貨幣政策助力“穩(wěn)增長”基調(diào)未變
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2015-06-29
作者:
來源:新華道瓊斯手機報
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自6月28日起,央行有針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準(zhǔn),以進一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展,促進結(jié)構(gòu)調(diào)整。同時,下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率,以進一步降低企業(yè)融資成本。這是去年四季度以來央行第四次降息和第三次降準(zhǔn)。
降息、降準(zhǔn)同時出鞘,超出了不少市場人士的預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士表示,為應(yīng)對2015年上半年經(jīng)濟波動和金融體系流動性變化,貨幣政策做出預(yù)調(diào)和微調(diào)是必要的。通過下調(diào)利率以降低實體經(jīng)濟融資成本、定向降低存款準(zhǔn)備金率以優(yōu)化金融資源配置結(jié)構(gòu),是政策調(diào)整的重要出發(fā)點。穩(wěn)健偏寬松的貨幣政策未來可能會更多地倚重結(jié)構(gòu)性政策。
央行研究局局長陸磊陸磊指出,“定向降準(zhǔn)+降息”改變了以往交替運用數(shù)量型工具和價格型工具的操作方式,體現(xiàn)了對宏觀經(jīng)濟運行和金融穩(wěn)定的充分權(quán)衡。與此同時,總量性政策與結(jié)構(gòu)性政策并舉。存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)意味著總量性宏觀調(diào)控,而定向降準(zhǔn)則專門面向為“三農(nóng)”和小微企業(yè)提供服務(wù)的金融機構(gòu),針對國民經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié),致力于結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
平安證券固定收益部估計,本次降低存準(zhǔn)措施釋放銀行間流動性4000億元左右,銀行間市場將告別6至7月份季節(jié)性流動性緊縮。
本次定向降準(zhǔn)和降息之后,市場也將關(guān)注點更多地放在了未來的政策選項上。央行研究局局長陸磊表示,定向降準(zhǔn)和降息的主要功能仍然是通過增加金融體系流動性、降低實體經(jīng)濟融資成本以實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定運行,仍然需要微觀審慎監(jiān)管、金融業(yè)市場準(zhǔn)入和直接投融資政策支持等一系列改革與發(fā)展舉措相配合,才能使我國融資結(jié)構(gòu)更趨合理,金融部門效率持續(xù)提升,實體經(jīng)濟健康發(fā)展。
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