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以“高送轉(zhuǎn)”推高上市公司股價(jià)，進(jìn)而掩護(hù)上市公司股東大幅進(jìn)行減持，并且可能涉及內(nèi)幕交易，上市公司一些“反常”高送轉(zhuǎn)行為已經(jīng)引起監(jiān)管部門的高度關(guān)注，證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市公司高送轉(zhuǎn)已有每單必查內(nèi)幕交易的要求，并從信披規(guī)范性、事后監(jiān)督以及內(nèi)幕交易核查等多角度多管齊下，嚴(yán)防操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易等違法行為。上交所則已經(jīng)把此類選擇性、自愿性信息披露及相關(guān)二級(jí)市場(chǎng)交易納入重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)管范圍，并提醒投資者對(duì)此類炒作保持高度警惕。
近期，滬深股市公司頻頻高調(diào)推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，刺激股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。統(tǒng)計(jì)顯示，自大富科技于2014年11月11日第一家公告收到股東高送轉(zhuǎn)的提議以來，截至2015年1月10日，滬深兩市共有41家上市公司披露了類似的股東提議。
不過，值得注意的是，此前多家公司大股東在推出高送轉(zhuǎn)前后通常伴隨著大手筆減持，已經(jīng)引起了市場(chǎng)詬病，并被指涉嫌內(nèi)幕交易。連續(xù)虧損的海潤(rùn)光伏近日披露10轉(zhuǎn)增20的方案，而就在同一份公告中，海潤(rùn)光伏提及了3位股東的減持計(jì)劃，這被市場(chǎng)視為大股東有借高送轉(zhuǎn)利好減持的嫌疑。隨即，上交所對(duì)該公司發(fā)出了監(jiān)管問詢函，要求其解釋高送轉(zhuǎn)和減持的邏輯，1月27日，海潤(rùn)光伏公告了問詢函和答復(fù)。當(dāng)日，該股應(yīng)聲大跌8.63%，顯示投資者已經(jīng)用腳投票。
有專家表示，此類大股東提議高送轉(zhuǎn)方案的頻繁出現(xiàn)，存在諸多不規(guī)范之處，比如信息披露不完整、涉嫌操縱股價(jià)乃至內(nèi)幕交易時(shí)有發(fā)生，應(yīng)當(dāng)引起監(jiān)管部門的高度重視�！芭豆蓶|提議的公司絕大部分是深交所中小板和創(chuàng)業(yè)板公司，且以民營(yíng)公司為主�！币晃皇袌�(chǎng)人士指出，民營(yíng)老板對(duì)于股價(jià)很敏感，市值管理的意識(shí)很強(qiáng)，他們有推高股價(jià)的沖動(dòng)，也很懂得利用市場(chǎng)的概念炒作，“年底釋放高送轉(zhuǎn)消息動(dòng)機(jī)絕對(duì)不會(huì)單純”。
權(quán)威專家指出，透過上交所的問詢函，不難看出這樣的內(nèi)在監(jiān)管邏輯：一方面，股東作為“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的提議人，應(yīng)當(dāng)承諾在股東大會(huì)審議相關(guān)議案時(shí)投贊成票；應(yīng)披露股東大會(huì)前是否有減持股票的計(jì)劃。如有減持意向，還應(yīng)說明具體的減持計(jì)劃。另一方面，上市公司應(yīng)披露股東提議前后六個(gè)月內(nèi)，已經(jīng)發(fā)生和將要進(jìn)行的特定事項(xiàng)，包括限售股解禁、股東減持、股份質(zhì)押、重組或非公開發(fā)行等。通過對(duì)公司重大事項(xiàng)的全面披露，提醒中小投資者關(guān)注“高送轉(zhuǎn)”提前披露背后的動(dòng)機(jī)。
