國家統(tǒng)計局日前公布最新數(shù)據(jù)顯示，2014年12月份全國居民消費(fèi)價格總水平（CPI）同比上漲1.5%，已連續(xù)4個月處于“1時代”。2014年CPI全年上漲2.0%，創(chuàng)下5年以來的漲幅新低。專家認(rèn)為，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行和國際輸入性通縮壓力并存之下，今年CPI仍將保持低位運(yùn)行。為預(yù)防形成通縮風(fēng)險，今年貨幣政策預(yù)計將繼續(xù)保持穩(wěn)健偏松的方向。
1、連續(xù)4個月跌入“1時代”
在經(jīng)歷2012和2013年均為2.6%的低增長之后，我國CPI指數(shù)在2014年繼續(xù)呈現(xiàn)放緩態(tài)勢。尤其是從去年9月份開始，CPI從8月份同比增長2.0%跌至1.6%后，物價低迷的趨勢就一直持續(xù)。12月份CPI同比上漲1.5%的數(shù)據(jù)，符合此前市場對當(dāng)前物價低迷走勢的預(yù)期。
事實上，中國經(jīng)濟(jì)增速的持續(xù)下行是近年來物價疲軟的主要原因。在中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤看來，2014年CPI漲幅走低，與經(jīng)濟(jì)下行、總需求放緩、產(chǎn)能過剩等因素密切相關(guān)。
此外，去年下半年以來國際油價的大幅下挫也構(gòu)成了CPI走低的外部因素。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍對本報記者表示，今年原材料價格下降到近幾年的歷史新低，煤炭、鐵礦石等國際大宗商品的價格下滑，原油價格跌幅更是接近一半，對與此相關(guān)消費(fèi)品的價格產(chǎn)生一定影響。
2、低位態(tài)勢仍將延續(xù)
去年物價水平創(chuàng)下新低之后，在國內(nèi)和國際因素的雙重作用下，今年物價仍將繼續(xù)保持低位運(yùn)行態(tài)勢。
周景彤認(rèn)為，雖然公用事業(yè)產(chǎn)品價格改革、部分服務(wù)業(yè)價格上漲等因素會對CPI產(chǎn)生一定上漲壓力，但2015年經(jīng)濟(jì)增長將進(jìn)一步放緩，食品和居住價格漲幅不會很大，原油等國際大宗商品價格將繼續(xù)保持低水平，需求疲弱將拉低物價漲幅，因此，預(yù)計今年物價將繼續(xù)在低水平運(yùn)行。
“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，穩(wěn)健的貨幣政策將保持松緊適度，大幅放松可能性較小，不具備抬升物價水平的貨幣條件；而受經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，豬肉等農(nóng)產(chǎn)品的周期明顯拉長，周期漲幅也明顯收窄，預(yù)示未來食品價格大幅上升推高物價的可能性也比較小�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，由于新漲價因素較弱、翹尾因素整體水平明顯低于去年，預(yù)計今年CPI同比漲幅將低于去年。
在通脹已無隱憂的情況下，CPI的持續(xù)低迷卻讓外界對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生通縮風(fēng)險的擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)學(xué)家、G20與新興國家發(fā)展戰(zhàn)略中心主任張其佐表示，雖然中國經(jīng)濟(jì)總體有積極因素，出現(xiàn)了回暖跡象，但相關(guān)數(shù)據(jù)，特別是PPI（生產(chǎn)者價格指數(shù)）數(shù)據(jù)，顯現(xiàn)出通縮壓力正在加大的跡象，需要引起警惕。
不過，對于當(dāng)前CPI的低增長是否會對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，趙錫軍則有不同的看法。他認(rèn)為，如果中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持7%-7.5%增長，CPI又能維持當(dāng)前2%左右的低增長，即保持凈增長達(dá)到5%-5.5%，那么對中國來說就是比較理想的經(jīng)濟(jì)增長狀態(tài)。
3、打好預(yù)防通縮組合拳
“比起通貨膨脹，通貨緊縮一旦成真，對經(jīng)濟(jì)的殺傷力與危害性會更大更廣�！痹趪倚姓䦟W(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部副主任董小君看來，美聯(lián)儲加息和美元走強(qiáng)使我國貨幣政策國際協(xié)調(diào)難度加大，寬松空間受到一定擠壓。從經(jīng)驗來看，貨幣政策傳導(dǎo)在經(jīng)濟(jì)下行期梗阻狀況會更為嚴(yán)重。要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，關(guān)鍵是要打好政策組合拳。從國際層面看，要充分估計到美元升值的負(fù)面影響，如果出現(xiàn)大規(guī)模資本流出，可啟動“盯住美元”策略，保持人民幣兌美元匯率穩(wěn)定，這是防止資金外逃的最佳選擇。從國內(nèi)層面看，央行需要保持貨幣供應(yīng)量與社會融資總量合理適度增長，采納“一升（存款利率上浮空間）一降（存款基準(zhǔn)利率）”的政策組合較適宜。
“現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有較大潛力和韌性，可以承受一定的起伏。要緩解當(dāng)前的通縮和經(jīng)濟(jì)下行壓力，就要主動適應(yīng)和引領(lǐng)新常態(tài)，保持定力，穩(wěn)增長促改革調(diào)結(jié)構(gòu)惠民生防風(fēng)險�！睆埰渥舯硎�，化解和延緩?fù)ǹs帶來的下行壓力，應(yīng)該突出地打好三大攻堅戰(zhàn)：一是要通過積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，來擴(kuò)大消費(fèi)的需求；二是要增加匯率彈性，實行匯率與市場需求一致的，要逐步發(fā)展到市場化的匯率，以市場來決定；三是要調(diào)整新的結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大新的范圍，加大新的資金的投入。要重點(diǎn)支持消費(fèi)需求。
