國家統(tǒng)計局10日公布數據顯示，11月CPI同比上漲1.4%，創(chuàng)下2009年11月以來的五年新低。11月CPI逆預期回落，被市場解讀為下調存款準備金率空間打開。
當天發(fā)布的數據還顯示，11月份全國工業(yè)生產者出廠價格(PPI)同比下降2.7%，環(huán)比下降0.5%，同樣低于市場預期。
交行金融研究中心報告認為，在油價下跌的同時主要原油生產國家和地區(qū)并無減產意向，將帶動一系列工業(yè)產品價格繼續(xù)走低。預計PPI負增長態(tài)勢難以在短期內逆轉，這一輪PPI負增長已創(chuàng)近30年工業(yè)領域通縮的最長時間。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅在解讀數據時稱，“11月份CPI環(huán)比下降，新漲價因素有所減少，致使同比漲幅比上月回落了0.2個百分點。新漲價因素減少，主要是受天氣、季節(jié)和國際因素的影響�！�
迄今CPI同比已經連續(xù)三個月維持在“1%”時代，預計四季度CPI同比將低于2%�；诖�，不少機構都下調全年CPI預期至2%左右。
摩根士丹利華鑫證券高級宏觀策略分析師章俊表示，目前通脹和貨幣政策立場的邏輯關系已經從之前的“通脹下行為貨幣政策寬松提供空間”轉向“貨幣寬松應對通縮風險上行”。他預期，明年通脹水平依舊將維持在低位，成為貨幣政策寬松的主要推動力。
價格逆預期走低，導致一度因凈出口創(chuàng)新高削弱的降準呼聲再抬頭。方正證券首席宏觀研究顧問蘇劍稱：“我們預計短期內CPI價格依然處于低位，PPI同比降幅進一步擴大的可能性較大，會加大市場對于通縮風險的擔憂，對央行降準降息的預期也會更為強烈�！�
不久前召開的中央政治局定調明年貨幣政策繼續(xù)穩(wěn)健，分析人士認為，明年貨幣政策會是穩(wěn)健偏松，不排除還有降息的可能。而降準則是大概率事件，會有3-4次調整。
