在對上市公司投資價值的憧憬和上市公司高管瘋狂減持的現(xiàn)實夾縫中，沒有投資者不會糾結(jié)和凌亂。
2010年4月21日在創(chuàng)業(yè)板上市的碧水源，是專業(yè)從事污水處理與污水資源化技術(shù)開發(fā)應(yīng)用的高科技環(huán)保企業(yè)。這家公司在環(huán)保概念的籠罩下成長性看起來十分充沛，2011年其凈利潤3.45億元，同比增長94.68%；2012年凈利潤5.62億元，同比增長63.27%。
但是，在碧水源高成長背后，上市3年來5位核心高管離職。并且，在碧水源限售股解禁后，其高管便開始瘋狂減持，一年時間內(nèi)僅5位高管的套現(xiàn)金額就達(dá)到7.02億元。
其中，碧水源副董事長及副總經(jīng)理劉振國2013年5月7日精準(zhǔn)賣出600萬股，套現(xiàn)達(dá)3.21億元。讓人質(zhì)疑的是，5月8日和5月9日，碧水源都有重要信息公告，5月7日，碧水源股價隨之創(chuàng)出57.50元的新高。
而按照深交所規(guī)定，自可能對本公司股票交易價格產(chǎn)生重大影響的重大事項發(fā)生之日或進(jìn)入決策程序之日至依法披露后2
個交易日內(nèi)，高管不得買賣本公司股票。
副董事長劉振國在5月7日減持股票時，碧水源于5月8日和5月9日的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和對外投資設(shè)立子公司的事宜正常情況下已經(jīng)進(jìn)入決策程序，劉振國的減持已經(jīng)違反上述規(guī)定，或涉嫌違規(guī)減持。
副董套現(xiàn)3億或違規(guī)
2013年5月7日收盤后的大宗交易數(shù)據(jù)顯示，碧水源發(fā)生13筆大宗交易，成交價格均為53.56元，溢價率為4.36%，成交量正好為600萬股，成交金額達(dá)3.21億元。
數(shù)據(jù)顯示，這13筆大宗交易的賣出方均為第一創(chuàng)業(yè)證券南京營苑北路營業(yè)部，接盤方除了兩筆分別為蘇州和常熟的營業(yè)部，其余11筆均為上海的營業(yè)部接貨。
次日，碧水源公告稱，接到持股5%以上股東劉振國減持股份的告知函。劉振國于2013年5月7日通過深圳證券交易所大宗交易平臺減持所持有的無限售流通股票600萬股，減持股票占碧水源當(dāng)時總股本的1.08%。
經(jīng)過此次減持，副董事長劉振國持有碧水源的股票數(shù)量為9890.7萬股，占碧水源總股本的17.85%。其中，劉振國持有的流通股為2022.67萬股，占總股份的3.65%。
碧水源上市時，副董事長劉振國作為碧水源第二大股東承諾上市后三年內(nèi)不減持。2013年4月21日，其持有的限售股解禁，這也是碧水源最大的解禁潮。
劉振國的減持相當(dāng)精準(zhǔn)。在其限售股解禁之前，碧水源的股價從2012年11月27日以來已經(jīng)連續(xù)上漲，截止到4月22日，碧水源股價已經(jīng)上漲73.79%（除權(quán)）。
2013年5月8日，碧水源與云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“云南水務(wù)公司”）29名員工簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將所持云南水務(wù)公司4.9%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給云南水務(wù)公司29名員工，交易價格約為人民幣7243.61萬元。
隨后的5月9日，碧水源發(fā)布對外投資公告，在山西太原與太原鋼鐵（集團）有限公司簽訂《合作協(xié)議》。
根據(jù)協(xié)議書，碧水源與太原鋼鐵有限公司合資設(shè)立山西太鋼碧水源環(huán)�？萍加邢薰尽Ｆ渲斜趟匆载泿懦鲑Y9000萬元，占新公司45%的股權(quán)；太原鋼鐵有限公司以貨幣出資人民幣1.1億元，占新公司55%的股權(quán)。
對于新公司設(shè)立的影響，碧水源表示，新公司將成為山西及周邊地區(qū)水環(huán)境治理的中堅力量，這也為公司市場擴張增加了又一重點區(qū)域，對于保持公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展具有較大的推動與支撐作用。
也就是說，劉振國套現(xiàn)的次日和之后一天碧水源都有重要事項公告，劉振國作為碧水源副董事長，是上市公司的重要知情人，在上市公司重要信息公布前套現(xiàn)，不排除有利用內(nèi)幕信息趁股價高位減持的嫌疑。
同時，按照《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及前述人員的配偶在下列期間不得買賣本公司股票：（一）上市公司定期報告公告前30 日內(nèi)，因特殊原因推遲公告日期的，自原公告日前30
日起至最終公告日；（二）上市公司業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報公告前10
日內(nèi)；（三）自可能對本公司股票交易價格產(chǎn)生重大影響的重大事項發(fā)生之日或進(jìn)入決策程序之日，至依法披露后2
個交易日內(nèi)。（四）深交所規(guī)定的其他期間。
而5月7日劉振國減持套現(xiàn)時，碧水源于5月8日和5月9日的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和對外投資設(shè)立子公司正常情況下明顯已經(jīng)進(jìn)入決策程序，已經(jīng)違反第三種情況。