圍繞余額寶的爭議尚未落幕，規(guī)模已近萬億級別的貨幣基金已經(jīng)成為投資者、銀行業(yè)和監(jiān)管部門無法忽視的對象。據(jù)悉，證監(jiān)會正在起草一項新規(guī)，擬對貨幣基金的風險準備金提出更高的要求，以確保能夠覆蓋協(xié)議存款的未支付利息。
中國基金業(yè)協(xié)會稍早之前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年1月底，我國公募基金數(shù)量已經(jīng)達到了1574只，總規(guī)模31238.14億元（含東方證券資產(chǎn)管理有限公司公募基金業(yè)務規(guī)模），非公開募集資產(chǎn)規(guī)模11426.81億元。值得注意的是，其中貨幣型基金數(shù)量已達99只，凈值規(guī)模則達到了9532.42億元，較2013年底的7478億元大幅增長2000億元以上。
濟安金信24日發(fā)布研究報告稱，從貨幣基金規(guī)模占公募基金總規(guī)模的比例來看，2013年1月貨幣基金占公募基金總規(guī)模的比例為17.09%，2013年年底這一數(shù)字增加到24.90%，而2014年1月已達到30.52%，可見貨幣基金規(guī)模增長十分迅速，照此推算，貨幣基金目前很可能已突破萬億元大關，2月底規(guī)模將可能達到11000億元。該報告稱，目前這些互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金大多采取“每日計息、每日支付”方式，客戶體驗很好，只要賬面上基金收益不顯著減少，基金規(guī)模不會被大幅度贖回，貨幣基金規(guī)模穩(wěn)定擴張仍將是大概率事件。
《經(jīng)濟參考報》記者初步統(tǒng)計，截至目前，市場上的各“寶”類基金數(shù)量已經(jīng)達到12只之多，主要包括支付寶和天弘基金合作推出的余額寶、微信和華夏基金推出的理財通、蘇寧和匯添富廣發(fā)推出的零錢寶。
盡管“寶類”基金最終絕大多數(shù)資金都以協(xié)議存款的形式存入了銀行，但對于銀行來說，較活期儲蓄而言，支付的利息水平無疑大大提高。為了應對存款流失的風險，中行、工行、交行、平安、民生銀行相繼行動，推出或準備推出自己的T+0產(chǎn)品。如中國銀行的“活期寶”已于近日上線，日前工商銀行推出了“薪金寶”，平安銀行亦推出了“平安盈”，民生銀行的“如意寶”即將正式推出。
銀施羅德基金公司基金經(jīng)理助理孫超表示，貨幣市場基金的發(fā)展與其利率市場化進程密不可分。他認為，貨幣市場基金的發(fā)展壯大，通過將居民活期存款轉(zhuǎn)為同業(yè)存款，將居民的投資需求與貨幣市場融資需求相對接，提升了利率傳導的效率。當央行試圖收縮貨幣政策時，貨幣市場利率上升，短期存貸款利率與貨幣市場利率利差擴大，貨幣市場基金收益提高，從而吸引銀行存款申購貨幣市場基金，銀行存款余額減少，這正符合央行的貨幣政策意圖。
“寶類”基金規(guī)模的迅速擴張以及其潛在的風險，也正在刺激著監(jiān)管層的神經(jīng)。稍早之前基金業(yè)協(xié)會召集的一次會議上，證監(jiān)會有關負責人向該項業(yè)務排名靠前的基金公司重點提示了基金資產(chǎn)高度依賴銀行協(xié)議存款的風險。據(jù)悉，證監(jiān)會正在起草一項新規(guī)，擬對貨幣基金的風險準備金提出更高的要求，以確保貨幣基金的風險準備金能夠覆蓋協(xié)議存款的未支付利息。這些規(guī)定將要求風險準備金與協(xié)議存款的未支付利息掛鉤，必須能足夠覆蓋潛在風險。此前，風險準備金是按照管理費收入的10%計算的。