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歐盟經濟緩慢復蘇
2015-01-05    作者:中國社科院歐洲所副所長 江時學    來源:經濟參考報
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  歐洲債務危機應該被視為基本得到了解決,但歐盟經濟復蘇乏力。根據2014年11月4日歐盟所作的預測,2014年歐盟經濟增長率為1.3%,歐元區(qū)為0.8%。
  2015年的歐盟經濟形勢會好于2014年。根據IMF在2014年10月所作的預測,2015年,絕大多數歐盟成員國的經濟增長率會高于2014年,甚至法國和意大利也會擺脫負增長。英國、愛爾蘭和盧森堡雖有下降,但下降幅度不大。
  歐盟越來越認識到,加快經濟復蘇的必要手段之一是擴大投資。歐盟委員會主席容克表示,在未來的3年內,歐盟將為刺激經濟而實施總額高達3000億歐元的公共投資計劃。雖然有人提出該計劃難以達到立竿見影的目的,無論如何,增加投資總是有利于歐盟經濟增長的。不少經濟學家認為,為刺激需求,歐盟既需要活躍的財政政策,也需要寬松貨幣政策。但德國似乎不太主張財政政策和貨幣政策雙管齊下。
  2015年需要關注的另一個動向是歐洲中央銀行是否會繼續(xù)實施負利率政策。它在2014年6月實施負利率政策后,9月再次加大負利率政策的力度。負利率有助于刺激投資,并且還能向投資者傳遞一個重要的信息,即歐洲中央銀行將為刺激經濟復蘇而使貨幣政策發(fā)揮更大的作用。因此,在2015年,不能排除歐洲中央銀行繼續(xù)實施低利率或負利率政策。
  歐洲中央銀行是否在2015年實施量化寬松也是一個有待關注的問題。贊同歐洲中央銀行實施量化寬松的經濟學家認為,這一特殊的政策工具會導致歐元貶值和加大通貨膨脹壓力,從而推動出口和消滅通貨緊縮,最終達到刺激經濟復蘇的目的。但德國可能會持反對的立場。此外,在歐盟的絕大多數成員國,信貸供給的“主角”是銀行,而非資本市場。這一特點可能會弱化量化寬松的靈驗性。因此,歐盟在2015年實施量化寬松的可能性不大。
  2015年,影響歐盟經濟的一個重要的外部因素將是烏克蘭危機。為“懲罰”俄羅斯在烏克蘭危機中的表現,歐盟實施了一些制裁措施。因為任何制裁都是“雙刃劍”,所以,歐盟對俄羅斯的制裁也是不利于歐盟經濟的。

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