3月以來，A股進入上市公司年報密集發(fā)布期，截至3月17日晚中國證券報記者發(fā)稿時止，A股共有533家公司發(fā)布了2013年年報。統(tǒng)計顯示，上述公司合計實現(xiàn)營業(yè)總收入26815億元，同比增長17.40%，合計實現(xiàn)凈利潤2003億元，同比增長37.43%，業(yè)績穩(wěn)定增長。中小板和創(chuàng)業(yè)板凈利潤增速反彈。從行業(yè)看，TMT、醫(yī)藥和汽車等行業(yè)保持穩(wěn)定快速增長，有色、煤炭等行業(yè)表現(xiàn)低迷。
截至目前，在上述公司中有197家已公布2014年一季度業(yè)績預告，其中，業(yè)績預喜的有126家，占比達63.96%。業(yè)內(nèi)人士認為，從今年開局乏力的經(jīng)濟形勢看，在經(jīng)歷2013年業(yè)績穩(wěn)定增長后，A股上市公司一季度要延續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢恐承受不小壓力。
中小板創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績低于預期
在2012年業(yè)績出現(xiàn)4年來首次負增長的情況下，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司在2013年抵御了宏觀經(jīng)濟增速下降的沖擊，實現(xiàn)強勢反彈。
目前尚未披露2013年年報的中小板和創(chuàng)業(yè)板公司已全部提前公布2013年業(yè)績快報。從目前已公布的年報和業(yè)績快報看（剔除2014年上市新股），701家中小板公司預計,2013年營業(yè)總收入同比增長17.3%，與前三季度基本持平；凈利潤同比增長7.3%，同前三季度相比出現(xiàn)小幅反彈。355家創(chuàng)業(yè)板公司預計，2013年營業(yè)總收入和凈利潤分別同比增長24.2%和12.6%，與前三季度相比均出現(xiàn)明顯回升，但不及此前市場預期。
不過，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤增速低于預期的表現(xiàn)沒有影響機構(gòu)信心。今年以來，機構(gòu)對中小板和創(chuàng)業(yè)板公司尤其是創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績的預期被不斷上調(diào)。機構(gòu)對2014年中小板和創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤整體增速的預期分別上調(diào)至40%和56%；營業(yè)收入增速上調(diào)至22.5%和41.8%。
TMT和汽車等行業(yè)表現(xiàn)突出
結(jié)合年報和業(yè)績快報情況看，2013年市場表現(xiàn)突出的TMT、汽車、醫(yī)藥等行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出，有色、煤炭等行業(yè)上市公司表現(xiàn)低迷，農(nóng)林牧漁和部分消費類行業(yè)上市公司受事件性因素影響遭受不小打擊。
以計算機、通信、傳媒為主的TMT行業(yè)在2013年的市場表現(xiàn)和公司業(yè)績方面同樣表現(xiàn)突出。在已公布年報的32家計算機上市公司中，有24家凈利潤實現(xiàn)同比正增長。在已公布年報的12家通信上市公司中，有8家凈利潤同比實現(xiàn)正增長。在2013年同樣備受矚目的傳媒業(yè)公司表現(xiàn)優(yōu)異，在14家已發(fā)布年報的公司中有11家實現(xiàn)同比正增長。
汽車行業(yè)公司大大超出年初“微增長”的市場預期。在65家已發(fā)布年報和業(yè)績快報的上市公司中，有43家凈利潤實現(xiàn)同比正增長。醫(yī)藥行業(yè)公司延續(xù)以往的增長穩(wěn)定，業(yè)績整體向好，中藥、生物制劑等細分領(lǐng)域表現(xiàn)突出。
2013年，受世界經(jīng)濟復蘇進程緩慢的影響，有色金屬市場需求不足、產(chǎn)能嚴重過剩，有色金屬行業(yè)總體仍呈不景氣狀態(tài)，所屬行業(yè)上市公司業(yè)績同比大幅下降，2013年板塊整體跌幅達29.55%，在28個申萬一級行業(yè)中排名倒數(shù)第一。
2013年，由于宏觀經(jīng)濟增速放緩、國家能源戰(zhàn)略調(diào)整，煤炭市場持續(xù)低迷、煤價不斷下滑，煤炭行業(yè)整體淪陷。受益于此，電力和鋼鐵業(yè)借機反彈。大幅扭虧的鋼鐵行業(yè)尤其引人注目，在已公布年報和業(yè)績快報的13家上市公司中，有10家凈利潤同比正增長，但在行業(yè)基本面反轉(zhuǎn)形勢不明朗、環(huán)保壓力增大等因素影響下，鋼鐵業(yè)前景仍不甚樂觀。
一季度業(yè)績恐承壓
業(yè)內(nèi)人士認為，從2014年開局乏力的宏觀經(jīng)濟形勢看，一季度上市公司業(yè)績要延續(xù)2013年穩(wěn)定的表現(xiàn)或承受不小壓力。
從1月和2月宏觀經(jīng)濟形勢看，工業(yè)增加值同比增速下滑，創(chuàng)下2009年4月以來最低值。受房地產(chǎn)活力下滑拖累，與建設活動相關(guān)的重工業(yè)和電力生產(chǎn)放緩幅度最大。高能耗行業(yè)生產(chǎn)活動低迷，再加上年初氣候偏暖等因素影響，導致發(fā)電量增速放緩。與近期出口數(shù)據(jù)偏弱相符，出口導向型的電子行業(yè)生產(chǎn)也有所放緩。
前兩個月，房地產(chǎn)表現(xiàn)低迷。受去年同期高基數(shù)影響，房地產(chǎn)銷售規(guī)模同比幾乎零增長，不過季調(diào)后環(huán)比尚能穩(wěn)住。新開工和竣工面積則雙雙同比下跌。在銷售和政策前景不明朗、開發(fā)商融資成本上升等因素影響下，整體房地產(chǎn)銷售和建設活動在年初兩個月確實較為疲弱。去年年中以來房地產(chǎn)銷售放緩已開始拖累零售，使家具、汽車和建材銷售在今年前兩月的增長均有所放緩。
考慮到以上因素，瑞銀證券報告將一季度GDP同比增速預測由此前的7.7％下調(diào)至7.5％。
中銀國際報告認為，綜合考慮高頻數(shù)據(jù)及規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)盈利表現(xiàn)，一季度上市公司業(yè)績回落可能性在加大。如果說2013年上市公司盈利維持穩(wěn)定的原因是低基數(shù)、穩(wěn)增長政策的落實、價格環(huán)境的改善及房地產(chǎn)銷售的高企等，但這些因素在2014年將隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或成為拖累上市公司業(yè)績的負面效應。單從2014年一季度看，無論收入還是利潤增速都將較2013年四季度有所下滑。
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