分析認(rèn)為，四季度增幅可能有所放緩，但只是技術(shù)性因素影響，經(jīng)濟(jì)的基本面仍然向好
18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值386762億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.7%。其中 ，一 季 度 增
長(zhǎng)7.7%，二季度增長(zhǎng)7.5%，三季度增長(zhǎng)7.8%，增速比二季度反彈0.3個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值35669億元，同比增長(zhǎng)3.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值175118億元，增長(zhǎng)7.8%；第三
產(chǎn) 業(yè) 增 加
值175975億元，增長(zhǎng)8.4%。從環(huán)比看，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)2.2%。此外，前三季度，城鎮(zhèn)居民人均總收入突破2萬，達(dá)到22068元。
分析認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期，驗(yàn)證中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)這種態(tài)勢(shì)仍會(huì)持續(xù)�？紤]到基數(shù)因素，四季度增幅可能有所放緩，但只是技術(shù)性因素影響，經(jīng)濟(jì)的基本面仍然向好。
解碼
三大驅(qū)動(dòng)力造就三“穩(wěn)”局面
在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的同時(shí)，第三季度經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到7.8%，比第二季度回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)表示，拉升經(jīng)濟(jì)回暖的因素主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。首先，國(guó)務(wù)院創(chuàng)新宏觀管理方式，明確調(diào)控區(qū)間，對(duì)引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期、增強(qiáng)企業(yè)信心產(chǎn)生了積極作用。
其次，從一季度開始中央圍繞調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革推出了一系列政策措施，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行注入了新的動(dòng)力和活力。盛來運(yùn)分析，“以簡(jiǎn)政放權(quán)為突破口的行政體制改變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造有利環(huán)境，激發(fā)了民營(yíng)企業(yè)的投資活力；加大棚戶區(qū)改造，加大環(huán)境保護(hù)的力度，‘寬帶中國(guó)’戰(zhàn)略等措施，都有利于調(diào)動(dòng)和激發(fā)內(nèi)需潛力”。
此外，國(guó)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企穩(wěn)好轉(zhuǎn)也對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的作用，不少發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體從二季度開始緩慢復(fù)蘇，對(duì)我國(guó)擴(kuò)大出出口產(chǎn)生了一定程度上的拉動(dòng)作用。
分析
經(jīng)濟(jì)面穩(wěn)中向好
內(nèi)中隱憂亟須關(guān)注
不過，在宏觀經(jīng)濟(jì)面穩(wěn)中向好的同時(shí)，也有分析人士指出，總體而言，當(dāng)前制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一些因素仍未消除，諸多風(fēng)險(xiǎn)與隱憂值得關(guān)注。
首先，信貸投放加速態(tài)勢(shì)需警惕。9月末廣義貨幣M2增長(zhǎng)14.2%，比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)，高出年初預(yù)設(shè)目標(biāo)1個(gè)百分點(diǎn)以上。前三季度社會(huì)融資規(guī)模為13.96萬億元，比上年同期多2.24萬億元；其中，人民幣貸款新增7.28萬億元，同比多增5570億元。
“9月份新增貸款達(dá)7870億元，高于市場(chǎng)預(yù)期的7000億元，這反映出總需求穩(wěn)步擴(kuò)張的形勢(shì)下貸款需求仍較旺盛�！比疸y證券的分析報(bào)告認(rèn)為。
專家認(rèn)為，信貸加速投放的背后，暴露出的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然靠貨幣投放、靠投資拉動(dòng)的原有增長(zhǎng)模式。
其次，物價(jià)上漲壓力值得關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，9月份CPI同比增速從
8月的2.6%升至3.1%，明顯超出預(yù)期，7個(gè)月來首次高于3%�！爸袊�(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入到新一輪的物價(jià)上漲周期，目前3.1%的同比增速已經(jīng)和一年期存款利率不相上下，如果物價(jià)繼續(xù)高企，居民實(shí)際存款將進(jìn)入負(fù)利率周期，未來需警惕社會(huì)通脹預(yù)期的抬頭�！苯煌ㄣy行金融分析師鄂永健表示。
同時(shí)，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。目前，審計(jì)署已組織全國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)，盡管各方對(duì)債務(wù)規(guī)模有多大眾說紛紜，但越滾越大的規(guī)模和日益積聚的風(fēng)險(xiǎn)已然成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的隱憂。
“地方政府今年面臨較大的償債壓力。”中國(guó)社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝認(rèn)為，當(dāng)前依賴大量借債來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的模式已不可持續(xù)。
此外，我國(guó)外部金融環(huán)境的一些新變化，也給國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)帶來挑戰(zhàn)。隨著近期美聯(lián)儲(chǔ)退出QE步伐的放緩和美債上限的提高，海外熱錢大兵壓境的端倪正逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這一變化或?qū)⒗^續(xù)推動(dòng)人民幣幣值的走高，以及包括房?jī)r(jià)在內(nèi)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的膨脹。