保障基金管理辦法擬下月出臺(tái)
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隨著信托風(fēng)險(xiǎn)的不斷暴露，監(jiān)管層也加快了應(yīng)對(duì)的步伐�！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者15日從權(quán)威人士處獲悉，近日下發(fā)至各大信托公司的《中國(guó)信托業(yè)保障基金管理辦法》(征求意見稿)現(xiàn)已匯總至相關(guān)部門。據(jù)悉，擬下月正式出臺(tái)的新辦法將充分考慮基金運(yùn)作的市場(chǎng)化原則。屆時(shí)，信托版國(guó)家“壞賬公司”——中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“信保公司”)也將隨之落地。
“從征求意見稿來看，信托業(yè)保障基金主要是借鑒證券投資者保護(hù)基金的操作手法，未來將充分考慮市場(chǎng)化原則�！北狈侥承磐泄竟芾砣耸肯颉督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。他認(rèn)為，基金將按照取之于市場(chǎng)，用之于市場(chǎng)的原則籌集、使用和管理。而新成立的信保公司將折射信托版國(guó)家“壞賬公司”的“影子”。
而據(jù)知情人士透露，目前中國(guó)信托業(yè)保障基金的籌備小組已經(jīng)組建完畢�；I備組組長(zhǎng)一職由來自信達(dá)資產(chǎn)管理公司的一名高管擔(dān)任，銀監(jiān)會(huì)辦公廳副主任劉宏宇、銀監(jiān)會(huì)非銀部多名人士等也均已進(jìn)入籌備小組工作。
所謂信托業(yè)保障基金，是指為了防止單一信托公司倒閉造成行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)立的制度，即業(yè)界一直期待的信托業(yè)穩(wěn)定基金。舉例來說，信托A公司出現(xiàn)流動(dòng)性問題，首先會(huì)通過信托公司內(nèi)部化解，如若不行，股東會(huì)按照“生前遺囑”注資緩解難題，最后在信托公司無能為力時(shí)，信托保障基金就會(huì)接盤，進(jìn)而進(jìn)行重組。對(duì)整個(gè)行業(yè)來說，信托產(chǎn)品的穩(wěn)定性增強(qiáng)。
據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獨(dú)家拿到的征求意見稿顯示，信托基金使用應(yīng)當(dāng)遵循化險(xiǎn)救急、有償使用原則，主要用于信托公司的機(jī)構(gòu)重組和短期流動(dòng)性救助。其中，信托公司因嚴(yán)重違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)，被責(zé)令股東退出或行政關(guān)閉，在實(shí)施恢復(fù)與處置計(jì)劃后仍將影響信托投資者合法權(quán)益的；以及信托公司因經(jīng)營(yíng)管理不善而破產(chǎn)重組，在實(shí)施恢復(fù)與處置計(jì)劃后，仍將危及信托投資者合法權(quán)益的將可以申請(qǐng)基金。
除此之外，信托基金還可以用于經(jīng)營(yíng)正常、各項(xiàng)指標(biāo)符合監(jiān)管要求信托公司因單只優(yōu)質(zhì)資金信托計(jì)劃到期，融資方不能按期清算支付資金，信托公司擬短期接盤而缺乏流動(dòng)性支付的；或單只出險(xiǎn)資金信托計(jì)劃因存在賣者盡責(zé)瑕疵，需要信托公司賠付而流動(dòng)性賠償能力不足的情況。
對(duì)此，北方某信托公司管理人士直言，這將為未來建造信托界的“華融”做了準(zhǔn)備。而即將籌建的信托業(yè)保障基金有限公司從某種意義上說，比起一個(gè)普通的運(yùn)營(yíng)基金的載體，更像是一個(gè)未來專門處理信托業(yè)壞資產(chǎn)的信托版國(guó)家“壞賬公司”。當(dāng)然相比目前專門處理商業(yè)銀行壞資產(chǎn)的四大金融資產(chǎn)管理公司，目前正在籌建的信保公司前期在市場(chǎng)主體獨(dú)立性方面可能還不能擺脫銀監(jiān)會(huì)，而前者是直屬國(guó)務(wù)院的金融資產(chǎn)公司。該信托管理人士認(rèn)為，目前來看，信保公司成立后整個(gè)鏈條將形成三層結(jié)構(gòu)，第一層為銀監(jiān)會(huì)及相應(yīng)的信托業(yè)協(xié)會(huì)等監(jiān)管指導(dǎo)機(jī)構(gòu)；第二層結(jié)構(gòu)為信托業(yè)保障基金有限公司；第三層結(jié)構(gòu)則為信托基金本身。由公司來募集基金，由協(xié)會(huì)來發(fā)起基金，且管理公司。
“從法律上講，銀監(jiān)會(huì)可以委托相關(guān)的部門托管任何一家經(jīng)營(yíng)不善的金融機(jī)構(gòu)(包括信托公司)。這是沒有問題的�！背滞瑯佑^點(diǎn)的某信托資深人士表示。他認(rèn)為，從上述資金的用處上來看既可用于信托單項(xiàng)產(chǎn)品的處置，也可用于長(zhǎng)期出問題信托公司的處置。另外，從基金來源看，征求意見稿中“基金公司運(yùn)用基金處置信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)過程中形成的資產(chǎn)處置凈收益”這部分明顯體現(xiàn)“壞賬公司”的雛形。
用益信托研究員帥國(guó)讓向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，目前還在征求意見，未來應(yīng)該是強(qiáng)制征收。以中信信托為例，其在銀行間市場(chǎng)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2014年6月底，中信信托的凈資產(chǎn)為138.39億元，認(rèn)購信托業(yè)保障基金將耗去1.38億元。
“對(duì)于征求意見稿，整體來說表示贊同。不過，基金來源部分，讓融資方認(rèn)購資金信托按新發(fā)行金額的1%，感覺不能體現(xiàn)取之于市場(chǎng)，用之于市場(chǎng)的精神。因?yàn)檎麄�(gè)基金都是為信托公司服務(wù)，本應(yīng)由信托公司出資，而讓融資方認(rèn)購，勢(shì)必增加融資成本�！睂�(duì)此，上述信托公司高管直言。他認(rèn)為，拉高融資方的成本，勢(shì)必減少他們信托融資的積極性。
事實(shí)上，對(duì)防范信托風(fēng)險(xiǎn)的探索，信托行業(yè)一直在努力。2001年起，借鑒商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)信托業(yè)制定了“信托賠償準(zhǔn)備金制度”。經(jīng)過十多年的發(fā)展，截至2013年年底，全行業(yè)計(jì)提的信托賠償準(zhǔn)備金達(dá)到了90.6億元。
