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利率市場化改革提速并漸入深水區(qū)，無疑將成為2015年金融改革的亮點之一。
2014年7月，在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話“金融改革與跨境監(jiān)管專題會議吹風會”的新聞發(fā)布會上，中國央行行長周小川對利率市場化進程給出了時間表，他說，“利率市場化時間表當然也還是依靠各種外匯條件、國際國內(nèi)經(jīng)濟。但我們還是認為兩年內(nèi)應(yīng)該可以實現(xiàn)。”這意味著，中國將在2016年實現(xiàn)利率市場化。
不過，全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈指出，“利率市場化并不是簡單地放開利率上限。打破存款利率上限的控制是其中一方面，并不是最主要的，健全市場利率定價自律機制、完善市場主體、深化國有企業(yè)和商業(yè)銀行改革、強化市場主體行為約束等都是非常重要的條件�！�
中國社會科學院教授、廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家劉煜輝同樣認為，“實現(xiàn)利率市場化要解決的遠遠不是實現(xiàn)存款利率的浮動和減小利差這些形式上的標志，而是支撐利率市場化背后的經(jīng)濟條件、市場條件、監(jiān)管條件以及體制條件�！�
“我們考察日本、美國、臺灣地區(qū)的經(jīng)驗，均是選擇貨幣條件極為寬松的時期放開存款利率，對銀行業(yè)沖擊較小。因此，我國若需實施利率市場化改革，首要任務(wù)便是調(diào)低銀行間利率。展望2015年，我們預計銀行間市場利率會繼續(xù)下行，可能降至3%以內(nèi)，另一方面，存款利率將擴大上浮區(qū)間1到2次，存款利率有可能升至2.5%。銀行間利率與存款利率的差異縮小�！惫獯笞C券銀行業(yè)分析師認為。
“利率市場化必然帶來銀行利差的收窄，商業(yè)銀行如果不及時變革，在金融體制的份額將會不斷受到削弱。因此，轉(zhuǎn)型迫在眉睫�！惫ば卸聲貢票硎�。
不過，劉煜輝認為，一旦放開利率市場化競爭，如果某家銀行會出現(xiàn)可能的競爭失敗，而競爭失敗還會由政府兜底，這種“軟預算約束”道德風險的存在會加劇市場競爭，當下的困局都根植于政府主導的資源分配體制。
“金融組織體系變革是下一步金融體制改革的核心前提，即實質(zhì)性突破金融壟斷，厘清金融與政府的關(guān)系。建立存款保險制度、建立透明規(guī)范的城市建設(shè)投融資機制，允許地方政府通過市政債等多種方式拓寬城市建設(shè)融資渠道等，這一切可能還遠遠不夠。金融改革必將駛向更深的水區(qū)�！眲㈧陷x稱。
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