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　　2010年5月6日，美國股市上演了一宗離奇的“閃電崩盤”。當(dāng)天的道瓊斯指數(shù)在20多分鐘內(nèi)暴跌1000多點(diǎn)，然后又在10多分鐘內(nèi)漲回原有水平。2015年，美國執(zhí)法部門指控英國期貨交易員納溫德·辛格·薩勞利用計(jì)算機(jī)程序虛擬下單，制造恐慌并引發(fā)股市動(dòng)蕩。

　　但投資界普遍認(rèn)為，“閃電崩盤”不能歸咎于薩勞一個(gè)人。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、圣迭戈大學(xué)法學(xué)兼金融學(xué)教授、安然公司破產(chǎn)案專家證人弗蘭克·帕特諾伊在他所著的《慢決策：如何在極速時(shí)代掌握慢思考的力量》書中指出，“閃電崩盤”說到底是因?yàn)樵训母哳l交易，觸發(fā)了系統(tǒng)漏洞。

　　這究竟是怎么回事呢？帕特諾伊介紹說，當(dāng)時(shí)一家交易公司希望出售“電子迷你”型期貨交易合約，選擇的是依靠自動(dòng)化的計(jì)算機(jī)程序。每隔一分鐘，程序會(huì)根據(jù)上一分鐘“電子迷你”型期貨交易量的9%，自動(dòng)售出該公司擁有的期貨合約。這種設(shè)計(jì)方案看上去是非常高明的，且不會(huì)引發(fā)交易員個(gè)人的道德風(fēng)險(xiǎn)。但在2010年5月6日這一天的下午，當(dāng)其他高頻交易商也采用類似的方式減持清倉時(shí)，每過一分鐘，拋出的合約就是上一分鐘交易量的若干倍，上演了另類化的指數(shù)式增長，崩潰已經(jīng)在所難免。

　　帕特諾伊認(rèn)為，高頻交易系統(tǒng)的本質(zhì)是在于讓復(fù)雜化的系統(tǒng)，運(yùn)轉(zhuǎn)得更快。計(jì)算機(jī)化的高頻交易無疑讓交易變得更加便利，這也是高頻交易占據(jù)很大市場份額的根本原因。但“閃電崩盤”事件表明，高頻交易也會(huì)加劇市場的波動(dòng)性，造成股價(jià)驟然升降。雖然高頻交易公司常常輕而易舉的創(chuàng)造數(shù)億甚至數(shù)十億美元的驚人利潤，但也很難保證類似波幅的虧損，而更多的股民則很可能成為這類交易方式的受害者。

　　事實(shí)上，華爾街投行在“閃電崩盤”事件發(fā)生后，已經(jīng)引入了相應(yīng)的解決機(jī)制，即在保留高頻交易的同時(shí)，更多的發(fā)揮員工決策的作用，算法也被改進(jìn)，在交易剛開始時(shí)買入或賣出少量股票，以試探其他交易商及股民的反應(yīng)，這就類似于擊劍比賽中的佯攻一樣。有趣的是，華爾街投行還面向員工開設(shè)了關(guān)于撲克策略的課程，目的是改變交易員的思維方式，不再盲目追求交易速度，而是要兼顧深思熟慮與交易效率。

　　帕特諾伊還認(rèn)為，證券市場應(yīng)當(dāng)恢復(fù)過去在中國香港以及日本東京等地普遍采用的午間90分鐘休市制，讓交易者能夠獲得足夠的調(diào)整和思考時(shí)間。這一建議很可能會(huì)讓很多人感到迷惑，因?yàn)椴还茉趤喼?、歐洲，還是美國，投資者都巴不得最好取消午間休市。

　　《慢決策：如何在極速時(shí)代掌握慢思考的力量》書中解釋指出，真正的專業(yè)人士不僅掌握著專業(yè)性的知識和技能，而且還善于把握時(shí)間和時(shí)機(jī)。在金融投資以及其他許多領(lǐng)域，最快往往不是最好，反而可能會(huì)讓人承擔(dān)一哄而上、盲目求快的巨大代價(jià)。一個(gè)典型的例子就是，美國電視主持人吉姆·克萊默主持的股票分析節(jié)目《我為錢狂》，節(jié)目每次都要開展“選股搶答賽”，向觀眾推薦預(yù)期收益率最高的個(gè)股，但根據(jù)研究，那些隔夜收益率最高的推薦個(gè)股的實(shí)際收益非常慘淡，低于大盤。帕特諾伊指出，盡管吉姆·克萊默確實(shí)對股票市場有不少精確有趣的理解和評價(jià)，但由于他的薦股往往是快速做出的，因而就會(huì)做出一連串的錯(cuò)誤決策。作為鮮明對照的另一個(gè)例子是，無論是股神沃倫·巴菲特，還是威爾伯·羅斯、拉爾夫·惠特沃思等投資家，這些人并不看重選股速度，相反，他們的決策會(huì)更加注重慢思考，經(jīng)過深思熟慮之后，再長期持有，因而獲得了更加穩(wěn)定可靠的收益回報(bào)。

　　再來看金融之外的其他領(lǐng)域的案例?！堵龥Q策：如何在極速時(shí)代掌握慢思考的力量》書中以職業(yè)網(wǎng)球頂級選手為例，指出能夠在網(wǎng)球等運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目上躋身世界一流的選手，真正的奧秘就在于他們經(jīng)過長期訓(xùn)練，可以在短短的200毫秒之中非常鎮(zhèn)定的判斷對方擊球，依靠天賦和訓(xùn)練而形成的高水平應(yīng)對能力，經(jīng)過一個(gè)短于200毫秒的“準(zhǔn)備”，然后再快于他人的擊球。書中援引20世紀(jì)70年代頂級網(wǎng)球選手吉米·康納斯的說法指出，當(dāng)球越過球網(wǎng)疾飛而來時(shí)，在頂級選手眼中，球仿佛變得更大，而且運(yùn)行得更慢，“在那一刻覺得擁有無窮的時(shí)間，以供自己做出何時(shí)、何地，以及如何擊球的決定”。簡言之，這種超凡能力就是延時(shí)能力，無論叫做“先快后慢”還是“先慢后快”，或者“快中求慢”，都很清楚的表明，“在這個(gè)充滿著高速計(jì)算的世界中，速度……并不是萬能的，而延遲卻可以讓我們獲益匪淺。”

　　在壓力面前，無論是所謂的直覺系統(tǒng)，還是思考系統(tǒng)，都可能變得效能更低。盡管很多行業(yè)的專家相對而言更加擅長應(yīng)對壓力，“能夠關(guān)閉意識思維的閥門，完全憑借自己的經(jīng)驗(yàn)和直覺，做出無懈可擊的反應(yīng)”，但仍然可能忙中出錯(cuò)。很多時(shí)候，壓力會(huì)讓人的時(shí)間認(rèn)知變得扭曲，會(huì)更加害怕耽誤，從而忙不迭的作出慌亂選擇。這也是職業(yè)體育領(lǐng)域、電視直播節(jié)目之中，體育明星、娛樂圈明星會(huì)犯下可笑錯(cuò)誤的根本原因。

　　《慢決策：如何在極速時(shí)代掌握慢思考的力量》書中指出，我們身處一個(gè)追逐產(chǎn)能、崇尚效率，鄙視拖延的時(shí)代和社會(huì)，但很多時(shí)候，拖延本身并不帶來問題，相反卻能給人以清晰思考的空間。正如前面所提到的那樣，在投資時(shí)有所延時(shí)，我們更可能避開魯莽的選擇；而在消費(fèi)時(shí)稍稍拖延，很多可買可不買、可用可不用的商品也就不會(huì)從購物車進(jìn)入我們買單的訂單。我們應(yīng)當(dāng)改變自己的時(shí)間觀念，從追求效率轉(zhuǎn)換為追求效益，讓決策變得更加審慎，我們的人生，我們的社會(huì)也將因此變得更加美好。