“靠流動(dòng)性推動(dòng)的A股牛市暫時(shí)告一段落，未來更值得期待的是盈利改善帶來的市場(chǎng)的緩慢的上行，是一個(gè)慢牛。3月和4月的時(shí)間窗口格外重要，因?yàn)槟莻�(gè)時(shí)候可以看到短期基建投資的變化，能夠看到降息能否真正推動(dòng)資本支出的回升，也能看到ROE水平是不是因?yàn)槌杀竟?jié)約而出現(xiàn)了改善�！比疸y證券中國證券研究副主管兼首席策略分析師陳李1月12日在第十五屆瑞銀大中華研討會(huì)上強(qiáng)調(diào)。
對(duì)于今年的投資主題，陳李表示，第一，2015年貨幣政策還會(huì)繼續(xù)寬松，降息、降準(zhǔn)將對(duì)銀行、地產(chǎn)形成利好。第二，MSCI在今年5月或6月如果把A股納入指數(shù)，對(duì)一些權(quán)重股有推動(dòng)作用。第三，只有等國務(wù)院出臺(tái)國企改革整體方案后，才能準(zhǔn)確地判斷國企改革這個(gè)主題到底可以帶來多大的正面影響。第四，“一帶一路”等走出去戰(zhàn)略，主要看一些中國優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的出口，如電網(wǎng)、核電、通訊和農(nóng)業(yè)，但并不看好原材料行業(yè)的過剩產(chǎn)能化解。第五，不太喜歡一般消費(fèi)品和小的股票。
