新“國(guó)九條”明確提出要大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展。隨著國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)認(rèn)知度逐步提高，投資者對(duì)ETF的接受程度日益增強(qiáng)，交投活躍度持續(xù)提升。深交所最新發(fā)布的《ETF投資交易白皮書(shū)（2024年6月）》顯示，上半年，機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增持ETF，非貨幣ETF總成交金額達(dá)11.48萬(wàn)億元，創(chuàng)半年度歷史新高；ETF日均換手率為5.63%，流動(dòng)性表現(xiàn)好于股票和債券市場(chǎng)；同時(shí)，隨著行業(yè)分紅、降費(fèi)深入推進(jìn)，投資者服務(wù)質(zhì)效得到提升，ETF投資者數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，從上半年資金流向情況來(lái)看，ETF市場(chǎng)整體資金凈流入高達(dá)4400.78億元，相較于2023年上半年同比增長(zhǎng)189.70%；非貨幣ETF整體資金凈流入4617.55億元，約占2023年全年資金凈流入額的80.95%，相較于2023年上半年同比增長(zhǎng)165.85%。
隨著指數(shù)化投資理念的不斷普及，越來(lái)越多的投資者選擇使用ETF這一低費(fèi)率、高流動(dòng)性、低門檻的投資工具參與場(chǎng)內(nèi)投資。截至2024年6月底，深市ETF持有人數(shù)量已達(dá)334萬(wàn)（未穿透聯(lián)接基金），是2020年底的2.29倍。而隨著交易股票的投資者逐步參與投資ETF，深市ETF市場(chǎng)規(guī)模保持穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年以來(lái)年化增長(zhǎng)率高達(dá)37%。
眾多市場(chǎng)參與者中，機(jī)構(gòu)投資者目前持有的ETF規(guī)模比例已過(guò)半。根據(jù)已披露的ETF半年報(bào)數(shù)據(jù)穿透聯(lián)接基金的持有結(jié)構(gòu)進(jìn)行計(jì)算，截至2024年6月底，機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的持有ETF比例分別為57%、43%。如以中國(guó)人壽、新華人壽為代表的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)今年上半年大幅增持ETF共337.53億元。綜合險(xiǎn)資持有結(jié)構(gòu)來(lái)看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相對(duì)更偏好權(quán)益類ETF，尤其是寬基ETF和紅利ETF。
事實(shí)上，不僅險(xiǎn)資，從境內(nèi)股票型ETF來(lái)看，截至今年6月底，機(jī)構(gòu)投資者持有寬基ETF比例最高，持有規(guī)模合計(jì)8774.54億元（穿透聯(lián)接基金后），占比69.60%，主要包括滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF等寬基ETF。此外，以紅利為代表的策略ETF也頗受機(jī)構(gòu)投資者青睞，持有規(guī)模410.56億元，占比55.97%。相較之下，個(gè)人投資者持有行業(yè)主題ETF的比例最高，持有規(guī)模合計(jì)3529.22億元，占比70.11%，主要包括證券公司、醫(yī)療醫(yī)藥、芯片半導(dǎo)體三大行業(yè)主題。
ETF主流動(dòng)性服務(wù)商制度是一項(xiàng)旨在提升ETF市場(chǎng)流動(dòng)性和交易效率的重要機(jī)制。通過(guò)指定符合條件的證券公司或其他機(jī)構(gòu)作為主流動(dòng)性服務(wù)商，市場(chǎng)可以獲得更高質(zhì)量的買賣報(bào)價(jià)服務(wù)，確保ETF市場(chǎng)的活躍度和價(jià)格的穩(wěn)定性。去年12月，深交所推出主流動(dòng)性服務(wù)商機(jī)制，截至2023年底，該所共有招商證券、廣發(fā)證券兩家主流動(dòng)性服務(wù)商，覆蓋4只ETF；而截至2024年6月，主流動(dòng)性服務(wù)商數(shù)量已經(jīng)達(dá)到18家，覆蓋產(chǎn)品達(dá)到273只，占深市ETF數(shù)量的69%。深交所方面表示，未來(lái)將不斷完善相關(guān)規(guī)則和激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)更多的機(jī)構(gòu)參與到ETF主流動(dòng)性服務(wù)商的行列中。
積極踐行“金融為民”的發(fā)展理念，相關(guān)管理人今年以來(lái)分紅、降費(fèi)動(dòng)作不斷?；鸢肽陥?bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年，兩市ETF分紅頻率和金額大幅增加。1至6月共分紅30次，分紅總金額53.84億元，同比增長(zhǎng)78%。3月，深交所推出市場(chǎng)首只月度分紅產(chǎn)品（萬(wàn)家中證紅利ETF），該產(chǎn)品運(yùn)作模式受到市場(chǎng)認(rèn)可，規(guī)模由2.6億元成長(zhǎng)至36億元。
與此同時(shí)，積極降低ETF費(fèi)率，全市場(chǎng)145家基金公司累計(jì)管理費(fèi)收入583億元，同比下降13.76%（管理規(guī)模由26.4萬(wàn)億元上升至29.6萬(wàn)億元）。今年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》，調(diào)降基金管理費(fèi)、托管費(fèi)以及證券交易傭金，降低了市場(chǎng)投資成本。記者了解到，深交所也在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌指導(dǎo)下，立足投資者利益，推動(dòng)降低ETF管理費(fèi)率，切實(shí)提升了投資者體驗(yàn)。
深交所表示，下一步將認(rèn)真貫徹黨的二十屆三中全會(huì)、中央金融工作會(huì)議精神，深入落實(shí)新“國(guó)九條”和證監(jiān)會(huì)“1+N”政策文件要求，圍繞投資者多樣化訴求，優(yōu)化市場(chǎng)培育矩陣，不斷開(kāi)展投資者喜聞樂(lè)見(jiàn)的市場(chǎng)培育活動(dòng)，切實(shí)把服務(wù)資源配置在投資者真正需要的領(lǐng)域，不斷推動(dòng)ETF市場(chǎng)形成更加完善、健康的生態(tài)體系。
