所帶來(lái)的模型小型化和開源化的趨勢(shì)下有望加速落地，光模塊作為端側(cè)AI實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交互與數(shù)據(jù)回傳的“隱形基建”，其重要性也將進(jìn)一步提升。得益于此，前期科創(chuàng)板算力、光模塊、物聯(lián)網(wǎng)端側(cè)相關(guān)公司股價(jià)表現(xiàn)亮眼。從2024年實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，相關(guān)公司也可圈可點(diǎn)。
在算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，相關(guān)計(jì)算、存儲(chǔ)、光模塊企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好。2024年，國(guó)產(chǎn)CPU龍頭海光信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.62億元，同比增長(zhǎng)52.40%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.31億元，同比增長(zhǎng)52.87%。公司專注于高端處理器的研發(fā)創(chuàng)新，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步拓展，進(jìn)而促進(jìn)了業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。佰維存儲(chǔ)全年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.04億元，同比增長(zhǎng)86.71%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1.76億元，同比扭虧為盈。公司ePOP等代表性存儲(chǔ)產(chǎn)品具有低功耗、快響應(yīng)、輕薄小巧等優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品表現(xiàn)出色，已進(jìn)入Meta、Rokid、雷鳥創(chuàng)新、Google、小天才等供應(yīng)鏈體系。光通信公司仕佳光子全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.74億元，同比增長(zhǎng)42.38%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6,379.11萬(wàn)元，同比扭虧為盈。受AI算力需求驅(qū)動(dòng)，數(shù)通市場(chǎng)快速增長(zhǎng)；公司AWG、DFB、MPO、室內(nèi)光纜等業(yè)務(wù)訂單量較上年同期均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
在物聯(lián)網(wǎng)端側(cè)領(lǐng)域，智能穿戴、智能家居設(shè)備出貨量的持續(xù)增長(zhǎng)，為芯片設(shè)計(jì)公司帶來(lái)了顯著的業(yè)績(jī)提升。物聯(lián)網(wǎng)芯片廠商樂(lè)鑫科技全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.07億元，同比增長(zhǎng)40.04%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.4億元，同比增長(zhǎng)149.54%。智能音頻SoC廠商恒玄科技業(yè)績(jī)亮眼，公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.63億元，同比增長(zhǎng)49.94%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.6億元，同比增長(zhǎng)271.7%。2025年，公司表示將抓住端側(cè)AI發(fā)展的新機(jī)遇，在智能可穿戴和智能家居市場(chǎng)縱深發(fā)展。
半導(dǎo)體設(shè)備、材料制造企業(yè)亮點(diǎn)紛呈
受益于全球半導(dǎo)體行業(yè)資本開支步入上行周期及產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，處于產(chǎn)業(yè)鏈支撐環(huán)節(jié)的設(shè)備和材料公司延續(xù)良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
其中，盛美上海是科創(chuàng)板首家披露年報(bào)的公司，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.18億元，同比增長(zhǎng)44.48%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.53億元，同比增長(zhǎng)26.65%，均創(chuàng)公司2021年上市以來(lái)的新高。先鋒精科是全球?yàn)閿?shù)不多的已量產(chǎn)供應(yīng)7nm及以下國(guó)產(chǎn)刻蝕設(shè)備關(guān)鍵零部件的制造商。公司2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.36億元，同比增長(zhǎng)103.72%；歸母凈利潤(rùn)2.17億元，同比增長(zhǎng)170.92%。公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，且產(chǎn)能利用率提升、攤薄固定成本，帶動(dòng)盈利能力增長(zhǎng)。拋光液企業(yè)安集科技、碳化硅襯底企業(yè)天岳先進(jìn)憑借在各自細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品、技術(shù)的長(zhǎng)期積累，保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，其中安集科技營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)48.24%、33.64%，自2019年上市以來(lái)，連續(xù)6年?duì)I收增長(zhǎng)，累計(jì)增長(zhǎng)幅度522%；天岳先進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)41.37%，凈利潤(rùn)1.80億元，在連續(xù)2年虧損后實(shí)現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正。
晶圓代工企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展和人才培養(yǎng)等方面不斷加大投入，經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)向好。中芯國(guó)際公告顯示，公司預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入577.96億元，同比增長(zhǎng)27.7％；第四季度的銷售收入為159.17億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，全年收入首次達(dá)到80億美元里程碑；公司給出2025年度第一季度指引，銷售收入環(huán)比增長(zhǎng)6-8%，毛利率預(yù)計(jì)在19%-21%之間，2025年資本開支與上一年相比大致持平，傳遞行業(yè)發(fā)展信心。主營(yíng)液晶面板顯示驅(qū)動(dòng)芯片代工的晶合集成2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.49億元，同比增長(zhǎng)27.69%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.33億元，同比增長(zhǎng)151.67%。公司在鞏固現(xiàn)有產(chǎn)品的情況下，持續(xù)擴(kuò)大應(yīng)用領(lǐng)域并開發(fā)高階產(chǎn)品，全年訂單充足，產(chǎn)能利用率維持高位。
多家公司產(chǎn)品研發(fā)取得突破性進(jìn)展
重視研發(fā)投入、促進(jìn)產(chǎn)品向高階化轉(zhuǎn)型是半導(dǎo)體企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的共性因素。研發(fā)投入方面，2024年前三季度，科創(chuàng)板116家半導(dǎo)體企業(yè)合計(jì)研發(fā)投入329億元，研發(fā)投入強(qiáng)度中位數(shù)17%，超出板塊中位數(shù)水平。受益于高強(qiáng)度的研發(fā)投入，多家公司產(chǎn)品研發(fā)取得突破性進(jìn)展。
華海清科“集成電路化學(xué)機(jī)械拋光關(guān)鍵技術(shù)與裝備”項(xiàng)目榮獲2023年度國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)，公司率先推出國(guó)內(nèi)首臺(tái)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)12英寸CMP裝備，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)CMP裝備領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)化。天岳先進(jìn)發(fā)布了業(yè)內(nèi)首款12英寸碳化硅襯底產(chǎn)品，是公司完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)研發(fā)的超大尺寸碳化硅半導(dǎo)體材料，能夠進(jìn)一步擴(kuò)大單片晶圓上可用于芯片制造的面積，大幅提升合格芯片產(chǎn)量，助力碳化硅功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向新高度發(fā)展。瀾起科技推出了首批可編程時(shí)鐘發(fā)生器芯片(ClockGenerator)，主要針對(duì)存儲(chǔ)、算力芯片、交換機(jī)等應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)高性能時(shí)鐘的需求。目前，時(shí)鐘芯片國(guó)產(chǎn)化程度較低，主要市場(chǎng)份額被少數(shù)幾家海外廠商占據(jù)，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。
與此同時(shí)，科創(chuàng)板集成電路上市公司積極通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展，不斷提升上市公司質(zhì)量。自“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來(lái)，科創(chuàng)板集成電路公司累計(jì)新推出并購(gòu)交易20余單，其中現(xiàn)金類重大交易和發(fā)股類交易7單，遠(yuǎn)超“科八條”之前的2單，其中不乏多單收購(gòu)未盈利企業(yè)、采用差異化定價(jià)、綜合運(yùn)用多種支付工具等創(chuàng)新案例落地。
據(jù)全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)WSTS數(shù)據(jù)及相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，2025年半導(dǎo)體市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望加速出清修復(fù)，產(chǎn)業(yè)盈利周期和相關(guān)公司利潤(rùn)有望持續(xù)復(fù)蘇。特別是在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等領(lǐng)域，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)更大的發(fā)展機(jī)遇，科創(chuàng)板集成電路公司也將成為助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的中堅(jiān)力量。
