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中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所近日發(fā)布《中國金融監(jiān)管報(bào)告(2014)》。報(bào)告表示，廣義影子銀行體系所涉及的非傳統(tǒng)信貸融資規(guī)模大約為27萬億元，占銀行業(yè)資產(chǎn)的19%。
金融研究所副所長胡濱對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，從規(guī)模來看，即使是廣義范疇界定的中國影子銀行規(guī)模，其占銀行業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模也僅約五分之一。但是，影子銀行體系的發(fā)展已經(jīng)實(shí)質(zhì)性地改變了中國銀行業(yè)主導(dǎo)的金融體系，同時(shí)也改變了中國金融體系的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)特征。中國影子銀行體系對(duì)應(yīng)的核心風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)、監(jiān)管政策、發(fā)展定位及配套改革措施比其規(guī)模大小本身更加重要，目前銀行體系之內(nèi)的非傳統(tǒng)信用擴(kuò)張是核心環(huán)節(jié)，主要在于其使得風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性大大提高。
胡濱說，影子銀行體系的規(guī)模大小并不是最重要的。一方面，由于中國現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)口徑及金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的科目設(shè)計(jì)的局限，導(dǎo)致影子銀行體系的規(guī)模大小統(tǒng)計(jì)難以確定�，F(xiàn)有的測算均是預(yù)估值，必然存在重復(fù)計(jì)算問題。另一方面，影子銀行規(guī)模的變化更多反映出從銀行主導(dǎo)的間接融資到多元化融資的結(jié)構(gòu)性變化，但并沒有自然反映出整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)累積和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其規(guī)模大或小主要體現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)在“量”上，而事實(shí)上影子銀行真正的風(fēng)險(xiǎn)更多應(yīng)體現(xiàn)在“質(zhì)”上，特別是銀行等機(jī)構(gòu)的表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)。
胡濱認(rèn)為，基于同業(yè)業(yè)務(wù)的信用擴(kuò)張機(jī)制是中國影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。影子銀行的一個(gè)重要特征就是始終有商業(yè)銀行和清算銀行的參與。特別是同業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，使得商業(yè)銀行不僅為影子銀行業(yè)務(wù)提供通道，甚至表內(nèi)亦從事“影子業(yè)務(wù)”。同業(yè)業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張使得銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，明顯擴(kuò)大了銀行體系內(nèi)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，金融風(fēng)險(xiǎn)空間傳染性更強(qiáng)，潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比銀行主導(dǎo)的單一體系更大。銀行體系的同業(yè)業(yè)務(wù)是影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也應(yīng)是未來影子銀行監(jiān)管的重中之重。
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