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香港金融管理局總裁陳德霖12日表示，周一（17日）將宣布取消港人每天上限兌換兩萬(wàn)元人民幣的限制。至此，香港金管局護(hù)航滬港通的三項(xiàng)措施已經(jīng)全部落地。
11月10日，香港金管局已經(jīng)開始向參與香港人民幣業(yè)務(wù)的認(rèn)可機(jī)構(gòu)（銀行）提供100億元人民幣的日間流動(dòng)資金。而“人民幣日間流動(dòng)資金安排”一級(jí)流動(dòng)性提供行也在此前敲定為中銀香港、法巴、建銀亞洲、花旗、匯豐、工銀亞洲以及渣打等7家。
香港金融管理局放寬流動(dòng)性的三項(xiàng)舉措，短期看，是為滬港通提供方便，就像陳德霖所說(shuō)，取消有關(guān)限制，將令香港市民參與滬港通及其他人民幣交易時(shí)更為方便。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)人民幣國(guó)際化的意義大于短期內(nèi)對(duì)滬港通的支持。從這個(gè)意義上說(shuō)，滬港通加快了人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
港人每人每日兩萬(wàn)元兌換限制的設(shè)定，起初是因?yàn)榉奖銉傻鼐用瘛⑷嗣胥y行以及香港銀行開展個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)，但兩地的金融管理部門擔(dān)心若不加以限制，可能會(huì)令大量熱錢涌入香港及內(nèi)地，甚至引起洗黑錢等金融犯罪行為，沖擊金融體系穩(wěn)定�；谶@些考慮，設(shè)立兌換協(xié)定。但是自香港開展人民幣業(yè)務(wù)的十年間，情況已經(jīng)有所變化，熱錢大量涌入，兌換人民幣的機(jī)會(huì)減少很多，而經(jīng)過(guò)多年來(lái)內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)與香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，雙方都摸索出堵塞漏洞的舉措。
目前，香港居民人民幣存款約3000多億，放寬兌換限制，可以使得人民幣買賣增加，雖然增加多少要看投資者資產(chǎn)配置以及對(duì)投資工具的需求，不過(guò)預(yù)期在滬港通通車條件下，投資者多了一個(gè)投資A股的渠道，可以令人民幣的可兌換需求增加，從而進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣的結(jié)算和使用范圍。目前在香港，人民幣需求有兩大方向，包括使用支付以及投資理財(cái)，香港居民對(duì)于以人民幣作為日常支付的需求不是非常大，但是放寬兌換上限后，可以促進(jìn)市場(chǎng)開發(fā)更多人民幣理財(cái)產(chǎn)品，令人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展到一個(gè)更高的臺(tái)階，預(yù)期人民幣存款未來(lái)會(huì)溫和增長(zhǎng)。
放開每日兌換限制的另外一個(gè)意義在于，在港換匯將全面使用離岸價(jià)（CNH），也就是說(shuō)，從內(nèi)地金融改革的角度，境外投資者可以以境外市場(chǎng)化的匯率投資內(nèi)地股票，也符合人民幣匯率市場(chǎng)化的改革大方向，撤銷每日兌換限制，將使得零售客戶在買賣人民幣資產(chǎn)的時(shí)候，更加方便。
設(shè)立日間回購(gòu)交易機(jī)制將使得香港的銀行獲得額外最多100億元人民幣的日間資金，而香港金管局會(huì)按照借用資金的實(shí)際時(shí)間收費(fèi)，回購(gòu)安排將為人民幣交收及滬港通提供更大資金流，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣在香港市場(chǎng)的交易和運(yùn)用。委任多家活躍于離岸人民幣市場(chǎng)的銀行來(lái)?yè)?dān)任“一級(jí)流動(dòng)資金提供行”（Primary Liquidity Providers, 簡(jiǎn)稱PLP�。�,承諾運(yùn)用及發(fā)展香港平臺(tái)，以支持其全球離岸人民幣業(yè)務(wù)，并擴(kuò)展其莊家活動(dòng)，將有助促進(jìn)人民幣在外匯、利率、衍生產(chǎn)品及回購(gòu)市場(chǎng)上的發(fā)展，刺激產(chǎn)品開發(fā)。這兩項(xiàng)新的流動(dòng)性管理措施，可以作為市場(chǎng)的流動(dòng)性備用安排，成為香港作為離岸人民幣市場(chǎng)中心的重要基建措施，令市場(chǎng)安心和更有秩序。
考慮到目前離岸人民幣市場(chǎng)的規(guī)模龐大，滬港通的推出有望為其提供投資渠道，支持香港繼續(xù)發(fā)展為首要的離岸人民幣中心，從而有利人民幣國(guó)際化。而金管局推出的三項(xiàng)放寬流動(dòng)性的措施，其意義超過(guò)短期內(nèi)支持滬港通的推出和完善，長(zhǎng)期將有助于加快香港離岸人民幣市場(chǎng)的整體發(fā)展。為市場(chǎng)參與者帶來(lái)更多利用人民幣投資、集資的機(jī)會(huì)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣與全球金融市場(chǎng)的融合過(guò)程。
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