鑫富藥業(yè)2日公告稱，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)未獲證監(jiān)會(huì)通過。證監(jiān)會(huì)2日晚間發(fā)布消息稱，鑫富藥業(yè)并購重組申請(qǐng)未獲審核通過的原因是，標(biāo)的公司會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱，內(nèi)控制度與上市公司的規(guī)范要求差距較大，不符合上市公司重大資產(chǎn)重組規(guī)定。
去年7月，鑫富藥業(yè)公布重大重組公告，擬以每股7.94元的價(jià)格，發(fā)行股份購買程先鋒持有的合肥億帆生物醫(yī)藥有限公司100%股權(quán)，以及程先鋒等10名自然人合計(jì)持有的合肥億帆藥業(yè)有限公司100%股權(quán)。本次交易將導(dǎo)致鑫富藥業(yè)實(shí)際控制權(quán)變更，且構(gòu)成借殼。
公告顯示，億帆生物主要從事藥品銷售和藥品委托生產(chǎn)，目前已經(jīng)發(fā)展成為安徽省醫(yī)藥銷售龍頭企業(yè)。但是，本次借殼資產(chǎn)的預(yù)估值頗高。以2013年4月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，本次交易擬購買的億帆生物100%股權(quán)預(yù)估值為14.78億元，預(yù)估增值12.85億元，增值率662.43%。
評(píng)估報(bào)告還顯示，億帆生物2011年凈利潤為150萬元，而2012年突然達(dá)到4288萬元，增長28.58倍。2012年?duì)I業(yè)利潤為5783萬元，而2013年1月至4月就已達(dá)到2669萬元。
開元證券投資顧問沈文談指出，億帆生物2012年并沒有產(chǎn)生很大業(yè)績?cè)鲩L，但2013年利潤產(chǎn)生爆發(fā)增長，凈利潤比2012年增長近四倍，利潤方面增長在流通性醫(yī)藥企業(yè)來講是罕見的。“這次資產(chǎn)定價(jià)不排除有虛增利潤，造成資產(chǎn)估值偏高的狀況。如果以這個(gè)價(jià)格成交，對(duì)原來股東無疑是抽血或者很大損害。”
億帆生物則表示：“億帆生物凈利潤大幅增長主要是由于億帆生物經(jīng)歷了由醫(yī)藥流通行業(yè)初級(jí)階段向高級(jí)階段的逐步轉(zhuǎn)變，在藥品配送基礎(chǔ)上逐步增加附加值更高的國內(nèi)藥品代理和委托生產(chǎn)獨(dú)家代理兩種業(yè)務(wù)模式比重所致。”
億帆生物稱，其業(yè)務(wù)模式主要分為藥品配送、國內(nèi)藥品代理、委托生產(chǎn)獨(dú)家代理和進(jìn)口藥品代理。各業(yè)務(wù)模式中，藥品配送的毛利率較低，通常在5%以下；而國內(nèi)藥品代理和委托生產(chǎn)獨(dú)家代理的毛利率較高，通常在25%以上。
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