通過跨國并購，我國一些企業(yè)獲取了國外核心技術，對提升創(chuàng)新能力、獲取新的競爭優(yōu)勢發(fā)揮了重要作用，在取得知識產(chǎn)權(quán)上也有較大的突破，并且通過并購獲取研發(fā)平臺和研發(fā)團隊，為構(gòu)建全球研發(fā)網(wǎng)絡奠定了基礎。
提升了我國企業(yè)的創(chuàng)新力和競爭力
從20世紀90年代后半期開始，世界跨國直接投資(FDI)快速增長，跨國并購逐步成為國際外商直接投資的主要渠道。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《世界投資報告》統(tǒng)計，2000年，全球跨國并購額達到11438億美元，占當年跨國直接投資額的82%。進入21世紀以后，世界跨國并購額開始下降，但仍是對外直接投資的主要渠道，2005年全球跨國并購額為11180億美元，占當年跨國直接投資額的55%。2008年國際金融危機爆發(fā)以后，全球跨國并購金額急劇下降，在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的比重也顯著下降，2010年占23.7%，2011年占31.1%。
進入21世紀，我國企業(yè)對外直接投資額開始快速增長。2011年，我國非金融類對外直接投資達到685.8億美元，同比增長14%，實現(xiàn)了連續(xù)十年的增長。隨著經(jīng)濟實力的增強，我國企業(yè)越來越多地把跨國并購作為“走出去”的重要途徑。特別是金融危機以后，企業(yè)跨國并購金額快速增加，2009-2011年，我國跨國并購對外直接投資金額約占對外直接投資流量的40%。2012年上半年，我國跨國并購額已占同期對外直接投資總額的1/3。
隨著并購規(guī)模的擴大，我國企業(yè)跨國并購逐步從資源類項目向先進技術類行業(yè)轉(zhuǎn)變，技術獲取型并購增多，國際創(chuàng)新資源逐步成為企業(yè)跨國并購的重要目標。
通過跨國并購，我國一些企業(yè)獲取了國外核心技術，對提升創(chuàng)新能力、獲取新的競爭優(yōu)勢發(fā)揮了重要作用。2012年，吉利汽車與沃爾沃汽車達成協(xié)議使用沃爾沃授權(quán)的核心技術，這是吉利跨國并購取得的后續(xù)成果，也是跨國汽車公司首次向我國本土企業(yè)轉(zhuǎn)讓先進技術。吉利還通過收購澳大利亞DSI公司，把DSI自動變速器的核心技術引入到國內(nèi)。2010年，比亞迪收購日本狄原磨具廠后，在短時間內(nèi)掌握了汽車磨具的核心技術，大大改善了汽車磨具水平。早期也存在一些企業(yè)收購獲取國外核心技術的典型案例，比如，2002年，上海電氣收購日本秋山機械，把該公司全球領先的核心技術轉(zhuǎn)移到國內(nèi)。2006年，長虹集團收購了韓國第三大等離子制造商歐麗安公司75%的股權(quán)，該公司不僅擁有全球獨一無二的無縫拼接等離子顯示器(Multi-PDP)技術，而且擁有300多項等離子專利。并購后，長虹通過簽訂技術協(xié)議，大量核心技術人員派駐國內(nèi)，支持綿陽工廠建設和產(chǎn)品開發(fā)。此外，重慶輕紡集團通過并購德國薩固密集團獲得了汽車密封件行業(yè)核心技術，成為國內(nèi)乃至全球汽車密封條行業(yè)的佼佼者。
通過并購，我國企業(yè)在取得知識產(chǎn)權(quán)上也有較大的突破。2005年，上海汽車收購英國羅孚兩項知識產(chǎn)權(quán)的許可使用權(quán)，在此基礎上發(fā)展了榮威系列車型。2013年，華為通過參與由12家企業(yè)組成的財團收購柯達公司出售的1100項數(shù)字成像專利，能夠利用這些專利保護自身免受相關影像專利的侵權(quán)訴訟，并使用柯達專利解決在審的法律糾紛。聯(lián)想通過收購IBM PC事業(yè)部，獲得了IBM在個人電腦領域的知識產(chǎn)權(quán)，增強了個人電腦領域的競爭力。北汽以兩億美元成功收購了薩博三個整車平臺、兩個系列渦輪增壓發(fā)動機和兩款變速箱以及全套核心知識產(chǎn)權(quán)，大幅度地縮短了北汽自主研發(fā)體系建立的時間，為進軍中高端車型市場奠定了基礎。
我國企業(yè)還通過并購獲取研發(fā)平臺和研發(fā)團隊，為構(gòu)建全球研發(fā)網(wǎng)絡奠定基礎。聯(lián)想收購IBM后形成以美國的羅利、日本的大和，中國的北京、上海、深圳和成都構(gòu)成的全球研發(fā)網(wǎng)絡，構(gòu)建出全球接近兩千人的研發(fā)隊伍。2005年，上海汽車在收購羅孚75、25產(chǎn)品及羅孚全系列發(fā)動機知識產(chǎn)權(quán)后，在英國成立了上汽海外(歐洲)研發(fā)中心，吸納原羅孚的工程師，從而迅速啟動新產(chǎn)品的研發(fā)工作。北汽在收購薩博汽車整車平臺后，打造北汽自主品牌轎車研發(fā)平臺，大大縮短了產(chǎn)品研發(fā)周期。2006年長虹集團在收購歐麗安等離子公司后，整合技術資源，形成了以位于四川綿陽的虹歐公司為核心、北京PDP研發(fā)中心和韓國PDP研發(fā)中心為技術支撐的等離子研發(fā)體系，實現(xiàn)了等離子技術的整合創(chuàng)新，解決了技術來源和技術升級問題。我國多數(shù)企業(yè)通過并購構(gòu)建海外研發(fā)機構(gòu)，大大提升了我國企業(yè)的創(chuàng)新能力。
跨國并購的氛圍日益寬松
一般說，我國企業(yè)通過跨國并購獲取核心技術和知識產(chǎn)權(quán)幾率仍然很低。原因一，核心技術和知識產(chǎn)權(quán)是發(fā)達國家或者跨國公司取得競爭優(yōu)勢進而獲取超額利潤的主要來源，不會輕易讓出；原因二，我國企業(yè)本身在技術和管理方面差距較大，對核心技術和知識產(chǎn)權(quán)的認知、整合和利用能力不足。但是，隨著世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)競爭能力提升，我國企業(yè)正面臨著良好機遇，使更多地通過并購獲取核心技術和知識產(chǎn)權(quán)成為可能。
首先，在世界經(jīng)濟持續(xù)低迷、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的背景下，國外傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)因財務困境而進行整體出售。2012年，我國企業(yè)收購了很多全球傳統(tǒng)的優(yōu)勢企業(yè)，比如，三一重工收購世界混凝土巨頭德國普茨邁斯特股份有限公司；光明集團收購英國著名品牌食品企業(yè)唯他麥60%的股權(quán)；海爾集團收購新西蘭家電巨頭Fisher & Paykel Appliances等。這些國外傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)擁有的技術和研發(fā)能力是我國企業(yè)走向世界一流企業(yè)過程中必不可少的。
其次，世界資產(chǎn)價格下降，降低了并購成本。在世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中，企業(yè)出售資產(chǎn)溢價不高甚至折價，為我國企業(yè)并購提供了議價空間。比如全球膠片業(yè)昔日霸主伊士曼柯達公司于2012年申請實施破產(chǎn)保護，并通過“非戰(zhàn)略性知識產(chǎn)權(quán)貨幣化”解決債務問題，使我國華為公司有機會以參加財團收購的形式保護自身免受相關影像專利的侵權(quán)訴訟。據(jù)MDB Capital Group估計，柯達公司拍賣的這部分專利可以帶來超過20億美元收入，最后只以5.25億美元價格成交。
第三，新興產(chǎn)業(yè)領域并購機遇增多。世界新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)投資經(jīng)歷了擴張的過程，但是在經(jīng)濟持續(xù)低迷壓力下，新興產(chǎn)業(yè)領域并購機會增多。2012年，我國民營清潔能源企業(yè)漢能控股集團收購德國Q-Cells薄膜子公司Solibro，并于2013年初完成對美國MiaSole公司的并購，從而使?jié)h能獲得全球轉(zhuǎn)化率最高的銅銦鎵硒(CIGS)技術，成為規(guī)模、技術上皆領先全球的薄膜太陽能企業(yè)；2012年，天順風能收購全球最大的風機制造商Vestas旗下丹麥Varde風塔工廠全部經(jīng)營性資產(chǎn)；同年，金風科技全資收購歐洲領先風電開發(fā)商沃爾克斯風能(美國)公司位于美國蒙大拿州馬瑟爾謝爾風電場項目。在經(jīng)濟增長放緩條件下，產(chǎn)生了大量待破產(chǎn)的中小科技研發(fā)型企業(yè)，為我國企業(yè)獲取核心技術和知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造了機遇�！�
另外，世界各國為刺激經(jīng)濟復蘇，紛紛制定更為寬松的外國直接投資政策，如提高或消除外國直接投資上限，簡化審批程序等，一定程度上改善了并購環(huán)境。
核心技術和知識產(chǎn)權(quán)“堅壁”仍有待突破
我國企業(yè)在對外直接投資中面臨著舊有經(jīng)濟格局的挑戰(zhàn)，客觀上使跨國并購還存在較多的困難。
客觀地說，世界各國雖然被迫出售一些傳統(tǒng)的優(yōu)勢企業(yè)，但對核心技術和知識產(chǎn)權(quán)仍然保護，并購中會采取隱秘手段進行剝離，如果不能進行有效的認識和甄別，往往在并購后才發(fā)現(xiàn)所獲資產(chǎn)與并購時的目標相去甚遠。比如，上海易初通用機器公司收購國外某公司壓縮機技術時，外方刻意夸大專利價值，聲稱壓縮機技術中包含24件專利，其實有21件并未得到授權(quán)，真正享有完全知識產(chǎn)權(quán)的專利技術只有三件。2010年，我國民營企業(yè)騰中重工在收購悍馬(Hummer)過程中，制造技術以及設計所有權(quán)、外觀所有權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)都被排除在交易內(nèi)容之外。從實踐看，我國企業(yè)在并購中存在并購方案不夠系統(tǒng)、科學，缺乏管理經(jīng)驗和專業(yè)人才隊伍等問題，企業(yè)缺乏整體的知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略和技術創(chuàng)新戰(zhàn)略，本身對核心技術和知識產(chǎn)權(quán)價值的認識有待提高，對被并購方的技術和知識產(chǎn)權(quán)情況也不夠了解，在掌握和使用核心技術和知識產(chǎn)權(quán)上缺乏有效的設計和安排，這些都導致我國企業(yè)在獲取國際創(chuàng)新資源方面效果不好。
并購后的企業(yè)整合是決定并購能否成功的關鍵。由于文化差異、法律法規(guī)差異以及管理問題，導致企業(yè)并購后難以整合最終失敗的案例很多。比如TCL對法國湯姆遜公司彩電業(yè)務的收購，最終由于企業(yè)文化和管理方式難以融合，致使收購失敗，對TCL未來發(fā)展造成極大負面影響；上海汽車對韓國第五大汽車廠商雙龍汽車的收購，主要為得到對方的SUV技術，當2006年上汽有意和雙龍合作開發(fā)SUV車型時，雙龍工會卻向韓國司法當局舉報中國人要“偷”本國技術，從而引起韓國檢察院的調(diào)查和勞資糾紛，最終導致收購失敗。
近年來，我國企業(yè)雖然有較強的跨國并購意愿，但經(jīng)常受到不公正待遇，以美國為代表的發(fā)達國家通過國家安全審查等多種手段阻撓我國企業(yè)在資源性及其他“敏感”技術領域的并購。比如，2010年華為在參加收購2Wire及摩托羅拉無線設備部門的兩起競購案中，雖然報價均遠高于對手公司，但都被美國以安全名義排除在外；2011年，華為在并購美國3 Leaf System過程中，被美國要求剝離收購對象中的科技資產(chǎn)；三一重工在美關聯(lián)公司收購風電場也被以影響國家安全名義阻擋。
2012年1月，法國成立了11個委員會，對包括汽車、航空航天、海軍和鐵路運輸、奢侈品、消費者行業(yè)、科技、醫(yī)療和可再生能源等核心產(chǎn)業(yè)進行監(jiān)督。意大利也將仿效法國，在能源、電信、科技、防務和食品等行業(yè)就挫敗不受歡迎的外國并購案進行討論……這些國家對市場經(jīng)濟行為的干預，造成我國企業(yè)通過并購獲取核心技術和知識產(chǎn)權(quán)面臨阻礙。
當前，跨國并購作為我國實現(xiàn)技術進步重要途徑的作用日益顯著，但由于對通過并購實現(xiàn)技術引進或技術集成獲得技術突破的路徑缺乏有效引導，使之難以發(fā)揮推動我國科技創(chuàng)新的有效作用。
推動企業(yè)跨國并購獲取國際創(chuàng)新資源
為加快我國企業(yè)跨國并購進程，提高并購質(zhì)量和效果，政府需要從宏觀著手采取措施，為企業(yè)對外經(jīng)濟活動創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。
一是從戰(zhàn)略高度上認識和把握世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整給我國企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展提供的有利時機。在宏觀層面上，充分發(fā)揮外匯儲備豐富的優(yōu)勢，選擇重點領域，從資金和政策上支持企業(yè)開展國際并購獲取國際創(chuàng)新資源；把企業(yè)創(chuàng)新能力的提升作為跨國并購項目的重要評價標準之一，引導企業(yè)有重點地在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領域開展并購，結(jié)合國內(nèi)創(chuàng)新戰(zhàn)略部署，實現(xiàn)在重點領域的技術突破。
二是加強部門協(xié)同，使跨國并購成為我國推動科技創(chuàng)新的重要途徑�？萍疾块T應強化跨國并購作為技術來源之一的重要作用，加強并購獲取創(chuàng)新資源與現(xiàn)有研發(fā)體系和科技計劃的銜接，在科技重大專項、支撐計劃等的實施中充分考慮國際形勢變化給我國帶來的并購機遇，在立足于自主研發(fā)的同時，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際情況探索技術跨越發(fā)展的途徑。在跨國并購審查過程中，加強科技部門的參與，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為企業(yè)跨國并購提供有效的技術指導。
三是加強對企業(yè)跨國并購獲取國際創(chuàng)新資源的政策支持。發(fā)揮科技計劃在推動企業(yè)跨國并購獲取國際創(chuàng)新資源方面的重要作用，加強國家國際科技合作專項對企業(yè)跨國并購的支持，鼓勵企業(yè)通過多種途徑加強與國外研發(fā)機構(gòu)的合作，開展國際研發(fā)項目合作。通過國家技術創(chuàng)新工程引導企業(yè)把并購作為打造產(chǎn)業(yè)研發(fā)體系和獲取創(chuàng)新資源的途徑之一，引導企業(yè)建設海外研發(fā)機構(gòu)，形成研發(fā)體系。完善對跨國并購的技術、知識產(chǎn)權(quán)等相關的信息服務，鼓勵和支持相關中介機構(gòu)為跨國并購提供技術、人才等專業(yè)化服務。加強對企業(yè)跨國并購中的技術和知識產(chǎn)權(quán)評議工作，引導企業(yè)形成知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略和技術創(chuàng)新戰(zhàn)略，盡早掌握和了解被并購對象的知識產(chǎn)權(quán)和核心技術的價值，形成整體的技術吸收和使用方案。
四是改善我國企業(yè)對外投資的外部環(huán)境。為應對發(fā)達國家加強技術并購的審查傾向，我國應建立和完善本國的外資并購技術審查機制。通過談判、對話等渠道，利用國內(nèi)龐大的市場潛力和國際輿論，敦促發(fā)達國家放棄對我國貿(mào)易和投資的歧視性政策，推動國際市場的開放，為我國企業(yè)對外投資創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。
最后，應加強跨國并購與現(xiàn)有人才計劃等的銜接，引導企業(yè)高度重視并購中海外研發(fā)團隊的整合和利用，加強海外與國內(nèi)研發(fā)機構(gòu)的統(tǒng)籌，不斷培養(yǎng)人才，在并購過程中提升企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新能力。
