業(yè)內預計早于IPO重啟 大藍籌先試先行
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相對于尚存在重大變數(shù)的新股發(fā)行改革和IPO重啟，優(yōu)先股試點在近期推出已經成為了大概率事件。
《經濟參考報》記者了解到，優(yōu)先股試點方案上報國務院已經有一段時間并且已經征詢過相關部委的意見，在近期推出已經成為了大概率事件。受到優(yōu)先股試點消息刺激，29日，銀行、保險等藍籌股集體爆發(fā)，帶動股指一度強勢拉升。截至收盤，平安銀行上漲7.54%，興業(yè)銀行上漲4.77%，中、工、農、建四大行亦均錄得1%以上漲幅。
“優(yōu)先股試點方案提交國務院已經有一段時間，也已經征詢過一些部委的意見了�！苯咏鼑鴦赵旱囊晃恢槿耸繉Α督洕鷧⒖紙蟆酚浾哒f。中國人民大學民商法研究所所長劉俊海教授則對《經濟參考報》記者表示，按照《公司法》第132條的規(guī)定，“國務院可以對公司發(fā)行本法規(guī)定以外的其他種類股份，另行作出規(guī)定�！币虼耍瑑�(yōu)先股的實施，在法律層面已經開了口子，只要通過國務院的批準即可，并不存在障礙。他表示，優(yōu)先股本身應當?shù)玫娇隙�，股份多元化，滿足投資者不同的投資風險偏好和投資收益需求。
稍早之前，湖南籍全國人大代表黃志明收到證監(jiān)會對其提出《關于做實資本市場促進實業(yè)興邦的建議》的答復，指出建立優(yōu)先股制度具有重要現(xiàn)實意義，開展試點的基本條件已經具備；證監(jiān)會正抓緊起草并盡快出臺相關規(guī)范性文件，組織梳理和修訂《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等業(yè)務規(guī)則，為推出優(yōu)先股排除制度性障礙。
業(yè)內人士普遍預計，不同于尚存在重大變數(shù)的IPO重啟，優(yōu)先股制度將很快能夠放行。中金公司表示，優(yōu)先股試點相關規(guī)定在三中全會前后出臺概率較大，實際發(fā)行最快明年上半年，預計將會以國務院的名義出臺優(yōu)先股的相關規(guī)定，證監(jiān)會在此規(guī)定下出臺相關辦法及配套規(guī)則即可試點有關優(yōu)先股的發(fā)行與交易。稍早之前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會正在積極推進優(yōu)先股試點的各項制度準備，相關部委也正積極配合支持工作。優(yōu)先股試點不會存在行業(yè)限制，符合條件的企業(yè)都可以申請發(fā)行優(yōu)先股。
知情人士說，新股發(fā)行改革方案存在重大變數(shù)，年內IPO重啟希望渺茫。相比較之下，十八屆三中全會前后，包括優(yōu)先股試點以及新三板擴容將更有希望推出。
在業(yè)內人士看來，優(yōu)先股的推出，將形成對于銀行業(yè)的重大利好。申銀萬國證券表示，我國上市銀行一級資本缺口巨大，引入優(yōu)先股制度將減輕二級市場再融資壓力，利于銀行股估值提升，鑒于我國尚缺乏以優(yōu)先股為主的一級資本工具，故從制度完善和減緩二級市場再融資壓力看，優(yōu)先股制度推出或可提升銀行股估值10%至15%。方正證券則表示，優(yōu)先股豐富了金融、公用事業(yè)等行業(yè)融資渠道，化解上市公司少分紅和投資者分紅需求之間的矛盾，并將促進產能過剩行業(yè)兼并重組。
中信證券則預計，我國優(yōu)先股試點可能實施的方案有兩種。方案一：發(fā)行增量優(yōu)先股，增加公司的融資渠道，緩解資金需求壓力；方案二：將部分存量股轉化為優(yōu)先股，提高公司治理質量，緩解解禁減持資金需求壓力。中信證券預計，銀行、電力、交運、建筑、煤炭等行業(yè)大盤藍籌股或將率先推進優(yōu)先股發(fā)行。