地方政府性債務(wù)的審計(jì)結(jié)果一直沒(méi)有公布，社會(huì)各界備加期待�！盁o(wú)論規(guī)模多大，以中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)撃芎椭袊?guó)政府財(cái)政實(shí)力，化解地方債并不是特別大的問(wèn)題。關(guān)鍵是，如果根源仍在，還會(huì)不斷產(chǎn)生更多的難以控制的地方政府性債務(wù)，我說(shuō)這是大的問(wèn)題�！敝袊�(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院高培勇談到地方債時(shí)表示，而他的這一觀點(diǎn)得到了多位專家的認(rèn)同。
高培勇是在由北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院２０日舉辦的“中國(guó)地方政府債務(wù)論壇”上作出這一判斷的。與會(huì)專家認(rèn)為，目前地方政府性債務(wù)，不是數(shù)量太多，而是方式不對(duì)。專家認(rèn)為目前地方政府性債務(wù)問(wèn)題可以解決，但如果問(wèn)題持續(xù)下去，最后會(huì)釀成巨大的債務(wù)與金融風(fēng)險(xiǎn)。
“中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把政府性債務(wù)作為六項(xiàng)重要工作之一，今年又再次進(jìn)行全國(guó)的地方政府債務(wù)審計(jì)，實(shí)際上也說(shuō)明中央已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了其嚴(yán)重性。今年的審計(jì)報(bào)告我們一直非常期待，可是到現(xiàn)在還沒(méi)有出來(lái)。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院財(cái)政系副主任錢(qián)立表示，“也許其中反映出的問(wèn)題會(huì)比較多�！�
北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平分析債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)表示：“我的同事曾經(jīng)估算中國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)全部加起來(lái)可能超過(guò)GDP的100%，但是有資產(chǎn)不見(jiàn)得就能完全避免債務(wù)危機(jī)，因?yàn)閭鶆?wù)危機(jī)、金融危機(jī)有時(shí)候不是資產(chǎn)的問(wèn)題，是流動(dòng)性的問(wèn)題�！�
黃益平認(rèn)為，應(yīng)該特別關(guān)注地方政府融資平臺(tái)的流動(dòng)性問(wèn)題�！拔矣幸晃慌笥言�(jīng)分析了800多家的地方融資平臺(tái)的資金流量，其中三分之二很難用現(xiàn)金流來(lái)支付利息�！秉S益平說(shuō)：“當(dāng)然，做長(zhǎng)期的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的平臺(tái)在短期內(nèi)出現(xiàn)現(xiàn)金流不能支付是可以理解的，但是總體來(lái)說(shuō)還是有風(fēng)險(xiǎn)的�！�
光大證券首席宏觀分析師徐高用一句精煉的話對(duì)地方政府性債務(wù)的問(wèn)題做出總結(jié)：“不是數(shù)量太多，而是方式不對(duì)�！彼J(rèn)為，判斷地方債風(fēng)險(xiǎn)，要從三個(gè)不同視角入手。
徐高表示，從微觀層面來(lái)看，很多平臺(tái)借債，其項(xiàng)目回報(bào)率甚至無(wú)法覆蓋債務(wù)成本，從這個(gè)角度講都是壞項(xiàng)目。“我覺(jué)得這是很多國(guó)際投資者認(rèn)為中國(guó)會(huì)面臨債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因�！睆暮暧^視角來(lái)看，“我認(rèn)為地方債對(duì)應(yīng)的這些項(xiàng)目是好項(xiàng)目，”徐高說(shuō)，“在社會(huì)層面算大帳的話，通過(guò)搞基建提升了這個(gè)地方的品質(zhì)，導(dǎo)致地價(jià)房?jī)r(jià)上漲、稅收增長(zhǎng)。把這個(gè)廣義的回報(bào)納入考量的話，應(yīng)該是好事�！贝送�，徐高告訴記者，還有第三個(gè)視角，即金融視角�！彼拇鷥r(jià)主要表現(xiàn)在金融市場(chǎng)里，結(jié)果是扭曲金融價(jià)格體系�！�
談到化解債務(wù)問(wèn)題的對(duì)策，高培勇認(rèn)為，首先要改變地方政府唯GDP的政績(jī)觀，第二要健全政府財(cái)政體系�！皟烧吆喜⒁惶�，是導(dǎo)致目前地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的兩大根源�！�
在黃益平看來(lái)，解決問(wèn)題最根本的措施是要落實(shí)在硬化地方政府的預(yù)算上。“目前地方政府預(yù)算是軟約束。軟預(yù)算根本性的含義就是，你借的錢(qián)不一定要你自己還，我覺(jué)得這是我們現(xiàn)在地方債務(wù)里頭最大的問(wèn)題�！秉S益平解釋道：“這個(gè)問(wèn)題的最終結(jié)果，就是無(wú)論借錢(qián)的人，還是借錢(qián)給別人的人，都沒(méi)有真正考慮借錢(qián)人的資產(chǎn)負(fù)債表。”
北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)姚洋針對(duì)預(yù)算的問(wèn)題補(bǔ)充了自己的看法。他說(shuō)，我們的預(yù)算需要人大代表投票通過(guò)，如果人大票數(shù)沒(méi)過(guò)，預(yù)算就不能通過(guò)，這一點(diǎn)需要落到實(shí)處�！叭舜鷷�(huì)設(shè)立預(yù)算辦公室，能不能雇上二三十個(gè)專業(yè)人才來(lái)審預(yù)算，然后再告訴人大代表預(yù)算是怎么回事兒，給大家長(zhǎng)一點(diǎn)時(shí)間讀預(yù)算、審預(yù)算，”姚洋說(shuō)：“通過(guò)這種方式也許能更好的約束政府。”
也有不少專家表示，在應(yīng)對(duì)債務(wù)問(wèn)題、尋找對(duì)策時(shí)，不可“用力過(guò)猛”。徐高告訴記者，近一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脆弱，在缺乏其他穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施對(duì)沖的前提下，貿(mào)然凍結(jié)地方債增長(zhǎng)，將導(dǎo)致投資大滑坡，全社會(huì)進(jìn)入需求不足產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的通縮，令財(cái)政及金融風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。此外，投資者信心有時(shí)很脆弱，如果放任地方債信用事件的發(fā)生，惡化投資者預(yù)期，引發(fā)投資者對(duì)地方債的“擠兌”，將人為引發(fā)金融危機(jī)。