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隨著IPO重啟大幕拉開，多家獲得上市批文的擬上市公司再度成為資本市場關(guān)注的焦點，這其中就有成都天保重型裝備股份有限公司(以下簡稱“天保重裝”)。天保重裝在2012年2月初中止上市審查后不久，再度沖擊IPO，并于2012年5月成功過會，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。盡管成功過會，并已獲得上市批文，但卻有投資者指出，在天保重裝股本演變過程中，其保薦機構(gòu)有疑似突擊入股的行為，不排除其中存在利益輸送的嫌疑。
天保重裝發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股意向書》(以下簡稱“意向書”)顯示，2011年2月，創(chuàng)東方合伙等7家機構(gòu)，以及金妮等3名自然人股東，分別將自己持有的公司股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給東證融通投資管理有限公司(以下簡稱“東證融通”)和賈曉東等6名自然人。東證融通以每股4.5元的受讓價獲得天保重裝2.38%的股權(quán)，即183萬股。
值得注意的是，東證融通是天保重裝的保薦機構(gòu)東北證券股份有限公司(以下簡稱東北證券)的全資子公司。根據(jù)東北證券官網(wǎng)介紹，東證融通是東北證券旗下從事直接投資業(yè)務(wù)的子公司，成立于2010年11月26日，注冊資金5000萬元。東證融通在成立兩個月后立即入股天保重裝，讓人不得不對其動機產(chǎn)生疑問。
有投資者指出，按照意向書中2012年度公司每股凈收益0.4247元，以及創(chuàng)業(yè)板平均40倍的首發(fā)市盈率估算，如果天保重裝順利上市，發(fā)行價將在每股17元左右，東證融通所持有的天保重裝股權(quán)賬面價值將達3111萬元，投資回報率將超過270%。
另外，東證融通總經(jīng)理劉永則在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，擔(dān)任了天保重裝的董事。意向書顯示，劉永于2000年11月至2010年11月，在東北證券北京分公司任副總經(jīng)理，2011年1月至今，任東證融通投資管理有限公司董事、總經(jīng)理。
有法務(wù)人士向《經(jīng)濟參考報》記者介紹，證監(jiān)會《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》明確規(guī)定，擔(dān)任擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)機構(gòu)、財務(wù)顧問、保薦機構(gòu)或者主承銷商的，自簽訂有關(guān)協(xié)議或者實質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)之日起，公司的直投子公司、直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機構(gòu)不得再對該擬上市企業(yè)進行投資。目前，天保重裝并未披露與東北證券簽訂相關(guān)業(yè)務(wù)的具體時間，因此難以判斷東證融通投資天保重裝的行為是否屬于上述范疇。但東證融通的投資時點非常敏感，不排除有突擊入股的嫌疑。
另有業(yè)內(nèi)人士表示，擬上市公司為了達到上市圈錢的目的，不惜采用轉(zhuǎn)讓股份，甚至吸收對方高管進入公司管理層以便享受分紅的做法，形成利益共同體，促使保薦機構(gòu)傾盡全力促使其最終上市。這樣的做法雖然并未被法律所禁止，但顯然難逃利益輸送嫌疑。
對于上述疑問，《經(jīng)濟參考報》記者多次聯(lián)系天保重裝，但截至發(fā)稿時，對方電話始終無人接聽，傳真也無應(yīng)答。隨后，《經(jīng)濟參考報》記者又聯(lián)系其保薦機構(gòu)東北證券，相關(guān)工作人員稱目前無法聯(lián)系到負責(zé)天保重裝上市工作的保薦代表。截至發(fā)稿時，東北證券仍未對《經(jīng)濟參考報》的采訪要求作出回應(yīng)。