就在滬港通正式啟動(dòng)的前夜，內(nèi)地和香港投資者最為關(guān)心的稅收問(wèn)題終于落定。
11月14日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)有關(guān)稅收政策的通知》和《關(guān)于QFII和RQFII取得中國(guó)境內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得暫免征收企業(yè)所得稅問(wèn)題的通知》，對(duì)滬港通試點(diǎn)涉及的所得稅、營(yíng)業(yè)稅和證券（股票）交易印花稅等稅收政策以及QFII、RQFII所得稅政策問(wèn)題予以明確。
上述文件明確，自2014年11月17日起至2017年11月16日止，對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)滬港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，三年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅。自2014年11月17日起，對(duì)香港市場(chǎng)投資者（包括企業(yè)和個(gè)人）投資上交所上市A股取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，暫免征收所得稅；對(duì)香港市場(chǎng)投資者（包括單位和個(gè)人）通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)上交所上市A股取得的差價(jià)收入，暫免征收營(yíng)業(yè)稅；香港市場(chǎng)投資者通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)、繼承、贈(zèng)與上交所上市A股，按內(nèi)地現(xiàn)行稅制規(guī)定繳納證券（股票）交易印花稅；內(nèi)地投資者通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)、繼承、贈(zèng)與聯(lián)交所上市股票，按照香港特別行政區(qū)現(xiàn)行稅法規(guī)定繳納印花稅。同時(shí)對(duì)其他有關(guān)稅收政策問(wèn)題根據(jù)現(xiàn)行稅制規(guī)定予以明確。
同時(shí)，自2014年11月17日起，對(duì)QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）、RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）取得來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，暫免征收企業(yè)所得稅。在2014年11月17日之前QFII和RQFII取得的上述所得應(yīng)依法征收企業(yè)所得稅。
財(cái)政部稅政司、國(guó)家稅務(wù)總局政策法規(guī)司、證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，之所以對(duì)內(nèi)地個(gè)人買(mǎi)賣(mài)港股差價(jià)三年內(nèi)暫免征稅，主要考慮滬港通尚處于啟動(dòng)試點(diǎn)階段，為吸引內(nèi)地個(gè)人赴港投資，推動(dòng)滬港通的開(kāi)展，在稅收政策方面給予適當(dāng)優(yōu)惠。免稅期限暫定三年，未來(lái)根據(jù)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展和開(kāi)放的總體情況等綜合因素再統(tǒng)籌研究。同時(shí)，按照現(xiàn)行稅收政策規(guī)定，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓從二級(jí)市場(chǎng)取得的上交所、深交所上市公司股票的差價(jià)所得，暫免征收個(gè)人所得稅。根據(jù)內(nèi)地和香港稅收安排以及我國(guó)與多數(shù)國(guó)家簽訂的稅收協(xié)定的有關(guān)規(guī)定，對(duì)非居民的股份轉(zhuǎn)讓所得除少數(shù)情況外，基本是不征所得稅的�？紤]到香港市場(chǎng)投資者按內(nèi)地和香港稅收安排或其他稅收協(xié)定申請(qǐng)免稅待遇程序復(fù)雜，耗時(shí)較長(zhǎng)，為減輕納稅人和稅務(wù)機(jī)關(guān)的執(zhí)行成本，從政策上明確了免稅待遇。
同時(shí)，考慮到QFII、RQFII和滬港通在交易性質(zhì)和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上的類似性，在稅收政策方面宜通盤(pán)考慮，否則容易造成稅收政策不公平，甚至引發(fā)避稅問(wèn)題。因此，在對(duì)滬港通機(jī)制下的香港市場(chǎng)投資者暫免征收股票轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得稅的同時(shí)，對(duì)QFII和RQFII取得的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得一并給予免稅待遇。對(duì)香港市場(chǎng)投資者（包括單位和個(gè)人）通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)上交所上市A股的差價(jià)收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅，主要考慮：一是目前對(duì)QFII在境內(nèi)從事證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)是免征營(yíng)業(yè)稅的，對(duì)香港市場(chǎng)單位投資者通過(guò)滬港通直接買(mǎi)賣(mài)上交所上市A股免征營(yíng)業(yè)稅，在政策上更為公平；二是對(duì)香港市場(chǎng)個(gè)人投資者按現(xiàn)行政策規(guī)定是免征營(yíng)業(yè)稅的，由于香港結(jié)算無(wú)法區(qū)分實(shí)際投資者是單位還是個(gè)人，單獨(dú)對(duì)單位投資者征稅難以操作。
上述文件還明確，對(duì)香港市場(chǎng)投資者(包括企業(yè)和個(gè)人)投資上交所上市A股取得的股息紅利所得，按照10%的稅率征收所得稅。有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，之所以對(duì)香港個(gè)人取得的股息紅利為什么不實(shí)行差別化稅收政策，主要是因?yàn)樵诂F(xiàn)行香港證券結(jié)算體制下，香港結(jié)算無(wú)法區(qū)分實(shí)際投資者是企業(yè)還是個(gè)人。如果未來(lái)香港證券結(jié)算體制發(fā)生變化，香港結(jié)算能夠區(qū)分實(shí)際投資者身份，及不同投資者的持股時(shí)間，對(duì)香港個(gè)人投資A股的股息紅利所得可按差別化稅收政策執(zhí)行。
滬港通稅收政策的最終明確，也給內(nèi)地和香港的投資者吃了一顆“定心丸”，在此之前，由于相關(guān)稅收安排遲遲未能落地，不少投資者尤其是香港的機(jī)構(gòu)投資者都對(duì)通過(guò)滬港通投資A股市場(chǎng)持觀望態(tài)度。而在此之前，對(duì)于QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)等海外機(jī)構(gòu)在A股的投資是否征收資本利得稅，監(jiān)管層一直沒(méi)有明確說(shuō)法。相當(dāng)多的QFII機(jī)構(gòu)和RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)管理人都按業(yè)內(nèi)默認(rèn)的10%比例來(lái)預(yù)提資本利得稅。與此同時(shí)，滬港通投資A股的海外投資者是以現(xiàn)金交易的。若投資者在交稅前關(guān)閉賬戶，或會(huì)導(dǎo)致券商無(wú)意間承擔(dān)未來(lái)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。鑒于內(nèi)地的“暫時(shí)非現(xiàn)金”的交割安排有別于海外市場(chǎng)的現(xiàn)金證券同時(shí)交割的規(guī)則，容易產(chǎn)生對(duì)手盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)，并或會(huì)使一些基金因此望而卻步。
交銀國(guó)際董事總經(jīng)理首席策略師洪灝評(píng)論指出，這一政策利好A股，暫時(shí)統(tǒng)一了QFII和滬港通資本利得稅收上的處理。雖然市場(chǎng)之前預(yù)期也是三年左右免稅，但是政策出臺(tái)時(shí)間超預(yù)期，顯示托市的決心。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄則認(rèn)為，財(cái)政部公布滬港通試點(diǎn)及QFII、RQFII一系列稅收政策，對(duì)支持滬港通試點(diǎn)順利開(kāi)展、促進(jìn)中國(guó)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放和健康發(fā)展將發(fā)揮積極作用�！胺较蛘_，打消了投資者的疑慮，對(duì)A股與港股皆屬重大利好消息�！彼f(shuō)。
