8月21日至23日，一年一度的杰克遜霍爾全球央行年會(huì)將在美國(guó)懷俄明州的旅游勝地杰克遜霍爾舉行，此次會(huì)議的議題為重估勞動(dòng)力市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。有分析認(rèn)為，在貨幣政策方面，此次會(huì)議透露更多的或仍將是鴿派信號(hào)。
自金融危機(jī)以來(lái)，杰克遜霍爾會(huì)議多次透露出美聯(lián)儲(chǔ)一些最重大政策轉(zhuǎn)變的先兆。2010年和2012年，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克對(duì)新的債券購(gòu)買計(jì)劃作出了暗示，而該計(jì)劃推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模升至創(chuàng)紀(jì)錄的4.43萬(wàn)億美元。
此次會(huì)議的時(shí)機(jī)也較為敏感。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路多年后，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始了撤出量化寬松的進(jìn)程，關(guān)于英美央行加息的議論也不絕于耳，日本和歐洲的表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意。
此次會(huì)議的議題雖然并非直指貨幣政策變動(dòng)本身，但卻是各國(guó)央行在每次貨幣政策會(huì)議討論時(shí)都非常關(guān)心的就業(yè)問題。預(yù)計(jì)決策者將深入討論對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體就業(yè)市場(chǎng)的看法，或能提供有關(guān)未來(lái)幾個(gè)月貨幣政策走向的線索。
目前，美國(guó)和英國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)趨緊，不過(guò)薪資上漲方面卻并沒有顯示出同步跡象，這也是央行官員們爭(zhēng)論及分歧之處。
有報(bào)告顯示，自從金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)銷售增長(zhǎng)疲軟，企業(yè)仍能保持強(qiáng)勁的利潤(rùn)增長(zhǎng)。而這些多是以解雇工人和壓縮更多薪資為代價(jià)的。
俄勒岡州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、前美國(guó)財(cái)政部經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim
Duy就本次年會(huì)發(fā)表前瞻看法認(rèn)為，盡管美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)改善跡象，但耶倫將阻止美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向緊縮貨幣政策。由于目前通脹仍然低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的目標(biāo)，工資增長(zhǎng)持續(xù)受抑，通脹預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定，耶倫幾乎擁有所有可使用的杠桿來(lái)達(dá)到她的目的。
與新一輪的經(jīng)濟(jì)衰退相比，政策制定者們似乎更寧愿對(duì)抗通脹。因此，此次央行年會(huì)更可能釋放偏鴿派言論。
