在經(jīng)歷了五個(gè)季度的長(zhǎng)時(shí)間停滯之后，2024年歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)了溫和增長(zhǎng)，通脹持續(xù)放緩。展望2025年，歐洲經(jīng)濟(jì)可望維持增長(zhǎng)，但受經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問題和地緣政治不確定性等因素影響，下行風(fēng)險(xiǎn)不可小視，特別是德國(guó)經(jīng)濟(jì)的突然“熄火”和美歐貿(mào)易戰(zhàn)的陰影，更增添了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性。
歐盟委員會(huì)發(fā)布的2024年秋季經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告預(yù)測(cè)，2024年歐盟國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將增長(zhǎng)0.9%，歐元區(qū)增長(zhǎng)0.8%。2025年歐盟經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.5%，歐元區(qū)增長(zhǎng)1.3%，較此前的預(yù)測(cè)有所下調(diào)。
報(bào)告指出，目前歐洲經(jīng)濟(jì)面臨的困境在于受前期通貨膨脹影響，消費(fèi)和投資的表現(xiàn)不及預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)雖然快速修復(fù)，但創(chuàng)新和商業(yè)活力并未提升，再加上高利率背景下，家庭收入更多用于儲(chǔ)蓄而非支出，同時(shí)投資表現(xiàn)也令人失望，大多數(shù)成員國(guó)和資產(chǎn)類別都出現(xiàn)了更廣泛程度的收縮。
報(bào)告提出，曠日持久的烏克蘭危機(jī)和中東局勢(shì)動(dòng)蕩加劇了地緣政治和能源安全風(fēng)險(xiǎn)。而在歐洲內(nèi)部，政策不確定性和結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步喪失，并給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)帶來壓力。部分歐盟恢復(fù)基金的延遲實(shí)施以及財(cái)政修復(fù)的負(fù)面影響也強(qiáng)于預(yù)期，進(jìn)一步抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，自然災(zāi)害頻發(fā)以及范圍不斷擴(kuò)大，也給經(jīng)濟(jì)帶來重要損失。
時(shí)值年末，歐盟第一大、第二大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)和法國(guó)紛紛深陷政治困局，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收縮。德國(guó)制造業(yè)仍然無法擺脫衰退泥潭，法國(guó)財(cái)政赤字高企，繼續(xù)拖累歐洲整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，也阻礙了重振經(jīng)濟(jì)必要的改革措施。
量子策略公司策略師戴維·羅奇表示，歐洲猶如甜點(diǎn)“舒芙蕾”，法德曾是其中膨脹的部分，如今它們已崩塌成停滯和癱瘓狀態(tài)。他說，歐洲核心國(guó)家在經(jīng)濟(jì)和政治上表現(xiàn)非常糟糕，導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)在動(dòng)蕩中變得“更加疲弱”。
而2025年歐洲經(jīng)濟(jì)前景依然不容樂觀，席卷歐洲的經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)可能醞釀成一場(chǎng)“完美風(fēng)暴”。面對(duì)特朗普重返白宮以及共和黨控制參眾兩院的局面，歐洲或?qū)奈慈绱舜蟪潭鹊厥苊绹?guó)貿(mào)易政策的影響。
美國(guó)是歐洲商品最重要的出口市場(chǎng)，歐盟每年對(duì)美國(guó)出口額超過5000億歐元。如果特朗普兌現(xiàn)對(duì)歐洲進(jìn)口商品征收高達(dá)20%關(guān)稅的威脅，歐洲工業(yè)將遭受重創(chuàng)。此外，按下暫停鍵的美歐鋼鋁關(guān)稅之爭(zhēng)也為歐盟與美國(guó)新政府之間的另一場(chǎng)博弈埋下伏筆。
對(duì)于歐洲各國(guó)政府來說，這無疑雪上加霜。歐盟成員國(guó)本已在努力控制因稅收減少而飆升的赤字，如今卻將面臨更大的財(cái)政壓力，這可能引發(fā)更嚴(yán)重的政治和社會(huì)動(dòng)蕩。
值得注意的是，經(jīng)濟(jì)衰退和貿(mào)易戰(zhàn)或許來去如風(fēng)，但當(dāng)前關(guān)口之所以對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)來說顯得如此嚴(yán)峻，更源于一個(gè)不容忽視的事實(shí)：歐盟已難有新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎，并正在逐漸淪為“創(chuàng)新荒漠”。
盡管歐洲有著輝煌的發(fā)明史，從汽車、電話、無線電、電視到制藥等的科學(xué)突破都誕生于此，但如今歐洲卻淪為“陪跑者”。曾以尖端汽車技術(shù)聞名的歐洲，如今在15款最暢銷的電動(dòng)汽車中無一入圍。意大利前總理、歐洲央行前行長(zhǎng)德拉吉曾在歐洲競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告中指出的，全球50家頂尖科技公司中，僅有4家來自歐洲。
分析人士指出，如果歐洲繼續(xù)沿著當(dāng)前軌跡發(fā)展，未來可能變得如同一個(gè)美麗但債臺(tái)高筑的露天博物館，僅供游客參觀。
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，歐洲在推動(dòng)未來增長(zhǎng)的新興技術(shù)方面正日益落后。她指出，歐洲應(yīng)迅速改變方向，“否則我們將無法滿足日益增加的支出所需的資金支持，例如在確保安全、應(yīng)對(duì)氣候變化以及保護(hù)環(huán)境等方面。”
德拉吉也警告稱，歐洲必須變得更具競(jìng)爭(zhēng)力，否則將面臨“緩慢衰退”的痛苦。他為人口結(jié)構(gòu)堪憂、債務(wù)上升、生產(chǎn)力不高的歐洲，開出了“大規(guī)模增加公共和私人投資”的藥方，但并沒有多少歐盟成員國(guó)買賬?？s小創(chuàng)新差距、推動(dòng)脫碳、提高安全性——新一屆歐委會(huì)施政的“三大支柱”均需要大量資金支持。但關(guān)于資金應(yīng)從哪里來的爭(zhēng)論卻始終如一，依舊難以擺脫僵局。盡管歐洲共同融資工具非常必要，但僅為新發(fā)行的歐洲債務(wù)支付利息就需要對(duì)已頗為緊張的歐盟預(yù)算進(jìn)行再調(diào)整。
如今，歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)日益呈現(xiàn)分化趨勢(shì)。歐債危機(jī)期間被稱作“歐豬五國(guó)”的南歐經(jīng)濟(jì)體反而成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)為數(shù)不多的亮點(diǎn)。得益于歐盟恢復(fù)基金的資助，且服務(wù)業(yè)占比高，在過去四年里，葡萄牙、意大利、希臘和西班牙的經(jīng)濟(jì)增速均超過了歐元區(qū)平均水平，預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)將在2025年得以繼續(xù)。
另一個(gè)短期鎮(zhèn)痛劑則寄望于2025年整體通脹壓力能得到緩解，讓歐洲央行有能力加速降息，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家西爾萬·布羅耶爾表示，過去兩年，歐洲的財(cái)政和貨幣政策組合呈現(xiàn)出緊縮特征，如果能在2025年稍做調(diào)整，可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生顯著的積極影響。
