Wind數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一周，滬深兩市雙雙收跌，而國(guó)內(nèi)外各類型基金普遍上漲，股票型、混合型和保本型基金表現(xiàn)居前，漲幅分別為1.37%、1.15%和0.44%；僅指數(shù)型基金下跌，跌幅為0.43%；QDII基金小幅上漲，漲幅1.31%。伴隨著結(jié)構(gòu)牛市的到來(lái)，基金也迎來(lái)一輪分紅潮。而機(jī)構(gòu)也謹(jǐn)慎樂(lè)觀地表示，A股不排除短期震蕩調(diào)整，但牛市續(xù)航可待，在這樣的背景下，投資者需要靈活配置各類型基金。
各類型基金普漲 分紅潮來(lái)襲
具體來(lái)看，股票型基金中，長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)、諾德優(yōu)選30和景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)之星表現(xiàn)居前，漲幅分別為6.90%、5.97%和5.80%；混合型基金中，華商新銳產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)盛航天海工裝備和嘉實(shí)主題精選表現(xiàn)居前，漲幅分別為5.72%、5.52%和5.49%；封閉式基金中，基金鴻陽(yáng)、基金科瑞和基金久嘉表現(xiàn)居前，漲幅分別為1.57%、0.83%和0.79%；QDII中，泰達(dá)宏利全球新格局、華夏恒生ETF和國(guó)泰納斯達(dá)克100表現(xiàn)居前，漲幅分別為8.47%、3.35%和3.22%。
債券型基金中，民生加銀信用雙利A、信達(dá)澳銀信用債A和華商雙債豐利A表現(xiàn)居前，漲幅分別為2.62%、2.51%和2.17%；貨幣型基金中，華夏現(xiàn)金增利A、華夏現(xiàn)金增利E和廣發(fā)活期寶表現(xiàn)居前，漲幅分別為0.14%、0.14%和0.13%。
分級(jí)基金進(jìn)取份額中，銀華中證轉(zhuǎn)債B、申萬(wàn)菱信深成進(jìn)取和鵬華中證國(guó)防B表現(xiàn)居前，凈值漲幅分別為25.66%、24.27%和20.69%。
而在各類型基金普漲的同時(shí)，基金也迎來(lái)一輪分紅潮。數(shù)米基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，年底基金分紅數(shù)量劇增，過(guò)去一周共191只基金（包含A/B/C類份額）進(jìn)行了紅利的派發(fā)，環(huán)比增長(zhǎng)1倍有余。另有統(tǒng)計(jì)顯示，年內(nèi)公募總計(jì)已分紅超過(guò)226.88億元，不僅數(shù)倍于去年同期，而且已達(dá)到去年全年分紅總量的近七成。
就單只基金看，南方成份精選每10份派2.8元，分紅規(guī)模高達(dá)21.56億元，創(chuàng)下2014年以來(lái)單只基金單次分紅最高紀(jì)錄。博時(shí)主題行業(yè)和興全趨勢(shì)投資分別派發(fā)紅包8.11億元和8.70億元，分列二、三位。此外，單只分紅規(guī)模超5億元的還有新華優(yōu)選分紅、嘉實(shí)研究精選、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)和寶盈策略增長(zhǎng)等多只基金。
分析人士表示，去年基礎(chǔ)市場(chǎng)股債雙牛，基金盈利能力大幅提高。好買基金研究中心表示，現(xiàn)金分紅不一定優(yōu)于紅利再投資�；鹗找娣峙浞绞街校F(xiàn)金分紅是基金管理人以現(xiàn)金的方式，將基金投資實(shí)現(xiàn)的收益分配給投資者；而紅利再投資是將投資者收益轉(zhuǎn)換成基金份額，而免去一定的再投資費(fèi)用。熊市中前者回避風(fēng)險(xiǎn)，而在牛市中后者利于低成本建倉(cāng)，因此選擇現(xiàn)金分紅方式還是紅利再投資方式，還要依據(jù)市場(chǎng)行情而定。
牛市“結(jié)構(gòu)化” 靈活配置正當(dāng)時(shí)
近日股市寬幅震蕩，在“119”大幅下挫后，上證指數(shù)又有所修復(fù)。對(duì)此，長(zhǎng)信基金投資管理部副總監(jiān)談潔穎認(rèn)為，短期內(nèi)股市調(diào)整的局面或許持續(xù)，長(zhǎng)期看2015年或是結(jié)構(gòu)性的牛市。而上投摩根安全戰(zhàn)略基金擬任基金經(jīng)理盧揚(yáng)也表示，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將逐漸進(jìn)入降速轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)升級(jí)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的“新常態(tài)”，在這樣的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，A股不排除短期震蕩調(diào)整，但牛市續(xù)航可待。在這樣的背景下，靈活配置型混合基金由于操作靈活更容易控制風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益。
好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，偏股型基金過(guò)去一周倉(cāng)位上升1.98%。其中，股票型基金上升1.49%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金上升2.66%，當(dāng)前倉(cāng)位分別為77.26%和65.16%。目前，公募基金倉(cāng)位總體處于偏低水平，這一因素對(duì)市場(chǎng)影響偏于利多。
“全年或是結(jié)構(gòu)性牛市，相對(duì)看好中小盤成長(zhǎng)類股票。低估值藍(lán)籌持續(xù)走強(qiáng)依賴流動(dòng)性和強(qiáng)烈的刺激政策，從目前看概率不大。4月是上市公司年度報(bào)告披露時(shí)間。創(chuàng)業(yè)板40%預(yù)期增速或難以達(dá)到，因此主要關(guān)注業(yè)績(jī)優(yōu)秀的投資標(biāo)的�！�
好買基金研究中心也提醒，總的來(lái)看，經(jīng)濟(jì)基本面方面沒(méi)有驚喜也無(wú)需過(guò)度憂慮，流動(dòng)性寬松的狀態(tài)為市場(chǎng)向上提供了基礎(chǔ)。具體到現(xiàn)階段，疊加季報(bào)公布的因素，不少業(yè)績(jī)穩(wěn)定和超預(yù)期的個(gè)股將受到市場(chǎng)關(guān)注，如在中國(guó)有優(yōu)勢(shì)的制造領(lǐng)域，家電、高鐵、核電等，以中盤藍(lán)籌為投資標(biāo)的的基金近期表現(xiàn)或優(yōu)于平均。
談潔穎則相對(duì)看好軍工板塊投資機(jī)會(huì)。2015年或是軍工投資落地之年。從軍事設(shè)施看，我國(guó)陸軍建設(shè)相對(duì)完善，但海軍、空軍和軍事信息化相對(duì)落后，軍工投資需求強(qiáng)烈。科研院所改制有望提速，涉軍國(guó)企改革和混合所有制都有望深化，且目前軍工資產(chǎn)證券化比例較其他行業(yè)低。關(guān)注各類民參軍，即軍民融合企業(yè)。此前此類投資標(biāo)的較少，而目前該類企業(yè)已相對(duì)較多。
謹(jǐn)慎關(guān)注債券機(jī)會(huì)
過(guò)去一周，中債總財(cái)富指數(shù)收于157.07，較前周上漲0.39%；中債國(guó)債總財(cái)富指數(shù)收于156.82，較前周上漲0.39%；中債金融債總財(cái)富指數(shù)收于158.63，較前周上漲0.40%；中債企業(yè)債總財(cái)富指數(shù)收于144.05，較前周上漲0.29%；中債短融總財(cái)富指數(shù)收于144.48，較前周上漲0.12%。
數(shù)米基金研究中心指出，債市在基本面向下、資金面寬松這兩個(gè)最基本的因素沒(méi)變之前，其慢牛趨勢(shì)并沒(méi)有改變，而且A股牛市放緩也將吸引部分穩(wěn)健投資者重回債市。但由于債券估值水平不低，地方債務(wù)清理甄別之后，信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂也開(kāi)始激增，所以長(zhǎng)期配置價(jià)值已經(jīng)不高。轉(zhuǎn)債方面，在經(jīng)過(guò)半個(gè)月的整理之后，目前估值仍然不低，而且大盤藍(lán)籌短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加劇，現(xiàn)在投機(jī)價(jià)值大于投資價(jià)值。但轉(zhuǎn)債品種的稀缺性和大盤風(fēng)險(xiǎn)釋放之后的反攻預(yù)期，表明其長(zhǎng)期投資屬性仍在。
不過(guò)，好買基金則認(rèn)為，當(dāng)前2015年全球通縮壓力上升，我國(guó)貨幣寬松仍是進(jìn)行時(shí)，而且整體資金面環(huán)境或由供給端的擠出（2014年債牛的邏輯）向需求端的自我收縮（企業(yè)收縮資產(chǎn)負(fù)債表、債務(wù)重組）推進(jìn)，以利率債為代表的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率仍在下行途中，維持今年債券市場(chǎng)小牛市的觀點(diǎn)不變。總體上，未來(lái)貨幣寬松可期，債券市場(chǎng)機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，春季前出臺(tái)降準(zhǔn)的概率不大，整體將受制于資金面，市場(chǎng)趨勢(shì)尚未形成，但機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)，投資者可適度延長(zhǎng)久期，持券待漲，并博弈資金面波動(dòng)帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì)。
華商穩(wěn)固添利基金經(jīng)理張永志也認(rèn)為，2015年債券市場(chǎng)仍有很多投資機(jī)會(huì)。首先，信用債市場(chǎng)為我們提供了一個(gè)非常好的投資安全品種。中國(guó)的債券市場(chǎng)從1998年發(fā)展至今已有近20年歷史，信用債從未出現(xiàn)過(guò)違約狀況，也就是說(shuō)信用債實(shí)際上是投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低但回報(bào)率比較高的一種產(chǎn)品。其次，2015年債券市場(chǎng)依然有降息降準(zhǔn)的預(yù)期，對(duì)于傳統(tǒng)的國(guó)債和金融債而言，也有一個(gè)較好的價(jià)格上漲預(yù)期，這為債券基金提供了一個(gè)超額收益的手段。
