近一周以來，國際金價(jià)連續(xù)暴跌，甚至在一天時(shí)間之內(nèi)有將近10%的跌幅，創(chuàng)下30年來最大的跌幅紀(jì)錄。究竟是什么樣的力量使黃金的價(jià)格在幾乎一夜之間完成了一輪牛熊市的轉(zhuǎn)換？央視財(cái)經(jīng)頻道主持人史小諾和特約評(píng)論員中歐國際工商學(xué)院金融學(xué)教授黃明、著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員張鴻共同評(píng)論。
國際金價(jià)歷史性暴跌，中國金條銷量暴漲，突發(fā)的波士頓爆炸案如何推波助瀾？貨幣濫發(fā)的實(shí)地，黃金暴跌是偶然還是必然？黃金價(jià)值能否回歸？
15號(hào)，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)，6月份交割的黃金期貨報(bào)出每盎司1361.1美元的收盤價(jià)比前一個(gè)交易日下跌140.3美元，跌幅為9.3%，收盤價(jià)創(chuàng)2011年2月以來的新低。同一天，國際現(xiàn)貨黃金收盤價(jià)報(bào)出1347.43美元/盎司，單日跌幅也創(chuàng)下了有史以來最大。
柏森(彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所主席)：黃金價(jià)格可能會(huì)保持在這一水平，也有可能繼續(xù)下跌，但我認(rèn)為黃金在未來的幾年內(nèi)一定會(huì)繼續(xù)貶值。
劉濤(森德金融研究所副所長(zhǎng))：黃金屬于他們逐步拋售的對(duì)象，而股票，以及債券是他們青睞的對(duì)象，所以我們看到黃金有了新一輪的下跌。
就當(dāng)投資者忙著分析原因、判斷走勢(shì)的時(shí)候，從美國波士頓傳來的爆炸聲，打斷了人們對(duì)于金價(jià)的思考。面對(duì)美國的不安定因素，黃金價(jià)格卻似乎沒有直接的反應(yīng)。國際市場(chǎng)的現(xiàn)貨黃金仍在繼續(xù)下跌。作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)工具，黃金時(shí)代真的過去了么？而在充滿不確定性的國際政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，黃金的價(jià)格還會(huì)跌多久？
在中國，黃金銷售依然火爆。
柴華(記者)：我身旁的這個(gè)專賣金條的專柜現(xiàn)在已經(jīng)是空無一物，那么據(jù)國華商場(chǎng)的負(fù)責(zé)人告訴我，在周六早上一開門，這里的近兩萬克金條在兩個(gè)小時(shí)之內(nèi)就被搶購一空，而隨后而趕的那些消費(fèi)者只能是空手而歸，不過他們都留下了像這樣的訂單，想在第一時(shí)間買到他們想要的金條。
王鑫(北京國華商場(chǎng)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人)：周六這天基本顧客連那個(gè)屋的門都(擠)不進(jìn)去。
黃金銷售人員：仍是挺緊張，就是說原先包括我們值班經(jīng)歷都上去幫忙去，整個(gè)這個(gè)庫存量，現(xiàn)在基本上都沒了。現(xiàn)在就是這個(gè)商品都只有樣品了。
黃金投資者：現(xiàn)在我已經(jīng)投了將近7萬元，可能再拿個(gè)10萬元左右。
記者：打算買多少錢(黃金)？
消費(fèi)者：買50克的(金條)。然后我想明天再跌明天再來買一塊，50克的(一塊)，所以這兩天我天天來買，今天，明天，后天天天跌的話我會(huì)天天買一塊。
黃明：黃金近幾年都在泡沫的價(jià)格范圍內(nèi)
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我覺得的確很突然，但是我一直認(rèn)為黃金最近幾年都是在泡沫的價(jià)格范圍內(nèi)，主要原因是，黃金主要是用來避險(xiǎn)以及避通脹的，那么全球的金融危機(jī)逐漸稍微穩(wěn)定一些了，所以避險(xiǎn)作用不是那么大，那么最近幾年整個(gè)市場(chǎng)隨著量化寬松，認(rèn)為全球會(huì)有大規(guī)模的通脹的預(yù)期是一個(gè)偽命題，因?yàn)閺拿绹膰鴤�，從整個(gè)全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，通脹沒有實(shí)現(xiàn)。所以在這兩個(gè)原因之下，導(dǎo)致黃金是處于泡沫的價(jià)位，之所以這幾天跌的那么多，主要是最近的催化劑。因?yàn)榕菽菀着袛�，但泡沫什么時(shí)候破滅是很難預(yù)測(cè)的一個(gè)事。那么催化劑一個(gè)是塞浦路斯因?yàn)樨?cái)政危機(jī)，在考慮是否要出售儲(chǔ)備的黃金，現(xiàn)在還沒開賣，大家就認(rèn)為他要賣了，再加上南歐其它的國家也要賣的話，這市場(chǎng)受不了；第二，最近幾天高盛等等機(jī)構(gòu)現(xiàn)在都看空黃金；第三，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，那么全球黃金市場(chǎng)都認(rèn)為中國、印度等等國家是黃金主要的買家，我們的消費(fèi)者很喜歡黃金，所以這三個(gè)因素同時(shí)發(fā)生，導(dǎo)致了黃金市場(chǎng)大跌。
此外，我認(rèn)為波士頓爆炸案影響不大，關(guān)聯(lián)度也不那么大，波士頓爆炸案在我個(gè)人判斷，比911事件的影響要小多了，但是它當(dāng)然要給整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)增加一點(diǎn)不確定的因素。
張鴻：金價(jià)現(xiàn)在是屋漏又逢連夜雨
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
最近電視上流行明星跳水，現(xiàn)在投資市場(chǎng)上一個(gè)特別大的明星，黃金開始跳水了，其實(shí)這個(gè)跡象已經(jīng)有一段時(shí)間很明顯了。從2011年創(chuàng)下高點(diǎn)以后，2012年其實(shí)已經(jīng)是在盤整的一個(gè)狀態(tài)，然后今年前面有一個(gè)陰跌，所以那個(gè)時(shí)候大概是在3米板，沒想到突然在上周五的時(shí)候來了一個(gè)10米臺(tái)，然后接下來水下還在扎著，星期一，突然一下來這么大的一個(gè)跌幅，本來說12年的牛市結(jié)束，然后說30年的最大跌幅。它現(xiàn)在是屋漏又逢連夜雨，屋漏是一個(gè)長(zhǎng)期的狀態(tài)。從市場(chǎng)面來說，除了各種這種需求的削弱，還有一個(gè)就是投資市場(chǎng)本身帶的恐慌。比如說索羅斯早就布局好了，我早就開始賣了，然后從去年底的時(shí)候，最大的黃金開放式基金就已經(jīng)開始出貨了，所以這個(gè)時(shí)候黃金是期貨，期貨都是杠桿，就是以小搏大，所以它有一個(gè)止損點(diǎn)，當(dāng)它到了這個(gè)點(diǎn)以后，你不賣也得賣，所以在這個(gè)時(shí)候，你即使是認(rèn)為黃金未來要上漲的，你也得賣盤，我們叫多殺多，就開始繼續(xù)往下賣，所以這個(gè)時(shí)候可能它會(huì)加劇它的下跌。
宋鴻兵：黃金的價(jià)格還會(huì)反轉(zhuǎn)
(環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院院長(zhǎng) 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我覺得這回的黃金下跌，無論是幅度也好，還是出現(xiàn)的時(shí)間也好，給人感覺比較異樣。比如4月12日早上一開盤，在兩個(gè)小時(shí)之內(nèi)，集中出現(xiàn)了400噸的黃金的集中賣盤，這是前所未見的一個(gè)規(guī)模，它相當(dāng)于全球黃金年產(chǎn)量的15%左右，這顯然不是正常的市場(chǎng)交易行為，顯然是協(xié)調(diào)一致的一種安排。它的目標(biāo)實(shí)際上就是為了擊穿1540美元這個(gè)關(guān)鍵性的支撐點(diǎn)，因?yàn)檫@個(gè)支撐點(diǎn)被很多交易人員認(rèn)為是黃金牛熊之間的分界線，一旦擊穿這個(gè)點(diǎn)位的話，馬上大量計(jì)算機(jī)的自動(dòng)停止損盤，就會(huì)被激活，所以大量拋盤會(huì)越來越大，滾雪球效應(yīng)會(huì)越來越明顯，會(huì)慣性地保持一段時(shí)間，這個(gè)慣性可能會(huì)持續(xù)，比如金價(jià)可能會(huì)跌到1200美元，甚至更低，但是也是有限度的。因?yàn)辄S金的價(jià)格下跌，很快就會(huì)觸發(fā)大規(guī)模實(shí)物買盤的涌進(jìn)，在這樣的情況下，黃金完成了筑底，剩下的就是只要量化寬松政策退不出來，只要全球各國貨幣在競(jìng)相貶值，通貨膨脹在抬頭，那黃金的價(jià)格還會(huì)反轉(zhuǎn)。
張鴻：波士頓爆炸事件對(duì)金價(jià)的影響不會(huì)那么明顯
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
其實(shí)我們看這一輪黃金的上漲正好是2001年的時(shí)候911，然后會(huì)覺得整個(gè)911改變了美國的整個(gè)內(nèi)政、外交的一些政策，所以這些內(nèi)政、外交政策，包括國際反恐的這種局勢(shì)，然后影響了，可能讓大家覺得這個(gè)世界險(xiǎn)多，所以某種程度上給黃金的上漲帶來了一定的推力。那么波士頓爆炸現(xiàn)在還沒有明確的證據(jù)表明是誰干的，但是它和911特別像，所以它對(duì)信心的打擊特別大。而且爆炸當(dāng)天正好是美國的愛國者日，然后波士頓的馬拉松賽又是美國僅次于玫瑰碗的體育賽事的轉(zhuǎn)播量，所以它對(duì)美國人的信心可能會(huì)有一定的打擊，所以今天美國的黃金在開盤以后，已經(jīng)開始出現(xiàn)了觸底的一部分的反彈，可能大家覺得險(xiǎn)又開始來了，但是我也覺得這個(gè)變數(shù)其實(shí)是沒那么大。
黃明：黃金不是基本面投資 而是投機(jī)投資
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我認(rèn)為黃金的牛市基本上是結(jié)束了，當(dāng)然具體它以什么方式展現(xiàn)出來，會(huì)不會(huì)有反彈然后接著下滑，這個(gè)很難判斷。我的觀點(diǎn)基于以下幾個(gè)考慮，假如你把黃金最近40年的走勢(shì)拉出來看一下，其實(shí)挺簡(jiǎn)單的，什么時(shí)候市場(chǎng)有通脹，什么時(shí)候有危機(jī)，黃金就會(huì)漲。假如股市經(jīng)濟(jì)一切都好，黃金就不會(huì)漲。比如黃金在美國通脹率一路上揚(yáng)，在70年代尾期的時(shí)候黃金一路上漲，1980年里根上臺(tái)嚴(yán)格的控制通脹，從1980年開始通脹美國由9%、8%左右一路下滑，那么隨著美國通脹一路下滑，美國股市從1980年到2000年左右，黃金一路跌的非常糟糕，以至于90年代末，黃金一直都是在300美元一盎左右，是非常慘烈的，所以最近十幾年黃金漲，不要忘了黃金在很長(zhǎng)的歷史時(shí)期是賺不了多少錢，認(rèn)為是避險(xiǎn)的。
從2000年之后，有三大因素促使了黃金的大幅上漲，2000年之后，美國以及其它的央行印鈔票印的比較厲害，同時(shí)危機(jī)一個(gè)接著一個(gè)來，只要有危機(jī)了大家都沖著黃金去避險(xiǎn)。同時(shí)還有一點(diǎn)，就是喜歡買黃金的文化，像中國，印度等等國家的經(jīng)濟(jì)大幅增長(zhǎng)，購買力大幅提升，那么這三大因素造成了黃金一路上漲，最后到了1900左右。那么問題是這三大因素能否持續(xù)？這一輪的下跌其實(shí)反映了市場(chǎng)對(duì)這三大因素的質(zhì)疑。首先，金融危機(jī)不像幾年以前那么讓人恐慌了；第二，幾年來大家不斷說量化寬松會(huì)導(dǎo)致通脹，美國國債利率要求非常低，以美元為代表的通脹沒有那么厲害；最后，中國，印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)稍微放緩，那么這三大因素同時(shí)有點(diǎn)下調(diào)的感覺。所以我覺得，市場(chǎng)黃金不是一個(gè)基本面投資，它是投機(jī)投資，那么一旦趨勢(shì)掉頭了，其實(shí)是很難預(yù)測(cè)它會(huì)跌到哪才能夠停止。
張鴻：黃金長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)可能將要改變
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
去年年底，世界黃金協(xié)會(huì)曾經(jīng)預(yù)測(cè)說2013年的時(shí)候?qū)⑹屈S金迎來牛市的第13個(gè)年頭，它給出的非常重要一個(gè)理由就是，中國印度的需求量大增，然后中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底，所以這是為什么在周一的時(shí)候，中國的一季度報(bào)出來，消費(fèi)回落了2.4個(gè)百分點(diǎn)，而且印度在去年已經(jīng)增加了黃金的進(jìn)口稅，所以這個(gè)影響已經(jīng)開始削弱，就是你的需求減少了。還有一個(gè)就是避險(xiǎn)，中國傳統(tǒng)里是叫亂世黃金，就是亂世的時(shí)候投資黃金，其實(shí)很大的概念就是地源政治。比如說中東出現(xiàn)危機(jī)了黃金會(huì)漲一下等等。但現(xiàn)在看來，世界上亂的地方越來越少，所以黃金長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)可能要改變了。
再有，中國人傳統(tǒng)的觀念，就是覺得黃金長(zhǎng)期投資一定是掙錢的，但是你看國際金價(jià)四十年走勢(shì)圖就知道了。比如你1980年買的時(shí)候，是850美元，但到2000年、九幾年的時(shí)候是300多美元。最近美國一個(gè)學(xué)者寫的一本書里面介紹了，拉的更長(zhǎng)，如果在200年前，1801年的時(shí)候，你買了1美元的投資品種，到2003年的時(shí)候結(jié)果是什么？你如果買了美國股票，將變成57萬9000多美元，這是掙錢的。如果買了美國的企業(yè)債券，那將變成1000多美元，這也是掙錢的。如果你買了黃金，將變成1塊3毛9。
張燕生：金價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)不會(huì)還會(huì)走得更高
(國家發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書長(zhǎng) 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
塞浦路斯宣稱要出賣它的黃金儲(chǔ)備，換得4億歐元的資金來彌補(bǔ)財(cái)政赤字。第二個(gè)就是人們看好美國目前復(fù)蘇的跡象，開始考慮美國的量化寬松，退出的時(shí)間和退出的力度。中國一季度GDP的數(shù)據(jù)是7.7%，還是一個(gè)穩(wěn)中趨緩的跡象。我覺得這三個(gè)因素實(shí)際上是導(dǎo)致抗跌的一些主要原因，金價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)，我不認(rèn)為它還會(huì)走得更高，原因非常簡(jiǎn)單，就是金價(jià)在過去幾年已經(jīng)走得很高了，因此避險(xiǎn)的資本已經(jīng)走得價(jià)位比較高，實(shí)際上它的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來講就比較大，作為長(zhǎng)期投資持有來講，還是要非常的審慎。
張鴻：普通的投資者盡量遠(yuǎn)離黃金
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
我建議普通的投資者、散戶，盡量遠(yuǎn)離黃金，多少年前的時(shí)候，吳敬璉教授對(duì)股民曾經(jīng)說過一句話，說人們，我深愛著你們，但是你們一定要當(dāng)心，就是沒有任何一個(gè)人知道黃金明天會(huì)怎么樣，所以你也不要相信任何一個(gè)這樣的投資建議。
黃明：散戶最好不好抱有兜底的心態(tài)去接刀子
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我不認(rèn)為我自己對(duì)黃金的走勢(shì)有精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)能力，世界上有這種能力的人不多，但我是多年做行為金融學(xué)研究的，研究市場(chǎng)的非理性。我們有一個(gè)規(guī)律，就是當(dāng)一個(gè)股票，或者一個(gè)證券，它因?yàn)槟承〾牡南②厔?shì)改變了，開始往下像落刀子的時(shí)候，往往是散戶去接刀子，機(jī)構(gòu)反而不太喜歡在這種時(shí)候接刀子，那么我認(rèn)為國內(nèi)的老百姓對(duì)黃金市場(chǎng)的走勢(shì)的判斷就相當(dāng)于是一個(gè)散戶心態(tài)，他認(rèn)為幾天以前還是那么貴的，突然一下打折了百分之十幾，好像撈到便宜，但是問題是，假如你買黃金是為了消費(fèi)，正好結(jié)婚需要用，這可以理解，但是你買它是為了投資，是以為在兜底的話，那就得小心了，有可能我們接的是刀子。因?yàn)橐坏S金的趨勢(shì)改變了，它不再被認(rèn)為是牛市，值得連續(xù)好多年再翻倍的投資的話，那還是風(fēng)險(xiǎn)很大的，所以我還是勸我百姓，假如你是從兜底的角度來考慮，還是要注意風(fēng)險(xiǎn)。
我們?cè)谏虒W(xué)院講課，一直都認(rèn)為黃金是個(gè)避險(xiǎn)工具，所以它平時(shí)賺錢不是那么多，只是在發(fā)生危機(jī)的時(shí)候它賺的多一點(diǎn)，所以把歷史長(zhǎng)河拉開來，黃金的回報(bào)其實(shí)不是那么大的。雖然量化寬松對(duì)最近幾年的通脹沒有形成明顯的效應(yīng)，但是拉開來看，十年以后會(huì)怎么樣，加上中國經(jīng)濟(jì)還在增長(zhǎng)，印度經(jīng)濟(jì)還在增長(zhǎng)，整個(gè)亞洲的購買力還在持續(xù)增長(zhǎng)，而且最近在恐慌的時(shí)候，有些國家的主權(quán)基金決定考慮拋售黃金，也許過了這一段時(shí)間，任何一個(gè)大的主權(quán)基金決定要買黃金了，黃金的勢(shì)頭又不一樣了，所以這就是……