“具備相應(yīng)投資管理能力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都可以投資符合條件的優(yōu)先股�！北１O(jiān)會(huì)近日印發(fā)的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資優(yōu)先股有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)進(jìn)一步放開(kāi)保險(xiǎn)資金投資領(lǐng)域。
“近幾年保險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域正在逐步放開(kāi)，放行投資優(yōu)先股有利于提高保險(xiǎn)資金的投資收益�！�
10月17日，中國(guó)社科院金融研究所保險(xiǎn)研究室主任郭金龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，保險(xiǎn)資金投資優(yōu)先股屬于權(quán)益類(lèi)投資，可以?xún)?yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。
據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)，目前農(nóng)行、中行、工行、浦發(fā)銀行 、興業(yè)銀行和平安銀行等已經(jīng)披露優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案，預(yù)計(jì)總共募集資金規(guī)模3400億元。
按照《通知》，保險(xiǎn)資金可以直接投資優(yōu)先股，也可以委托符合《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》規(guī)定條件的投資管理人投資優(yōu)先股。同時(shí)，保險(xiǎn)資金投資優(yōu)先股，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備完善的決策流程和內(nèi)控機(jī)制。在一級(jí)市場(chǎng)投資優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)或者董事會(huì)授權(quán)機(jī)構(gòu)逐項(xiàng)決策，形成書(shū)面決議；在二級(jí)市場(chǎng)投資優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)制定明確的逐級(jí)授權(quán)制度。
《通知》結(jié)合我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)特征，明確了保險(xiǎn)資金投資優(yōu)先股的各項(xiàng)內(nèi)容，主要包括：
一是明確優(yōu)先股的資產(chǎn)分類(lèi)。要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照發(fā)行方對(duì)優(yōu)先股權(quán)益融資工具或者債務(wù)融資工具的分類(lèi)，分別確認(rèn)為權(quán)益類(lèi)或者固定收益類(lèi)資產(chǎn)，充分反映當(dāng)前擬發(fā)行優(yōu)先股的權(quán)益屬性。
二是創(chuàng)新提出信用評(píng)估要求。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)做法，要求保險(xiǎn)資金投資的優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)具有A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)的長(zhǎng)期信用等級(jí)，并逐步建立企業(yè)和行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)先股信用評(píng)估機(jī)制。
三是堅(jiān)持市場(chǎng)化原則。不再新增保險(xiǎn)資金投資優(yōu)先股的有關(guān)要求，具備相應(yīng)投資管理能力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都可以投資符合條件的優(yōu)先股。
四是加強(qiáng)事中和事后監(jiān)管。通過(guò)確定和調(diào)整資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)等手段，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。
五是明確影響投資的相關(guān)事項(xiàng)。如根據(jù)行業(yè)要求，明確優(yōu)先股資產(chǎn)的估值問(wèn)題，在市場(chǎng)交易不活躍且其公允價(jià)值無(wú)法可靠計(jì)量的情況下，可以按照投資成本估值。
保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，放開(kāi)保險(xiǎn)資金投資有優(yōu)先股，有利于支持保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展資本性、長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性投資，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)；有利于進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)公司的機(jī)構(gòu)投資者作用，促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，降低金融及實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)；有利于將國(guó)務(wù)院關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的政策意見(jiàn)落到實(shí)處，促進(jìn)更多的保險(xiǎn)資金投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，緩解融資難融資貴等問(wèn)題，支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提質(zhì)增效。
今年8月13日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》提出，進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)公司的機(jī)構(gòu)投資者作用，為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展提供有力支持。
