中國的“房地產(chǎn)依賴癥”究竟多嚴重？4月財政收支狀況再一次進行了佐證。
財政部5月13日發(fā)布的4
月財政收支數(shù)據(jù)顯示，4月中央財政收入5357億元，同比下降2.2%；地方財政收入6074億元，同比增長14.7%。此次中央財政與地方財政并沒有像往常實現(xiàn)同步增長，而是意外出現(xiàn)“一負一正”倒掛現(xiàn)象備受市場關注。
由于涉及房地產(chǎn)的稅收絕大部分屬于地稅，而此次公布的數(shù)據(jù)恰逢“國五條”細則出臺之后，房地產(chǎn)引領地方財政增長意味著地方政府房地產(chǎn)依賴癥仍然嚴重。
受訪的業(yè)內人士認為，這或將導致地方進一步推高地價的風險，也使新“國五條”等房地產(chǎn)調控效果大打折扣。
房地產(chǎn)領增地方財政
4月財政收入仍延續(xù)一季度低增長態(tài)勢。財政部發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，4月全國公共財政收入11431億元，同比增長6.1%，增幅不僅低于同期GDP增速，也低于全年8%的預算收入增幅。
“這主要還是跟經(jīng)濟景氣度有關，規(guī)模以上企業(yè)的營收和利潤增速目前都比較低，財政收入出現(xiàn)低增長是必然的�！闭闵套C券宏觀分析師郭磊對記者表示。
在結構上，中央財政與地方財政出現(xiàn)“一負一正”的倒掛現(xiàn)象。財政部數(shù)據(jù)顯示，4月中央財政收入5357億元，同比下降2.2%；地方財政收入6074億元，同比增長14.7%。而1~4月份累計全國公共財政收入43465億元，比去年同期增加2714億元，增長6.7%，增幅同比回落5.8個百分點。其中，中央財政收入19963億元，同比下降0.8%，仍延續(xù)負增長態(tài)勢；地方財政收入(本級)23502億元，同比增長13.9%。
對于中央財政與地方財政增減原因，財政部相關部門負責人表示，中央財政收入延續(xù)降勢主要是企業(yè)所得稅增幅很低，進口環(huán)節(jié)稅收同比減少，以及去年同期清繳石油特別收益金收入入庫較多、基數(shù)較高等因素影響；地方財政收入增長主要是房地產(chǎn)成交額大幅增加帶動相關地方稅收相應增加。
“這反映了我國產(chǎn)業(yè)結構的調整變化，加快第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但中央財政稅收收入中增值稅占大頭，而營改增調整還未到位�！睂τ谥醒肱c地方財政收入差別大，財政部財政科學研究所副所長劉尚希對記者做出更深層解釋。
“房地產(chǎn)開發(fā)與交易中的大部分稅收屬于地稅，在國稅中不會體現(xiàn)出來，這是由政策變化引起的結果。”對于4月地方財政表現(xiàn)好的原因，中信建投研究部專題組組長夏敏仁這樣對記者表示。
從公開數(shù)據(jù)顯示，4月受房地產(chǎn)市場成交額大幅增加的拉動，占地方稅收大頭的營業(yè)稅收入1631億元，同比增長12.8%；地方其他稅種中，土地增值稅、契稅、城鎮(zhèn)土地使用稅收入分別增長30.5%、69.2%和16.9%。
然而，類似4月份出現(xiàn)的“瘋狂”樓市引領地方財政增長不可持續(xù)。“4月份房地產(chǎn)交易集中是非常態(tài)現(xiàn)象，由新‘國五條’調控政策引起的，但這種勢頭高峰已過，隨著新‘國五條’政策落實，房地產(chǎn)市場轉疲軟，5月地方財政收入會下降。”夏敏仁分析說，未來幾個月中央財政與地方財政仍會走向同步。
“制約后幾個月財政收入增長的因素仍然較多，主要是受工業(yè)增加值增長趨緩、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格下降、房地產(chǎn)成交量下降以及實施結構性減稅等影響，全年財政收入形勢不容樂觀�！必斦肯嚓P負責人表示。
弱復蘇仍倚重地產(chǎn)拉動
房地產(chǎn)成為引領地方財政增長的主要因素，越發(fā)凸顯實體經(jīng)濟低迷和“土地財政”的掣肘。
“未來房價上漲將使地方政府有很強的動力推高地價，加大進一步推高地價的風險；同時地方財政波動性較大，賣地收入支配靈活，可做一些投資項目，也不及經(jīng)常性財政支出規(guī)范�！惫獯笞C券首席宏觀分析師徐高向記者表示。
4月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)中最亮麗的要屬房地產(chǎn)。
房地產(chǎn)銷售和新開工均超出市場預期。鑒于3月份許多購房者趕在“國五條”細則落地前完成交易，瑞銀曾預計4月房地產(chǎn)銷售將會明顯放緩。但事實上，數(shù)據(jù)顯示4月份銷售面積同比增長40%，增速高于3月的27%。
“這可能與市場上推盤量增加有關。” 瑞銀中國首席經(jīng)濟學家汪濤對記者表示。
同時，新開工面積出現(xiàn)反彈。數(shù)據(jù)顯示，4月新開工面積同比增速回升至14.5%，這也幫助推升了房地產(chǎn)投資，而3月份新年開工面積同比下跌了20%。
汪濤認為，3月份開發(fā)商對“國五條”出臺過度反應，市場原預計地方政府應該會淡化調控細則，現(xiàn)在看來“國五條”的實際影響應該很有限。
而“地王”近期頻繁涌現(xiàn)已經(jīng)令“國五條”調控有變“空調”之勢。“國五條”細則全面落地之后，土地市場曾一度受冷，但5月初即開始出現(xiàn)急升。
據(jù)媒體報道，從5月3日～10日期間，上海、廣州以及長沙三地就連續(xù)出現(xiàn)3個地王。5月9日，上海浦東新區(qū)上海世博會地區(qū)共6宗地塊成交，其中兩幅地塊樓面單價相繼刷新上海年內單價地王，甚至以40079元/平方米的價格創(chuàng)下滬3年以來的樓面地價新高。有分析稱房價持續(xù)上漲催生最近多個“地王”誕生。
對于未來房地產(chǎn)走勢，汪濤預計接下來幾個月房地產(chǎn)政策將保持穩(wěn)定，房地產(chǎn)市場將繼續(xù)溫和復蘇。“預計全年房地產(chǎn)銷售面積將增長5%～10%，新開工面積增長5%左右。”
他說。
種種跡象表明，新“國五條”調控效果有限，地方政府幾乎沒有將“國五條”落到實處。
“由于土地財政的依賴導致地方實施該政策的動力不強�！毙旄呦蛴浾弑硎荆烙嫷胤綄Α皣鍡l”政策未來會越來越弱化。在徐高看來，過去乃至未來相對長一段時間內，地方政府仍然依賴土地財政。
目前為止，中央政府也沒有進一步施壓。汪濤認為，這可能是出于對年初至今疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的擔憂。