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    A股市場(chǎng)上行至4000點(diǎn)區(qū)域，引發(fā)各方關(guān)注，伴隨這一勢(shì)頭的是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的警惕和防范。分析人士認(rèn)為，A股市場(chǎng)的制度缺失，已使A股市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)熱的苗頭，新增資金入場(chǎng)與股票市場(chǎng)上漲具有同步性，指數(shù)仍有望繼續(xù)上行，但政策和外部環(huán)境的變化極易催化牛市中的調(diào)整。
　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，去年下半年以來(lái)A股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要反映了海內(nèi)外股票投資者開(kāi)始調(diào)整之前對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)極度的悲觀預(yù)期，并對(duì)全面改革會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)帶來(lái)顯著效益提升充滿期待。但是，A股市場(chǎng)的制度缺失，例如散戶投資者占比過(guò)高、股票供給的非市場(chǎng)化、監(jiān)管處罰制度不完善等，已使得A股市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)熱的苗頭。
　　東北證券分析師沈正陽(yáng)認(rèn)為，目前牛市已完成估值修復(fù)。政策微調(diào)、外部環(huán)境的變化，極易催化牛市中的調(diào)整。政策面雖然無(wú)意采用驟然降溫的方式來(lái)對(duì)應(yīng)市場(chǎng)，但也正在對(duì)股票的二級(jí)市場(chǎng)亢奮做出一些預(yù)防，以分流緩釋資金的方式來(lái)演進(jìn)，例如進(jìn)一步加強(qiáng)兩融監(jiān)管、新股發(fā)行節(jié)奏加快等。
　　英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，4000點(diǎn)不是借錢(qián)炒股的好時(shí)機(jī)，也不是賣(mài)房炒股的好時(shí)機(jī)，散戶投資者不要拿養(yǎng)命錢(qián)炒股。目前點(diǎn)位上，若合并PE為負(fù)的股票，共有43%股票超100倍，半數(shù)的股票超過(guò)83倍，70%的股票超過(guò)51倍，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。股市在上漲過(guò)程中存在風(fēng)險(xiǎn)，而藍(lán)籌股風(fēng)險(xiǎn)還在可控范圍。
　　梁紅表示，居民財(cái)富正在逐步轉(zhuǎn)向股市、機(jī)構(gòu)和海外資金持續(xù)流入，只有賦予A股市場(chǎng)化配置資源的“閘”,才能夠避免市場(chǎng)再現(xiàn)大起大落的局面，真正增加居民的財(cái)富和收入，發(fā)揮股票市場(chǎng)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)中資源配置的作用。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)揮股票市場(chǎng)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)中的資源配置作用，包括推進(jìn)股票供給市場(chǎng)化、推動(dòng)上市公司建立長(zhǎng)期分紅政策等舉措，加速推進(jìn)資本市場(chǎng)制度建設(shè)。