對于成城股份而言，其一紙增發(fā)方案幕后的諸多疑點仍未厘清，其實際控制人成清波在資本市場的“合縱連橫”棋局卻已顯出冰山一角。
知情人士向本報記者透露，會計師出身的成清波旗下注冊的公司及關(guān)聯(lián)公司數(shù)量達(dá)上百家，截至目前，這個資本玩家在外欠債累累，且官司不斷，而其策劃的成城股份增發(fā)方案一旦成行，此前“挪用資金的黑洞也都將全部填平”。
事實上，這出增發(fā)收購大戲也遠(yuǎn)非其公告中宣稱的響應(yīng)“國家推進煤礦企業(yè)兼并重組”，在成清波深陷債務(wù)泥潭時，設(shè)計一個試圖盤活全局的自救方案則隱藏在了這一增發(fā)方案背后。
“這個增發(fā)方案表面上是為上市公司注入了實業(yè)資產(chǎn)，但其實是成清波和被他拉入伙的人一起導(dǎo)演的一出精彩大戲�！苯咏沙枪煞莸臋C構(gòu)人士對本報記者說。
事實上，除成清波外，這場看似正常的上市公司重組大戲中的另一個主角盛鑫礦業(yè)大股東何勁也同樣可以“坐收漁翁之利”，在其拖欠銀行27億余元貸款之時，成城股份募集的45億收購資金讓這個“煤老板”找到了全身而退的出口。
“盛鑫礦業(yè)的資產(chǎn)和債務(wù)一起打包被成城股份收購后，何勁此前向銀行的貸款也就徹底地裝入了自己的口袋，這些貸款何勁并沒有投入到煤礦的開發(fā)中去�！鄙鲜鰴C構(gòu)人士說。
來自成城股份此前發(fā)布的增發(fā)預(yù)案公告中也同時指出，盛鑫礦業(yè)旗下的三個公司和9個煤礦無一運營生產(chǎn)，其營業(yè)收入皆注明為零。
誰的45億？
成城股份的增發(fā)方案讓其在資本市場成就了半個月暴漲六成的神話，45億的募集資金也似乎讓投資者看到了這家此前主營地產(chǎn)租賃和貿(mào)易的上市公司轉(zhuǎn)型煤炭開發(fā)的決心。
但可靠消息源則向記者透露，成城股份收購的9個煤礦無非是成清波和何勁共同發(fā)起這一策劃的籌碼，“別說煤礦后續(xù)的開發(fā)，成城股份未來的命運目前都難以預(yù)料�！�
“可以肯定的是，成清波已經(jīng)沒有這么多現(xiàn)金去認(rèn)購5億股，那么，他的錢是從哪里來的？”接近成城股份的知情者說。
成城股份公告中顯示，其本次非公開發(fā)行股票數(shù)量為12億股，發(fā)行對象包括成清波、上海芮森投資中心、上海乾灝投資管理中心、上海躍慧投資中心、深圳市中融康投資擔(dān)保有限公司、北京乾融投資（集團）有限公司、江西省繼海實業(yè)發(fā)展有限公司和吳錫俊。
其中，成清波認(rèn)購5億股，認(rèn)購金額為18.75億，其他7名發(fā)行對象的認(rèn)購數(shù)量皆為1億股，認(rèn)購金額為3.75億。
值得注意的是，在此之前，成清波運作資本的關(guān)鍵公司中技實業(yè)所持有的成城股份3025萬股已全部被吉林省榆樹市法院司法凍結(jié)，此外，成的其他控制資產(chǎn)也多數(shù)處于凍結(jié)狀態(tài)，中技實業(yè)自身的資金鏈也同樣捉襟見肘。
上述接近成城股份的知情人士透露，以成清波目前的處境看，18.75億認(rèn)購款很可能由被收購方何勁提供�！昂蝿畔蜚y行貸款的金額有27億多，但是旗下公司和煤礦都沒有投入生產(chǎn)，這就證明這筆錢一直就抓在他自己手里�！�
知情者說，“何勁與成清波對接后，兩個人各取所需，何勁可以成功將銀行的貸款據(jù)為己有，并向成清波提供認(rèn)購資金，認(rèn)購?fù)瓿珊笤龠�給何勁，如此成清波在沒有花一分錢成本的情況下就可以獲得5億股�！钡@一說法未獲得何勁和成清波本人證實。
來自成城股份的股本結(jié)構(gòu)顯示，若增發(fā)方案完成，成清波認(rèn)購的5億股也將使其直接和間接持有成城股份34.51%。
本報記者了解到，2012年下半年，成清波就已經(jīng)發(fā)動投行及財務(wù)公司等機構(gòu)，在全國范圍內(nèi)四處找尋礦產(chǎn)，擬注入成城股份，隨后與何勁一拍即合。
除此以外，消息人士還透露，除成清波的7個發(fā)行對象中，兩個臨時成立的投資機構(gòu)存在明顯的“被拉入伙”之嫌。而本報記者也注意到，臨時成立的上海芮森投資中心和上海海躍慧投資中心都屬于有限合伙性質(zhì)。
多重疑點
成城股份的增發(fā)方案中還存在著其他諸多疑點，其中，9個煤礦的貸款程序、資產(chǎn)評估、第三方評估機構(gòu)等關(guān)鍵問題至今仍未詳細(xì)說明。
3月19日，成城股份曾針對媒體的質(zhì)疑發(fā)布澄清公告，公告中稱“公司本次發(fā)行聘請了具有證券執(zhí)業(yè)資格的會計事務(wù)所以及具有礦業(yè)權(quán)評估資格的評估師事務(wù)所對目標(biāo)資產(chǎn)進行了審計、評估”。但其并未在公告中注明第三方評估機構(gòu)的名稱。
來自成城股份此前的公布資料中顯示，盛鑫礦業(yè)對9個煤礦的收購價存在明顯反差，上述機構(gòu)人士指出，“同樣儲量的煤礦，有的標(biāo)的價幾千萬，有的標(biāo)的價就幾個億，人為造假的痕跡非常明顯�！�
而與成城股份此次動輒45億收購9個煤礦形成的鮮明對比的是，2012年6月，盛鑫礦業(yè)曾向另一家上市公司新湖中寶出售位于貴州省納雍縣的沙子嶺煤礦和舊院兩個煤礦。本報記者獲得的資料數(shù)據(jù)顯示，兩個煤礦的保有資源量分別為9915萬噸、9703萬噸，合計1.96億噸，這一交易金額為6.4億元。
值得注意的是，此次成城股份收購盛鑫礦業(yè)9個煤礦的煤炭儲量總計為2億噸左右，但交易價格則相差7倍之多。
“差不多的儲量，同樣都是貴州的煤礦，為什么價格相差這么遠(yuǎn)？”另一名資深券商人士說。
而一名熟知礦產(chǎn)開發(fā)的業(yè)內(nèi)人士則向記者透露，從獲得勘探權(quán)到聘請機構(gòu)進行資源勘探，盛鑫礦業(yè)旗下9個煤礦截至目前投入的資金總和僅約2.3億-2.5億元。
事實上，除煤礦本身的資產(chǎn)存在明顯夸大嫌疑外，其獲得銀行27億余元的貸款也同樣存有疑點。
本報記者統(tǒng)計盛鑫礦業(yè)9個煤礦的貸款數(shù)據(jù)獲悉，其中中國民生銀行重慶分行就為其提供了5筆，涉及金額約為11.4億元。此外，包括六盤水商業(yè)銀行、重慶銀行貴陽分行、五礦信托、長安信托等金融機構(gòu)也為其提供了金額不等的貸款。
“銀行內(nèi)部對風(fēng)險的控制是很嚴(yán)格的，尤其是對礦產(chǎn)內(nèi)的貸款，但民生銀行重慶分行為什么這么頻繁輕易地把錢借給盛鑫礦業(yè)，而且還是零產(chǎn)出�！鄙鲜龅V業(yè)人士說。
此外，知情人士還向本報記者透露，盛鑫礦業(yè)獲得五礦信托和長安信托的貸款也可能源于成清波的牽橋搭線，“成清波是會計財務(wù)出身，在此之前就在信托圈內(nèi)有業(yè)務(wù)往來�！�