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為促進多層次資本市場建設，更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展，13日舉行的國務院常務會議決定，新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點規(guī)模，繼續(xù)完善制度、簡化程序，鼓勵一次注冊、自主分期發(fā)行；規(guī)范信息披露，支持證券化產(chǎn)品在交易所上市交易。試點銀行騰出的資金要用在刀刃上，重點支持棚改、水利、中西部鐵路等領域建設。
今年初，銀監(jiān)會、證監(jiān)會資產(chǎn)證券化備案制，以及央行注冊制相繼推出，央行副行長潘功勝認為，資產(chǎn)證券化發(fā)起機構類型在不斷擴張，投資者結構也在不斷優(yōu)化，基礎資產(chǎn)亦在逐步擴張。不過，潘功勝同樣指出，目前，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品透明度和標準化程度不高，且產(chǎn)品主體為對公貸款證券化產(chǎn)品，“比較難通過大數(shù)法則、分析違約的代理，難以確定定價”，且“產(chǎn)品的定價機制仍然不完善，流動性也不夠”�！敖酉聛硌胄袑⑦M一步從豐富基礎資產(chǎn)類型、強化信息披露等市場約束機制介入，繼續(xù)從規(guī)范發(fā)行標準，豐富市場參與主體等方面推進監(jiān)管改革�！迸斯僬f。
《經(jīng)濟參考報》記者獲悉，今年截至4月末，各類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模約為635億元，其中銀行間信貸資產(chǎn)證券化不到550億元，相比去年而言發(fā)行節(jié)奏明顯放緩�！澳壳�，大型銀行對信貸資產(chǎn)進行證券化來釋放資本占用的意愿并不強烈，反而今年很多地方金融機構參與意愿較強。”一位評級公司分析人士分析稱，“從市場情況看，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品需求群體仍較為單一，仍以銀行自營和銀行理財?shù)葹橹�。另外，股熱債冷，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品收益率吸引力有限，一個3A級的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品一年期利率在4.8%到5.1%，再加上流動性不足，很多銀行寧愿把優(yōu)質信貸資產(chǎn)留存在自己手中，等到合適的時機再證券化處理�！�
還有業(yè)內分析人士判斷，鼓勵推動信貸資產(chǎn)證券化的政策方向是明確的，未來不排除會放開優(yōu)質信貸資產(chǎn)“入池”的限制，豐富可以參與證券化處理的資產(chǎn)類型。
中國社科院金融重點研究室主任劉煜輝認為，今年存量改造可能是前所未有的大手筆，例如，金融企業(yè)壞賬核銷的門檻可能大幅降低、PSL抵押條件放松、推出特別債券或其變種來轉化公益性債務，金融救援、存量債務清理和地方預算鎖緊等一套東西會一起上。“大量潛在壞賬留在銀行體系內是非常危險的，會放大經(jīng)濟‘硬著陸’的風險。宏觀上看，只有通過存量債務的減記和重組，清理‘僵尸信用’，才能為新增信用騰空間�！眲㈧陷x稱。
