|
在銀行間市場資金面持續(xù)寬松的背景下，本周二央行連續(xù)第三次在公開市場保持空白操作。分析人士指出，當(dāng)前實體經(jīng)濟回升力度依舊不足，繼前期降準(zhǔn)之后，作為能夠直接推動融資成本下降的有效手段，繼續(xù)降息的必要性也依然較強。結(jié)合無風(fēng)險利率下行有利于解除地方政府置換債券發(fā)行困境來看，央行再次扣響降息扳機料已不遠。
本周二，央行這一例行公開市場操作日未進行任何操作，成為上周初以來連續(xù)第三次暫停。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，本周公開市場無正、逆回購及央票到期，整個5月份公開市場也沒有資金到期。
交易員表示，4月20日降準(zhǔn)后貨幣市場流動性持續(xù)趨松，而月末、“五一”小長假和節(jié)后新一輪A股IPO對資金面擾動有限，央行連續(xù)暫停公開市場操作符合預(yù)期。
從銀行間市場資金面情況看，周二流動性保持寬松局面，資金利率延續(xù)近日來的穩(wěn)中有降態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日銀行間質(zhì)押式回購市場上，主流隔夜回購加權(quán)平均利率下跌逾3BP至1.75%，跨“五一”小長假的標(biāo)桿品種7天回購加權(quán)平均利率微升不到1BP至2.48%，14天品種基本持平于3.18%水平，21天至3個月品種均有不同程度下行。
4月下旬以來，最新公布的一季度央企利潤增速、4月份匯豐制造業(yè)初值等經(jīng)濟指標(biāo)繼續(xù)下行。在此背景下，多家主流機構(gòu)紛紛發(fā)表觀點認為，貨幣寬松政策工具仍需繼續(xù)發(fā)力，降息有望成為階段首選項。
平安證券本周表示，4月匯豐PMI初值繼續(xù)在榮枯線下徘徊，意味著央行托底壓力增大。市場曾普遍認為4月20日央行降準(zhǔn)行為是針對一季度過后宏觀經(jīng)濟下行的警惕性反應(yīng)，目前來看，4月份匯豐PMI初值進一步強化了這一市場預(yù)期，未來寬松貨幣政策基調(diào)有望持續(xù)，降息已能預(yù)期。
|
