在世界經(jīng)濟(jì)論壇2014年年會(huì)在瑞士達(dá)沃斯召開之際，新興市場(chǎng)再次出現(xiàn)危機(jī)前兆，由于資本外逃，土耳其、阿根廷、俄羅斯等新興國(guó)家貨幣日前出現(xiàn)大跌。新興市場(chǎng)的新一輪動(dòng)蕩起因何在?美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策(QE)是否是罪魁禍?zhǔn)?這一話題在達(dá)沃斯年會(huì)上引起激辯。
有分析人士認(rèn)為，新興市場(chǎng)金融動(dòng)蕩的根本原因在于美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出量化寬松措施。這一措施引發(fā)全球資本從新興市場(chǎng)回流美國(guó)，造成資本外逃、新興市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格暴跌、本幣貶值。
不過，美國(guó)投資管理公司貝萊德集團(tuán)首席執(zhí)行官勞倫斯·芬克在達(dá)沃斯論壇上表示，美國(guó)退出QE可能造成的影響被過分渲染，很多新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)的市場(chǎng)動(dòng)蕩并不能簡(jiǎn)單地歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)，真正的罪魁禍?zhǔn)资瞧洳划?dāng)?shù)膰?guó)內(nèi)政策。咨詢巨頭IHS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家納里曼·貝拉韋什也認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整不會(huì)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)造成特別嚴(yán)峻的影響。
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總干事拉加德在參加年會(huì)時(shí)說，面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整，不同新興經(jīng)濟(jì)體受到的影響不盡相同。她說，投資者非常精明，他們將根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面、政府實(shí)力、政策決策來決定資金流向。有些國(guó)家?guī)缀鯖]有出現(xiàn)資本外流，而有些國(guó)家則出現(xiàn)了大規(guī)模的資本流動(dòng)。
商業(yè)咨詢巨頭FTI在會(huì)議期間公布的一份對(duì)1000余名商業(yè)領(lǐng)袖的調(diào)查報(bào)告顯示，面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整，中國(guó)和俄羅斯等經(jīng)濟(jì)較為獨(dú)立的國(guó)家所受沖擊不大，而巴西、印尼和南非等依賴外國(guó)投資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)家則更易受到?jīng)_擊。
為了更好應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)，貝拉韋什強(qiáng)調(diào)，新興經(jīng)濟(jì)體需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，減少政府補(bǔ)貼，提高自身經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力。
拉加德表示，從去年5月美聯(lián)儲(chǔ)釋放退出信號(hào)到去年12月正式宣布退出策略，這幾個(gè)月對(duì)很多國(guó)家來說益處頗多，提供了整頓本國(guó)貨幣、財(cái)政政策以更好應(yīng)對(duì)美國(guó)退出QE帶來影響的時(shí)間。
前來達(dá)沃斯參會(huì)的印度財(cái)長(zhǎng)帕拉尼亞潘·奇丹巴拉姆說，與去年5月印度市場(chǎng)遭受沖擊、盧比大幅貶值的情況不同，印度現(xiàn)在已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，進(jìn)行了財(cái)政整頓，并采取了諸多穩(wěn)定資本市場(chǎng)的措施。
針對(duì)中國(guó)可能面臨的影響，在達(dá)沃斯參會(huì)的清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵說，美國(guó)逐步退出量化寬松政策對(duì)中國(guó)不是壞事，很大程度上能夠緩解人民幣升值和熱錢流入壓力。但他認(rèn)為，中國(guó)仍需防范間接風(fēng)險(xiǎn)，尤其是QE過快退出給周邊國(guó)家和中國(guó)貿(mào)易伙伴帶來負(fù)面影響，從而對(duì)中國(guó)產(chǎn)生間接負(fù)面沖擊。(完)