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為加強對融資融券業(yè)務的風險管理，促進融資融券業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展，保護投資者合法權益，并配合證監(jiān)會對《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》的修訂，滬深證券交易所分別對其《融資融券交易實施細則》進行了修訂并向社會公開征求意見。本次修訂內容主要包括允許融資融券合約展期，完善基金、債券標的選取標準，優(yōu)化融資融券交易機制等六個方面。
首先，現行《實施細則》規(guī)定融資融券合約最長不超過6個月。滬深交易所表示，業(yè)務運行中，6個月的合約期限限制在一定程度上增加了長線投資者的交易成本；極端情況下，合約到期集中了結可能對市場造成沖擊。本次修訂放寬了對融資融券合約期限限制，維持現行融資融券合約期限不得超過6個月的要求，但允許合約展期，展期次數由會員與客戶自行約定，同時明確規(guī)定每次展期最長不超過6個月，會員在為客戶辦理展期前，應當對客戶的信用狀況、負債情況、維持擔保比例水平等進行評估。
其次，本次修訂完善了基金、債券標的選取標準，適應融資融券交易多樣化需求。一是優(yōu)化和調整ETF作為兩融標的選取標準，并新增上市開放式基金（LOF）作為標的證券的選取標準。上交所表示，本次修訂將ETF作為兩融標的上市交易時間要求統一為5個交易日，持有戶數要求調整為2000戶，資產規(guī)模要求由20億降低為5億元。二是明確債券作為兩融標的選取標準。本次修訂借鑒債券質押式回購交易中“質押債券”的資質要求，明確債券作為兩融標的條件，即托管面值在1億元以上、剩余期限在1年以上及信用評級在AA級以上等。
第三，優(yōu)化融資融券交易機制，提高市場運行效率。一是拓寬融券賣出所得價款用途，降低融券交易實際成本。二是豁免ETF融券賣出最低價格限制，提高融券交易效率。三是擴大可充抵保證金證券范圍，納入證券公司現金管理產品。四是取消追加擔保物統一規(guī)定，減少強制平倉可能造成的損失和糾紛。
第四，強化會員客戶適當性管理職責，保護投資者合法權益。本次修訂進一步強調會員應加強客戶適當性管理，引導客戶理性、合法合規(guī)參與交易，并與《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》修訂銜接，明確相關要求，即最近20個交易日日均證券類資產不低于50萬元、從事證券交易的時間不少于半年等。對已低于50萬元的客戶，原有合約可不作改變。
第五，完善風險防范機制，確保業(yè)務運行平穩(wěn)。滬深交易所表示，本次修訂根據業(yè)務發(fā)展需要，新增要求會員加強擔保品監(jiān)控與管理的規(guī)定。要求會員及時監(jiān)控擔保物中“單一證券市值占其擔保物市值的比例”指標，對于達到限制比例的客戶，會員應按照約定暫停接受其融資買入相應證券委托或采取其他風險控制措施，及時防控相關風險。
第六，規(guī)則整合及其他修訂。一是將滬深交易所2013年3月分別發(fā)布的《關于上市公司限售股份、解除限售存量股份參與融資融券交易相關問題的通知》納入細則，簡化規(guī)則體系。二是補充債券標的融資買入、融券賣出相關申報要求。深交所還調整了融資買入規(guī)�？刂频南嚓P指標。
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